5 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (31 มีนาคม 2025)

1. ตลาดหุ้นทั่วโลกดิ่ง นักลงทุนเร่งลดความเสี่ยงก่อนทรัมป์ประกาศขึ้นภาษี

ตลาดหุ้นเอเชียร่วง ขณะที่ทองคำพุ่งทำสถิติใหม่ นักลงทุนเร่งหาสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความกังวลสงครามการค้า ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์ร่วง 0.7% ขณะที่นักวิเคราะห์ชี้ว่าตลาดจะผันผวนด้วยข่าวภาษีที่ถาโถมในสัปดาห์นี้

ด้านโกลด์แมนแซคส์คาดว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยถึง 3 ครั้งในปีนี้จากผลกระทบเศรษฐกิจ



2. ทรัมป์ขู่ใช้มาตรการภาษีน้ำมันรัสเซีย หากปูตินไม่ยอมเจรจาหยุดยิง

โดนัลด์ ทรัมป์ ขู่จะเก็บภาษีรอง (secondary tariffs) กับน้ำมันจากรัสเซีย หากปูตินไม่ตกลงหยุดยิงกับยูเครน พร้อมเตือนประเทศที่ซื้อน้ำมันจากรัสเซีย อาจถูกแบนทำธุรกิจกับสหรัฐฯ และต้องเสียภาษี 25–50% สำหรับน้ำมันทั้งหมด

ทรัมป์ยังกล่าวว่า เซเลนสกี กำลังพยายามถอนตัวจากข้อตกลงแร่หายาก และหากทำเช่นนั้นจะเจอ “ปัญหาใหญ่” ขณะนักวิเคราะห์เตือนว่าการคุกคามครั้งนี้อาจส่งผลต่อตลาดน้ำมันโลกอย่างรุนแรง หากเกิดการหยุดชะงักของอุปทานจริง



3. ทรัมป์ลั่นเก็บภาษีแบบตอบโต้ทุกประเทศ เริ่ม 2 เม.ย.นี้

โดนัลด์ ทรัมป์ เผยจะเริ่มเก็บ “ภาษีแบบตอบโต้” (reciprocal tariffs) กับทุกประเทศในวันที่ 2 เม.ย. ปัดข่าวลือว่าจะจำกัดกลุ่มเป้าหมายแค่บางประเทศ

โดยย้ำว่าภาษีดังกล่าวจะนำมาใช้เพื่อปรับสมดุลการค้าโลก หนุนการผลิตในประเทศ และนำรายได้ไปสนับสนุนนโยบายในประเทศ รวมถึงการขยายมาตรการลดภาษีที่เคยประกาศไว้

ทั้งนี้ ทำเนียบขาวยังไม่เปิดเผยรายละเอียดอัตราภาษีหรือเงื่อนไขการยกเว้นในขณะนี้



4. Goldman คาดเฟด-ECB ลดดอกเบี้ยมากขึ้นในปีนี้ หลังสงครามภาษีกระทบเศรษฐกิจ

Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ว่า เฟดและ ECB จะลดดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งในปี 2025 หลังทรัมป์ประกาศเก็บภาษีเพิ่ม โดยคาดว่าเฟดจะลดในเดือน ก.ค., ก.ย. และ พ.ย. และ ECB จะลดใน เม.ย., มิ.ย. และ ก.ค.

Goldman ยังลดคาดการณ์ GDP สหรัฐฯ ปีนี้เหลือโตเพียง 1% และคาดเงินเฟ้อสิ้นปีที่ 3.5% พร้อมเตือนว่าสงครามภาษีกำลังเพิ่มความเสี่ยงเศรษฐกิจจนต้องใช้นโยบายแบบปี 2019 เพื่อประคองภาวะชะลอตัว



5. จีนอัดฉีด 69,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หนุนทุน 4 ธนาคารรัฐใหญ่

กระทรวงการคลังจีนเตรียมอัดฉีดเงิน 69,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าธนาคารรัฐขนาดใหญ่ 4 แห่ง ผ่านการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในประเทศ โดยหวังเสริมแกร่งเงินกองทุนและขยายสินเชื่อเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจจริง

ท่ามกลางแรงกดดันจากมาร์จิ้นต่ำและหนี้เสียที่เพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจที่รัฐบาลปักกิ่งประกาศไว้ก่อนหน้านี้ รวมถึงการออกพันธบัตรพิเศษและการลดดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้ง

ประเด็นที่ต้องติดตาม :

NBS Manufacturing PMI ของจีน เดือน มี.ค. คาดว่าจะรายงานออกมาที่ 50.5 จากช่วงก่อนหน้าที่ 50.2

Housing Starts YoY ของญี่ปุ่น เดือน ก.พ. คาดว่าจะรายงานออกมาที่ -1.1% จากช่วงก่อนหน้าที่ -4.6%

Inflation Rate YoY Prel ของเยอรมนี เดือน มี.ค. คาดว่าจะรายงานออกมาที่ 2.3% จากช่วงก่อนหน้าที่ 2.3%

Chicago PMI ของสหรัฐฯ เดือน มี.ค. คาดว่าจะรายงานออกมาที่ 43 จุด จากช่วงก่อนหน้าที่ 45.5 จุด

มุมมองการลงทุน INVX :

ตลาดหุ้นโดยรวมมีแนวโน้มเคลื่อนไหวผันผวนจากประเด็นสงครามการค้าที่มีแนวโน้มรุนแรงขึ้น และประเด็นภาษีตอบโต้อาจสร้างความตกใจให้กับตลาดหุ้นได้ โดยตลาดหุ้นจีนและเวียดนาม น่าสนใจเนื่องจากมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว

รวมถึงไทยที่มีโอกาสฟื้นตัวระยะสั้นได้ ตลอดจนหุ้น Defensive มีโอกาส outperform กลุ่ม Growth ต่อจากความผันผวนสูงที่ยังมีอยู่

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์