SETวันนี้ (30เม.ย.68) จับตาผลประชุม กนง.

คาด SET แกว่งตัวรอผลประชุม กนง. ขณะที่ปัจจัยแวดล้อมค่อนข้างผสมผสาน โดยมีแรงหนุนจากความคืบหน้าการเจรจาภาษีสหรัฐฯกับประเทศคู่ค้า รวมทั้งแรงเก็งกำไรจากการรายงานงบฯ 1Q68

แต่อาจมีแรงกดดันจาก Moody's ปรับ แนวโน้มเรตติ้งไทยลงสู่ Negative และราคาน้ํามันที่ร่วงลง กดดันหุ้นกลุ่มพลังงาน ประเมินแนวรับที่ 1160-1150 จุด แนว ด้านที่ 1180-1190 จุด

ประเด็นสําคัญ :

1. วันนี้ (14.00 น.) ติดตามการประชุมนโยบายการเงินครั้งที่ 2/2568 ซึ่ง ตลาดคาด กนง. จะลดดอกเบี้ยนโยบาย 25bps สู่ 1.75% และปรับลด ประมาณ GDP ไทย โดยปัจจุบันตลาดประเมิน GDP ช่วง 1.4%-20%

2. คืนนี้ติดตาม US GDP Adv. 1Q25 ตลาดคาดจะลดลงจาก +2.4% ใน 4Q24 เป็น +0.4% และเงินเฟ้อสหรัฐ PCE ตลาดคาดที่ 2.2% ซึ่งยังไม่รับรู้การขึ้นภาษีนำเข้านัก หากรับรู้เดิมที่คาดเงินเฟ้อจะทยอยเพิ่มขึ้น

3. Moody's ปรับลดแนวโน้มอันดับเครดิตของไทยลงสู่ Negative จากเดิม Stable สะท้อนถึงความเสี่ยงที่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจและการคลังจะอ่อนแอลงจากภาษีศุลการของสหรัฐ

อย่างไรก็ดี ยังคงอันดับความน่าเชื่อถือของไทยที่ Baa1 ซึ่งเรามองระยะสั้นเป็นปัจจัย กดดันบรรยากาศลงทุนใน SET โดยจะส่งผลลบต่อกลุ่มธนาคารและหุ้น ที่มีหนี้สูงจากต้นทุนการเงินที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

4. ส.อ.ท. เผยยอดส่งออกรถยนต์ บี.ค. ที่ 80,914 คัน ลดลง 15%YoY ส่วนยอดผลิตรถยนต์ลดลง 6% เหลือ 129,909 คัน ทําให้ปี 68 อาจไม่สามารถผลิตได้ตามเป้าที่ 1.5 ล้านคัน ซึ่งมองเป็นลบต่อกลุ่มยานยนต์ (AH SAT STANLY NYT) จึงยังแนะนําเลียงการลงทุนในช่วงสั้น

5. จํานวน นนท. ต่างชาติกลุ่มระยะสั้นเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ก่อน หนุนจากจีนและเกาหลีใต้ที่จะเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว ขณะที่กลุ่มระยะไกลชะลอตัว ทำให้ปี 2568 มีจํานวน นทท. สะสม 11,841,911 คน เพิ่มขึ้น 0.12%YoY

6. คณะทำงาน ปธน. ทรัมป์ เตรียมลดผลกระทบจากภาษีศุลกากรยานยนต์ หลังกระทบห่วงโซ่อุปทานยานยนต์ในสหรัฐฯ จากการเก็บภาษีที่ซ้ำช้อน

กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้น จากความคาดหวังเชิง บวกที่มีต่อ

1) คนจ. จะมีมติปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง 25bps

2) ปธน. ทรัมป์ ผู้นําสหรัฐจะมีท่าทีผ่อนคลายลงเกี่ยวกับมาตรการภาษีน่าเข้าสินค้า โดยเฉพาะกับจีน อีกทั้งยังมีความคืบหน้าการ เจรจาการค้าอย่างต่อเนื่อง

แต่อย่างไรก็ดี ความไม่ชัดเจนของ นโยบายภาษีของสหรัฐที่มีต่อเศรษฐกิจโลก อาจบั่นทอนความ เชื่อมั่นที่มีต่อแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการในช่วง 2068 ส่งผลให้บรรยากาศลงทุนจะยังเป็นไปอย่างระมัดระวังและทําให้ SET ปรับขึ้นได้จํากัด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจิงคงแนะนําให้ "Selective Buy"

ล็อกเป้าลงทุนประจําสัปดาห์ :

มอง SET มีโอกาสปรับขึ้นจากความคาดหวังที่มีต่อการประชุมของ กนง. ซึ่งอาจมีมติปรับ ลดดอกเบี้ยในวันพุธนี้ และการมีท่าทีผ่อนคลายลงเกี่ยวกับมาตรการภาษีนําเข้าสหรัฐของ ปธน. ทรัมป์

อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนของนโบบายการค้าของสหรัฐยังทําให้ SET ปรับ ขึ้นได้จํากัด กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนําให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 2 ธีมเทรดดิ้ง ทิ่ มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งโมเมนตัมกําไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 1Q68-2068 คาดกําไร ปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ เลือก ADVANC TRUE BTG CPF CPALL

2. หุ้น Undervalued ซึ่งชื่อขาย PER และ PBV 68F ระดับต่ำกว่า -1SD ขณะที่ปี 2568 คาดค่าไรยังเติบโตได้ดี YoY และมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง แนะนํา GULF MTC CBG SPRC

3. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย...

1) ปี 2568 คาดกําไรเติบโต YoY

2) ฐานะ การเงินแกร่ง

3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ คาดให้ Div. Yield อย่างน้อยปีละ 3% พบ หุ้นน่าสนใจ SET50 : ADVANC BDMS CPALL PTT และ SET100 : BCH BTG AP 4.

Trading Idea :

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงแนะน่าเก็งกําไร

1) หุ้นที่คาดได้ อานิสงส์บวกหาก กนง. ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แนะนํา กลุ่ม REITs (DIF), กลุ่มค้าปลีก (CPALL) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI), กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่ม ไฟฟ้า (GULF GPSC)

2) หุ้นปลอดภัยที่คาดต้านทานความเสี่ยงจากสงครามการค้าหากมีสัญญาณรุนแรงหรือยืดเยื้อมากขึ้น แนะนํา BCH CPALL GULF MTC OR และ TRUE

กรอบค่าเงินบาทวันนี้ : 

ประเมินค่าเงินบาทวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 33.30-33.60 บาท/ดอลลาร์

เงินบาทอ่อนค่าเล็กน้อยตามเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าหลังนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ แก้ tariffs กลุ่มยานยนต์ ด้านความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ลงมาอยู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 5 ปี

Moody’s ปรับลด Outlook พันธบัตรรัฐบาลไทยลงจาก Stable เป็น Negative จากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจและภาคการคลัง

วันนี้คาดว่า กนง. จะลดดอกเบี้ยลงมาที่ 1.75% และต้องจับตาการสื่อสารว่าจะลดดอกเบี้ยได้ต่อเนื่องหรือไม่และความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจที่มากขึ้น ซึ่งอาจทำให้บาทอ่อนค่าได้

ประเด็นข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release :

JP – การผลิตภาคอุตสาหกรรม, ยอดค้าปลีก,อัตราว่างงาน มี.ค.
CN – ดัชนี PMI ภาคการผลิตและไม่ใช่ภาคการผลิต เม.ย.
EU – GDP Q1 เบื้องต้น
US – ดัชนี Core PCE, รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล มี.ค., การจ้างงาน ADP, GDP Q1 เบื้องต้น

Event : การประชุม BOJ, การประชุมกนง.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์