5 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (5มิ.ย.2025)

1. ตลาดหุ้นทรงตัว – บอนด์ยีลด์ร่วง หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอ หนุน Fed ลดดอกเบี้ย

หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวแบบผสม S&P 500 ทรงตัว ขณะที่ Nasdaq +0.3% และ Dow -0.2% หลังข้อมูล ISM ภาคบริการอ่อนแอกว่าคาด และการจ้างงานเอกชนเพิ่มต่ำสุดในรอบ 2 ปี

Fed’s Beige Book ชี้กิจกรรมเศรษฐกิจเริ่มชะลอจากผลกระทบของภาษีและความไม่แน่นอนทางนโยบาย ดันนักลงทุนคาด Fed จะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ (ต.ค.–ธ.ค.) และมีโอกาสกว่า 90% ที่จะเริ่มใน ก.ย. บอนด์ยีลด์ 10 ปีร่วง 9 bps สู่ 4.36% ดอลลาร์อ่อน -0.4%
 
2. Trump กดดัน Fed ลดดอกเบี้ย – จ้างงานเอกชนพ.ค. ต่ำสุดในรอบ 2 ปี

Trump โพสต์บน Truth Social เรียกร้องให้ Jerome Powell ลดดอกเบี้ยเดี๋ยวนี้ พร้อมวิจารณ์ว่า Powell “unbelievable!!!” หลังข้อมูล ADP ชี้ภาคเอกชนจ้างงานเพียง 37,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าคาดอย่างมาก

Trump วิจารณ์ว่า Fed กำลังชะลอเศรษฐกิจเกินความจำเป็น ขณะที่ Powell และ Fed ย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ ไม่ใช่แรงกดดันการเมือง ตลาดแรงงานชะลอชัดเจนก่อนรายงาน Nonfarm ศุกร์นี้ ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed ยังมีความเห็นไม่เป็นเอกภาพว่าจะลดดอกเบี้ยเมื่อใด เพราะต้องประเมินผลของภาษี Trump ต่อเงินเฟ้อก่อน
 
3. EU เผยการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ เดินหน้าในทิศทางที่ดี – จีนยังนิ่งใส่ Trump

เจ้าหน้าที่ EU เผยว่าการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ มาถูกทาง แม้ Trump เพิ่งขึ้นภาษีเหล็กและอลูมิเนียมจาก 25% เป็น 50% ซึ่งอาจสร้างแรงเสียดทานต่อการพูดคุย แต่ทั้งสองฝ่ายยังคงมีจุดยืนร่วมกันว่าต้องเร่งหาข้อยุติก่อนเส้นตาย 9 ก.ค.

Maros Sefcovic และ Valdis Dombrovskis ต่างย้ำว่า EU พร้อมเร่งการเจรจา เพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งรุนแรงยิ่งขึ้น โดยเฉพาะภายใต้แรงกดดันจาก Trump ที่กล่าวหาว่า EU ถ่วงเวลา ในอีกด้าน Trump โพสต์ข้อความวิจารณ์ Xi Jinping สะท้อนความไม่พอใจที่จีนยังไม่ติดต่อกลับ ซึ่งหลายฝ่ายมองว่าเป็นสัญญาณว่า Trump อาจต้องยื่นข้อแลกเปลี่ยนบางอย่างก่อนถึงจะได้การตอบรับจากจีน
 
4. CBO คาดการณ์ร่างกฎหมายภาษีของทรัมป์อาจเพิ่มหนี้สหรัฐฯ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์

Congressional Budget Office (CBO) ประเมินว่าร่างกฎหมายลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายของประธานาธิบดีทรัมป์จะเพิ่มหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ Elon Musk วิพากษ์วิจารณ์ร่างกฎหมายนี้อย่างรุนแรง เรียกว่าเป็น "disgusting abomination"

โดย ร่างกฎหมายดังกล่าวจะลดรายได้รัฐบาลกลาง 3.67 ล้านล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า ขณะที่ลดการใช้จ่าย 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ และจะทำให้ประชาชนอเมริกันไม่มีประกันสุขภาพเพิ่มขึ้น 10.9 ล้านคนภายในปี 2034 พรรครีพับลิกันในวุฒิสภากำลังพิจารณาปรับเปลี่ยนร่างกฎหมายนี้
 
5. สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง ขณะที่สต็อกน้ำมันเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นตามรายงาน EIA

สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง 4.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 พฤษภาคม เนื่องจากโรงกลั่นเพิ่มกำลังการผลิตรับฤดูขับรถช่วงซัมเมอร์ โดย refinery crude runs เพิ่มขึ้น 670,000 บาร์เรลต่อวัน และ utilization rates พุ่งขึ้น 3.2% เป็น 93.4% อย่างไรก็ตาม สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 5.2 ล้านบาร์เรล

ขณะที่ความต้องการใช้น้ำมันเบนซินลดลง 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน เหลือ 8.3 ล้านบาร์เรล แม้จะเป็นช่วงเริ่มต้นฤดูขับรถหลังวันหยุด Memorial Day นักวิเคราะห์จาก UBS ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของอุปทานพร้อมกับความต้องการที่อ่อนแอส่งผลให้สต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ประเด็นที่ต้องติดตาม :

ECB Interest Rate Decision คาดว่าจะปรับลดดอกเบี้ยลง จาก 2.40%เป็น 2.15%

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์