ความกังวลสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ยังเป็นปัจจัยกดดันหลัก ในขณะที่ตลาดยังขาดปัจจัยหนุน ทำให้ SET ที่แม้ลงมาต่อเนื่อง แต่ยังไม่มีสัญญาณกลับตัว และการฟื้นตัวถูกจำกัด

โดยมีแนวต้านที่ 1300-1310 จุด ขณะที่ยังมี Downside ได้ต่อ ด้านแนวรับอยู่ที่ 1275 และ 1270 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ :

1. ตลท. เปิดเฮียริ่งปรับปรุงการคำนวณดัชนี SET50/50FF/100/100FF วันที่ 4-17 ก.พ.2568 โดยจำกัดสัดส่วนมูลค่าตลาดรายหุ้นไม่เกิน 10% ทั้งนี้มี DELTA เท่านั้นที่เกิน 10% (วานนี้ปรับลง 6.9%) ซึ่งเราคาดจะมีเม็ดเงินทยอยออกจาก DELTA อีกราว 1.1 พันลบ. และหุ้นขนาดใหญ่รองลงมาจะมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น เช่น PTT ADVANC AOT GULF และ PTTEP คาดวิธีคำนวณจะมีความชัดเจนและเริ่มบังคับใช้ในช่วง 2H68

2. BOI เผยได้อนุมัติคำขอรับการส่งเสริมการลงทุนโครงการสร้างแหล่งท่องเที่ยวขนาดใหญ่ "Jurassic World: The Experience" ของบริษัทในเครือ AWC มูลค่ากว่า 1.2 พันลบ. บนพื้นที่ 4 พันตร.ม. ตั้งอยู่ในโครงการเอเชียทีค เพื่อพัฒนาเป็นแลนด์มาร์กใหม่ของไทย

3. กกร. เผยเศรษฐกิจไทยปี 2568 ยังขยายตัวจำกัดจากการกีดกันการค้า-เงินบาทแข็งยังสร้างผลกระทบ พร้อมคง GDP ที่ 2.4-2.9% ชี้รัฐบาลสั่งตัดไฟเมียนมาถือว่ามาถูกทาง แสดงจุดยืนได้ชัดเจน


4. รมช. คลังเผยความคืบหน้าเงินหมื่นดิจิทัลเฟสสาม ล่าสุดอยู่ระหว่างการทดสอบระบบหลังหารือการเชื่อมโยง Open Loop กับสถาบันการเงิน คาดจะชัดเจนใน ก.พ. นี้และจะสามารถเริ่มแจกได้ภายใน 2Q68

5. EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ในสัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น 8.7 ล้านบาร์เรล สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ เช่นเดียวกับสต็อกเบนซินที่เพิ่มขึ้นผิดจากที่ตลาดคาดว่าจะลดลง ส่วนสต็อกดีเซลลดลง 5.5 ล้านบาร์เรล สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ปรับลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน

6. โยมิอุริ-นิกเคอิ เผยบอร์ดฯ นิสสัสลงมติล้มดีลควบรวมกับฮอนด้า หลังไม่สามารถยอดรับเงื่อนไขการประเมินมูลค่าและเงื่อนไขให้นิสสินเป็นบริษัทในเครือของฮอนด้า
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1350 จุด โดยแม้ภาพการลงทุนในตลาดต่างประเทศจะได้รับผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและผลประกอบการนอกกลุ่มการเงินของ บจ. สหรัฐที่แข็งแกร่ง รวมไปถึงแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า จากการปรับลดดอกเบี้ยที่ค่อยเป็นค่อยไป

แต่ในประเทศยังไร้ปัจจัยใหม่มาช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทย ทั้งนี้สถานการณ์การส่งออกไทยน่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้นจากนโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐและเงินเฟ้อที่ต่ำ ทำให้เศรษฐกิจไทยยังไม่โดดเด่นมากนัก ส่งผลให้ผลตอบแทนของตลาดหุ้นไทยยัง Underperform ตลาดหุ้นทั่วโลก

** ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” **
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1350 จุด กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 2 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้...

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคของรัฐอย่าง Easy E-Receipt ในช่วง 16 ม.ค.-28 ก.พ. 2568 และแจกเงินหมื่นเฟส 2 ให้ผู้สูงอายุ

*แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CRC HMPRO TNP) กลุ่มท่องเที่ยว (MINT AWC ERW AOT) *  

2. นักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูงซึ่งคาดมีเงินปันผลจ่ายที่เหลือจากกำไรปี 2567 คิดเป็น Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุน

* แนะนำ AP KTB BBL PTT *

3. หุ้น Earning Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนกำไร 4Q67-1Q68 ที่คาดจะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ

* เลือก ADVANC TRUE AMATA TIDLOR MTC AU HTC *

Trading Idea :

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรใน...

1) หุ้นที่คาดมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายปันผล หรือ ซื้อหุ้นคืน เนื่องจากมี PBV ต่ำกว่า 1 เท่า และมีสภาพคล่องทางการเงินสูง เลือก PTT KBANK BBL และ

2) หุ้น Mid-Small Cap. ที่ราคาหุ้นปรับลง YTD มากกว่าตลาด แต่ 4Q67 และปี 2568 คาดกำไรยังเติบโตดีและมีฐานะการเงินแกร่ง เลือก AMATA AU BCH BLA TIDLOR

กรอบค่าเงินบาทวันนี้ (6ก.พ.68) :

ประเมินค่าเงินบาทวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 33.45-33.70 บาท/ดอลลาร์

ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องจากดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงหลังเลข ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ ออกมาที่ 52.8 ต่ำกว่าเดือนก่อน และตลาดคาดที่ 54.0 ด้าน US Treasury yields ปรับลดลงหลังเลขออก

การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ (ADP employment) ปรับเพิ่มขึ้น 183,000 ตำแหน่ง สูงกว่าตลาดคาดที่ 150,000 ตำแหน่ง

ค่าจ้างของญี่ปุ่นสูงขึ้น 4.8% ในเดือน ธันวาคม ซึ่งเป็นอัตราสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1997 ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง

ประเด็นข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน (6ก.พ.68) :

Economic release :

EU – ยอดค้าปลีกเดือนธ.ค.

US – จํานวนผู้ขอสวัสดิการการว่างงานรายสัปดาห์

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์