5 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (22พ.ค.2025)

1. หุ้นสหรัฐฯ ร่วงหลังดีมานด์บอนด์แผ่ว – ตลาดหวั่นขาดดุลสหรัฐฯ

ดัชนี S&P 500 ร่วง 1.6% หลังการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 20 ปีมียอดซื้อต่ำผิดคาด แม้ให้คูปองสูงสุดในรอบ 4 ปี ส่งผลให้ยีลด์ระยะยาวพุ่งกว่า 10 bps และกดดันตลาดหุ้นทั่วทั้งกระดาน

โดยเฉพาะ Russell 2000 ที่ร่วง 2.8% นักลงทุนกังวลเรื่อง “twin deficits” ของสหรัฐฯ หลัง Moody’s ปรับลดอันดับเครดิต และอดีตรัฐมนตรีคลัง Steven Mnuchin เตือนว่าการขาดดุลงบประมาณเป็นปัญหาใหญ่กว่าการค้าขาดดุลเสียอีก
 
2. ทรัมป์พิจารณานำ Fannie Mae และ Freddie Mac เข้าตลาดหุ้น

ประธานาธิบดี Trump ระบุว่าเขากำลังพิจารณาอย่างจริงจังในการนำ Fannie Mae และ Freddie Mac ซึ่งเป็นบริษัทสินเชื่อจำนองรายใหญ่ของสหรัฐฯ กลับเข้าสู่ตลาดหุ้น

หลังทั้งสองแห่งมีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง โดยจะหารือกับรัฐมนตรีคลังและผู้อำนวยการ FHFA ก่อนตัดสินใจ ทั้งนี้ Fannie และ Freddie เคยถูกนำเข้าสู่การควบคุมโดยรัฐตั้งแต่วิกฤติซับไพรม์ในปี 2008 และแม้จะมีความพยายามหลายครั้งที่จะคืนสถานะเป็นเอกชน แต่ก็ยังไม่สำเร็จ
 
3. รีพับลิกันยังแตกเสียง ปมกฎหมายลดภาษี – เสี่ยงขัดแย้งงบประมาณยืดเยื้อ

พรรครีพับลิกันยังไม่สามารถรวมเสียงสนับสนุนร่างกฎหมายลดภาษีฉบับใหม่ของ Trump ได้ แม้เขาจะเดินทางไปล็อบบี้ด้วยตนเอง โดยกลุ่มสายอนุรักษ์นิยมคัดค้านเพราะมองว่ากฎหมายฉบับนี้เพิ่มการขาดดุลมากเกินไป ด้าน CBO คาดว่ากฎหมายอาจเพิ่มหนี้รัฐบาลถึง $3.8 ล้านล้าน

ขณะที่ Moody’s เพิ่งลดเครดิตสหรัฐฯ จากปัญหาหนี้ดังกล่าว นอกจากนี้ กฎหมายยังมีเนื้อหาตัดลดสวัสดิการสุขภาพและพลังงานสะอาด แลกกับการขยายการหักภาษีและลดภาษีรายได้จากทิปและ OT หากยังรวมเสียงไม่สำเร็จ อาจกระทบไทม์ไลน์การขยายเพดานหนี้ในช่วงฤดูร้อน
 
4. สหรัฐฯ-ญี่ปุ่นเห็นพ้องอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-เยนสะท้อนปัจจัยพื้นฐาน

Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ และ Katsunobu Kato รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น เห็นพ้องกันว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-เยนในปัจจุบันสะท้อนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ

ทั้งสองฝ่ายยืนยันว่าอัตราแลกเปลี่ยนควรถูกกำหนดโดยกลไกตลาด การหารือเกิดขึ้นระหว่างการประชุม G7 ที่แคนาดา โดยทั้งคู่ได้พูดคุยเรื่องการค้า แต่ไม่ได้หารือเรื่องระดับอัตราแลกเปลี่ยน โดยสหรัฐฯ และญี่ปุ่นตกลงที่จะแยกประเด็นอัตราแลกเปลี่ยนออกจากการเจรจาการค้าโดยตรง
 
5. OpenAI ซื้อกิจการ io ของ Jony Ive มูลค่า 6.5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อพัฒนาฮาร์ดแวร์ AI

Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI ตกลงซื้อกิจการ io ของ Jony Ive อดีตหัวหน้าฝ่ายออกแบบของ Apple ด้วยมูลค่า 6.5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อพัฒนาอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์สำหรับยุค AI

แม้ OpenAI จะมีมูลค่า 300 พันล้านดอลลาร์ แต่การลงทุนนี้เพิ่มภาระค่าใช้จ่ายให้บริษัทที่ยังขาดทุนอยู่

ขณะที่คู่แข่งอย่าง Microsoft, Google, Amazon และ Meta กำลังทุ่มเงินมหาศาลในการพัฒนา AI นักวิเคราะห์มองว่าการเข้าสู่ธุรกิจฮาร์ดแวร์เป็นความเสี่ยงสูง เนื่องจาก OpenAI ไม่มีประสบการณ์ในการผลิตอุปกรณ์ และตลาดอิเล็กทรอนิกส์เป็นตลาดที่มีผู้ชนะน้อยราย
 
ประเด็นที่ต้องติดตาม :

HCOB Manufacturing PMI Flash ของยุโรป เดือน พ.ค. คาดว่าจะรายงานออกมาที่ 49.2 จากช่วงก่อนหน้าที่ 49 และ S&P Global Manufacturing PMI Flash ของสหรัฐฯ เดือน พ.ค. คาดว่าจะรายงานออกมาที่ 50.3 จากช่วงก่อนหน้าที่ 50.2

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์