แนวโน้มตลาดวันนี้ (1เม.ย.68) ฟื้นกรอบจำกัด นับถอยหลังทรัมป์ขึ้นภาษี

คาด SET แกว่ง Sideways-up ดัชนีน่าจะฟื้นตัวขึ้นได้บ้างหลังสะท้อนปัจจัยลบไปมาก รวมทั้งแรงหนุนจากกลุ่มพลังงานตามราคาน้ำมันที่ขยับขึ้น แต่กรอบบนยังจำกัด นลท. ยังระมัดระวังการลงทุนก่อนที่มาตรการภาษีตอบโต้และการขึ้นภาษีรถยนต์ของสหรัฐฯ จะประกาศใช้ 2 เม.ย. นี้ ประเมินแนวรับที่ 1155 - 1150 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1165 - 1170 จุด

ประเด็นสำคัญ :

1. 6 องค์กรด้านเศรษฐกิจและตลาดเงินแถลงเรียกความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ-ตลาดทุนหลังแผ่นดินไหว ตลท.รับกระทบตลาดหุ้นระยะสั้น ธปท. จับตาผลกระทบใกล้ชิด ห่วงกระทบอสังหาและท่องเที่ยวชั่วคราว

2. รมช. คลัง เผยผลกระทบจากแผ่นดินไหวต้องรอประเมินก่อนแต่เชื่อว่ากระทบระยะสั้น และมีผลต่อจีดีพีเล็กน้อย ส่วนโครงการดิจิทัลวอลเล็ตแจกเงินหมื่นให้กับผู้มีอายุ 16-20 ปี ยังคงเดินหน้าแจกตามไทม์ไลน์เดิม


3. สสว. เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการเอสเอ็มอี (SMESI) ก.พ. 2668 อยู่ที่ 52.1 ลดลงจาก 53.1 ใน ม.ค. จากภาคการผลิตที่ความเชื่อมั่นปรับตัวต่ำกว่าค่าฐานครั้งแรกในรอบ 6 เดือน


4. ธปท. เผยภาวะเศรษฐกิจและการเงิน ก.พ. 2568 ค่อนข้างชะลอลงจาก ม.ค. จากจำนวนและรายรับนักท่องเที่ยวต่างชาติลดลงไป อีกทั้งการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนภาคเอกชนลดลง 


5. จีนเผยดัชนี PMI ภาคการผลิต มี.ค. ปรับขึ้นแตะ 50.5 จาก 50.2 ใน ก.พ. ทั้งนี้ดัชนี PMI มี.ค. ขยายตัวในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบ 1 ปี ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่ามาตรการกระตุ้น ศก. จีนช่วยหนุน ศก. ให้ฟื้นตัว 


6. ปธน.ทรัมป์เผยจะเรียกเก็บภาษี 25-50% ต่อประเทศที่ซื้อน้ำมันจากรัสเซีย หากมองรัสเซียกำลังขัดขวางความพยายามในการยุติสงครามในยูเครน ส่งผลให้ตลาดกังวลอุปทานน้ำมันโลกจะเผชิญภาวะตึงตัว


7. ปธน.ทรัมป์ประกาศว่าวันที่ 2 เม.ย.จะเป็นวันแห่งการปลดปล่อยของสหรัฐ โดยรัฐบาลจะเรียกเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์ 25% รวมทั้งเรียกเก็บภาษีศุลกากรตอบโต้ต่อทุกประเทศทั่วโลก
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวน อาจมีแรงขายลดความเสี่ยงจากความกังวลผลกระทบจากแผ่นดินไหวและสงครามการค้า หาก ปธน. ทรัมป์เดินหน้าขึ้นภาษีต่อเนื่องและมีการตอบโต้จากประเทศคู่ค้าคาดจะกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลก และกดดันทำให้ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสทำนิวโลว์ อย่างไรดีหาก SET ปรับตัวลงไปในช่วง 1,100-1,130 จุด จะเป็นโอกาสลงทุน เนื่องจากมี Downside จำกัด

ขณะที่ พิจารณาเศรษฐกิจของจีนยังมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง ส่วนเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอตัวลงทั้งภาคการผลิตและบริการจากความไม่ชัดเจนของนโยบายภาษี แต่มองจะไม่แย่อย่างที่ตลาดกังวล ด้านเงินเฟ้อไทย มี.ค. น่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ ธปท. มากนัก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”  

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดยอาจมีแรงขายลดความเสี่ยงจากความกังวลผลกระทบจากแผ่นดินไหวและสงครามการค้า ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย...

1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต

2) ฐานะการเงินแข็งแกร่ง

3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ Div. Yield อย่างน้อย 3% หุ้น SET50 ที่ ADVANC BBL BDMS CPALL PTT และ SET100 BCH BTG

2. หุ้นปันผลคุณภาพดี

1) สถิติจ่ายปันผลต่อเนื่องอย่างน้อย 20 ปี

2) คาดจ่ายปันผลจากกำไรปี 2567 หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว Div. Yield สูงเกิน 4% และ Div. Payout Ratio มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือทรงตัว แนะนำ KTB BBL KBANK

3. หุ้น Undervalued สำหรับลงทุน คัดเลือกหุ้น SET100 ที่คาดเป็นเป้าหมายของกองทุน

1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต

2) มีความสามารถจ่ายดอกเบี้ยสูง

3) ซื้อขายที่ PER และ PBV 2568F ระดับต่ำกว่า -1SD 4) Div. Yield ปี 2568 อย่างน้อย 2% และ 5) มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA แนะนำ MTC MINT AMATA BJC CPF 

4. Trading Idea :

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร

1) หุ้นที่คาดได้ผลบวกทางอ้อมจากเหตุแผ่นดินไหว HMPRO SCCC TRUE ADVANC STECON

2) Domestic Play หากกังวลสงครามการค้ารุนแรงขึ้น CPALL ADVANC TRUE BTG BCH และ

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากเข้าสู่ เม.ย. ซึ่งเป็นช่วงเทศกาลสงกรานต์ จากสถิติให้ผลตอบแทนช่วง เม.ย. เฉลี่ย 2.8% ใน เม.ย. ได้แก่ กลุ่มค้าปลีก (CPAXT CPALL) กลุ่มท่องเที่ยว (MINT) และกลุ่มการแพทย์ (BCH BDMS)

กรอบค่าเงินบาทวันนี้ : 

ประเมินค่าเงินบาทวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 33.90-34.10 บาท/ดอลลาร์

เงินบาทอ่อนค่าลงตามดัชนีเงินดออลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น โดยนักลงทุนจับตาการประกาศแผนภาษีตอบโต้ของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯในวันพรุ่งนี้ ซึ่งน่าจะเป็นภาษีที่กำหนดตามประเทศต้นทาง

ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนเดือนมีนาคมออกมาที่ 50.5 สูงขึ้นจากเดือนก่อนและสูงกว่าที่ตลาดคาด ส่วน PMI ภาคบริการอยู่ที่ 50.8 สูงกว่าคาดเช่นกัน

ผู้ผลิตรายใหญ่ญี่ปุ่นยังมีมุมมองเชิงบวกต่อสภาวะธุรกิจ โดยดัชนีความเชื่อมั่นลดลงเล็กน้อยมาที่ 12 ในเดือนมีนาคม

ประเด็นข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release :

JP – อัตราการว่างงานเดือนก.พ., ดัชนีภาคการผลิต และนอกภาคการผลิตโดยทันคันประจํา 1Q25, ดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายเดือนมี.ค.

CN – PMI ภาคการผลิต โดยสถาบัน Caixin มี.ค.

EU – ดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายเดือนมี.ค., ประมาณการดัชนีราคา ผู้บริโภคเดือนมี.ค., อัตราการว่างงานเดือนก.พ.

US – ดัชนี PMI ภาคการผลิตโดย ISM เดือนมี.ค., ตําแหน่งงานว่างเปิดรับใหม่ จาก JOLTS เดือนก.พ.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์