แนวโน้มตลาดวันนี้ (4เม.ย.68) แกว่งตัวลง ปัจจัยแวดล้อมยังเป็นลบ

คาด SET แกว่ง sideways-down ยังมี sentiment ลบกดดันจากความกังวลเศรษฐกิจทั่วโลกเผชิญภาวะถดถอยและความเสี่ยงสงครามการค้ารุนแรงขึ้น

นอกจากนี้ราคาน้ำมันปรับลงแรงน่าจะกดดันกลุ่มพลังงาน อีกทั้ง ต้องระวังแรงขายเพื่อลดความเสี่ยงก่อนวันหยุดยาว ประเมินแนวรับที่ 1155 - 1150 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1167 - 1172 จุด

ประเด็นสำคัญ :

1. กลุ่มโอเปกพลัสมีมติเพิ่มกำลังผลิต 411,000 บาร์เรล/วันตั้งแต่ พ.ค. เพิ่มขึ้น จากแผนเบื้องต้นที่ 135,000 บาร์เรล/วัน ส่งผลให้ราคาน้ำมัน WTI ลดลง 6.64%DoD ปรับลงแรงสุดนับตั้งแต่ 11 ก.ค. 65 และราคาน้ำมัน Brent ลดลง 6.42%DoD ปรับลงแรงสุดนับตั้งแต่ 1 ส.ค. 65


2. WTO แสดงความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของปริมาณการค้าโลกและการเกิดสงครามการค้าหลัง ปธน. ทรัมป์ ประกาศเรียกเก็บภาษีศุลกากร โดยคาดจะส่งผลให้ปริมาณการค้าโลกปีนี้ลดลงราว 1%YoY


3. คลังประเมินเศรษฐกิจไทยปี 2568 จะได้รับผลกระทบอย่างน้อย 1% จากมาตรการเก็บภาษีตอบโต้สหรัฐฯ ในอัตรา 37% และเผยแนวทางตั้งรับ เช่น ลดการได้เปรียบดุลการค้าโดยนำเข้าเพิ่มขึ้น และเข้มงวดการตรวจสอบสินค้านำเข้าที่อาจสวมสิทธิ์เป็นสินค้าไทยส่งออกไปสหรัฐฯ


4. ThaiBMA ชี้สัญญาณผิดนัดชำระหนี้หุ้นกู้ลดลงหลังผู้ลงทุนระมัดระวังมากขึ้น ขณะที่อาจเห็นผู้ออกหุ้นกู้เลื่อนชำระคืนหุ้นกู้มากขึ้นเพื่อแก้ปัญหาสภาพคล่อง ล่าสุด 1Q68 พบผิดนัดชำระหนี้แล้ว 3 ราย เลื่อนชำระคืน 9 ราย ชี้บอนด์ยีลด์ต่ำเป็นจังหวะออกหุ้นกู้เพิ่มหลังต้นทุนลด


5. นายกสมาคมโรงแรมไทยเผยผลสำรวจนักท่องเที่ยวต่างชาติที่จะมาท่องเที่ยวไทยระหว่างวันที่ 11-17 เม.ย.นี้ พบ 7 จังหวัดหลัก ได้แก่ กทม. กระบี่ ชลบุรี เชียงราย เชียงใหม่ ภูเก็ต และสุราษฎร์ธานี ลดลงราว 25% ผลจากความกังวลเรื่องความปลอดภัยหลังเกิดเหตุแผ่นดินไหว


6. ม. หอการค้าไทยคาดมีมูลค่าใช้จ่ายช่วงเทศกาลสงกรานต์ปีนี้ 134,631 ลบ. เพิ่มขึ้น 4.5%YoY ซึ่งยังไม่รวมความเสียหายจากแผ่นดินไหวที่คาดจะเสียหาย 15,747.8 ลบ. และทำให้ GDP ปีนี้ลดลงได้อีก 0.08%
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวน อาจมีแรงขายลดความเสี่ยงจากความกังวลผลกระทบจากแผ่นดินไหวและสงครามการค้าที่ ปธน. ทรัมป์เดินหน้าขึ้นภาษีต่อเนื่องและคาดจะมีการตอบโต้จากประเทศคู่ค้าคาดจะกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลก และกดดันทำให้ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสทำนิวโลว์

อย่างไรดีหาก SET ปรับตัวลงไปในช่วง 1,100-1,130 จุด จะเป็นโอกาสลงทุน เนื่องจากมี Downside จำกัด ขณะที่พิจารณาเศรษฐกิจของจีนยังมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง

ส่วนเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอตัวลงทั้งภาคการผลิตและบริการจากความไม่ชัดเจนของนโยบายภาษี แต่มองจะไม่แย่อย่างที่ตลาดกังวล ด้านเงินเฟ้อไทย มี.ค. น่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ ธปท. มากนัก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET จะแกว่งตัวผันผวน โดยอาจมีแรงขายลดความเสี่ยงจากความกังวลผลกระทบจากแผ่นดินไหวและสงครามการค้า ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย...

1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต

2) ฐานะการเงินแข็งแกร่ง

3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ Div. Yield อย่างน้อย 3% หุ้น SET50 ที่ ADVANC BBL BDMS CPALL PTT และ SET100 BCH BTG

2. หุ้นปันผลคุณภาพดี โดย...

1) สถิติจ่ายปันผลต่อเนื่องอย่างน้อย 20 ปี

2) คาดจ่ายปันผลจากกำไรปี 2567 หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว Div. Yield สูงเกิน 4% และ Div. Payout Ratio มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือทรงตัว แนะนำ KTB BBL KBANK

3. หุ้น Undervalued สำหรับลงทุน คัดเลือกหุ้น SET100 ที่คาดเป็นเป้าหมายของกองทุน โดย...

1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต

2) มีความสามารถจ่ายดอกเบี้ยสูง

3) ซื้อขายที่ PER และ PBV 2568F ระดับต่ำกว่า -1SD

4) Div. Yield ปี 2568 อย่างน้อย 2% และ 5) มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA แนะนำ MTC MINT BJC CPF

4. Trading Idea :

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้นที่คาดได้ผลบวกทางอ้อมจากเหตุแผ่นดินไหว HMPRO SCCC TRUE ADVANC STECON

2) Domestic Play หากกังวลสงครามการค้ารุนแรงขึ้น CPALL ADVANC TRUE BTG BCH

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากเข้าสู่ เม.ย. ซึ่งเป็นช่วงเทศกาลสงกรานต์ จากสถิติให้ผลตอบแทนช่วง เม.ย. เฉลี่ย 2.8% ใน เม.ย. ได้แก่ กลุ่มค้าปลีก (CPAXT CPALL) กลุ่มท่องเที่ยว (MINT) และกลุ่มการแพทย์ (BCH BDMS)

ประเด็นข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release :

JP – การใช้จ่ายภาคครัวเรือนเดือนก.พ.

TH – อัตราเงินเฟ้อและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ก.พ.

US – ค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง , การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานนอกภาคเกษตร และอัตราการว่างงานเดือนมี.ค.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์