SET วันนี้ (16พ.ค.68) ฟื้นตัวในกรอบจำกัด 

คาด SET มีโอกาสชะลอการปรับตัวลงมาที่แนวรับ หลังเข้าใกล้แนวรับสำคัญ 1185/1180 อย่างไรก็ดี หากหลุดต่ำกว่ามีโอกาสปรับลงได้ต่อ

ขณะที่คาดหวังการฟื้นตัวของดัชนียังจำกัดอยู่ที่ 1205/1215 โดยมองตลาดยังอยู่ระหว่างติดตามความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐกับไทย และการประชุมบอร์ดนโยบาย ศก. เพื่อรับมือผลกระทบจากมาตรการภาษีสหรัฐในวันที่ 19 พ.ค.

ประเด็นสำคัญ :

1. ประธานเฟดเผยดอกเบี้ยระยะยาวมีแนวโน้มสูงขึ้น จากเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง และนโยบายการเงินกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน ซึ่งทำให้การลดดอกเบี้ยทำได้ยากขึ้น สอดคล้องมุมมอง INVX


2. สหรัฐเผย PPI เม.ย. ปรับขึ้น 2.4%YoY ต่ำกว่าตลาดคาด กดดันให้เมื่อคืนนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลงแตะระดับ 4.43% และดอลลาร์อ่อนค่า มองเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่ม Yield Play อาทิ โรงไฟฟ้า, REITs, ไฟแนนซ์ 

3. ปธน. ทรัมป์เผยสหรัฐใกล้บรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์กับอิหร่าน แลกเปลี่ยนยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร ทำให้อิหร่านจะส่งออกน้ำมันได้ ทำให้ตลาดกังวลอุปทานน้ำมันสูงขึ้น กดดันราคาน้ำมัน 


4. รมว.คลัง คาดเศรษฐกิจไทยอาจสะดุดอย่างน้อย 2 ปี จากมาตรการภาษีสหรัฐ มีนโยบายให้ 7 แบงก์รัฐลดเป้ากำไรเพื่อช่วยลดดอกเบี้ย พร้อมเดินหน้า Soft Loan วงเงิน 1 แสนลบ. โดย KTB ไม่อยู่ในรายชื่อ 7 ธนาคาร แต่กลุ่ม ธพ. อาจจะกระทบเชิงจิตวิทยา


5. 19 พ.ค.บอร์ดกระตุ้น ศก. เตรียมประชุมมาตรการรับมือภาษีตอบโต้สหรัฐ พร้อมทบทวนงบปี 69 และโครงการดิจิทัลวอลเล็ตเฟส 3


6. PBOC เผยยอดปล่อยกู้ใหม่ เม.ย. อยู่ที่ 2.8 แสนล้านหยวน ต่ำกว่าคาดที่ 7 แสนล้านหยวนมากจากสงครามการค้ากดดีมานด์ให้ลดลง แนวโน้มเศรษฐกิจจีนยังคงต้องระมัดระวังรวมถึงหุ้นที่เชื่อมโยง


7. ม. หอการค้าไทยเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เม.ย. 68 ลดลงสู่ 55.4 ต่ำสุดในรอบ 7 เดือน กดดันจากความกังวลสงครามการค้า, ศก. โดยรวมฟื้นตัวช้า และค่าครองชีพที่สูง  
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะปรับตัวขึ้นสอดคล้องกับตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากคลายความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า หลังสหรัฐและจีนบรรลุข้อตกลงปรับลดภาษีศุลกากรระหว่างกันเป็นเวลา 90 วัน

อย่างไรก็ดีคาด SET ยังมี Upside จำกัด หลังปรับตัวขึ้นมาสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกจากการเจรจาทางการค้าไปก่อนหน้านี้จนทำให้ดัชนียืนเหนือระดับ 1200 จุด สูงกว่าก่อนเกิดเหตุการณ์ ปธน. ทรัมป์ประกาศภาษีศุลกากรตอบโต้ประเทศคู่ค้าไปแล้ว

อีกทั้งในประเทศยังต้องติดตามการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐกับไทยที่ยังไม่มีความคืบหน้า และการเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายประกาศงบ 1Q68 ของหุ้น Real Sector ทำให้บรรยากาศลงทุนน่าจะยังเป็นไปอย่างระมัดระวัง โดยมองมีแนวต้านสำคัญบริเวณ 1250 จุด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy” 
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET มีโอกาสปรับขึ้นขานรับสหรัฐและจีนบรรลุข้อตกลงปรับลดภาษีศุลกากร แต่ Upside ยังจำกัด หลังดัชนีปรับขึ้นสะท้อนภาพบวกไประดับหนึ่งแล้ว อีกทั้งในประเทศยังไร้ปัจจัยหนุนและอยู่ระหว่างติดตามประกาศงบ 1Q68 กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 1 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งโมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 1Q68-2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ เลือก ADVANC TRUE BTG CPF CPALL OR

2. หุ้น Undervalued ซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ PER และ PBV 68F ระดับต่ำกว่า -1SD ขณะที่ปี 2568 คาดกำไรยังเติบโตได้ดี YoY และมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง แนะนำ  GULF MTC CBG SPRC GPSC


3. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมาย ThaiESGX โดย

1) ปี 2568 คาดกำไรเติบโต YoY  

2) ฐานะการเงินแกร่ง

3) จ่ายปันผลสม่ำเสมอ คาดให้ Div. Yield อย่างน้อยปีละ 3% พบหุ้นน่าสนใจ SET50 : ADVANC BDMS CPALL PTT และ SET100: BCH BTG AP

Trading Idea :  

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการแนะนำเก็งกำไรสำหรับหุ้นที่ได้รับผลกระทบมาตรการภาษีสหรัฐซึ่งคาดราคาหุ้นจะฟื้นตัวเร็ว (High Beta) หากสงครามการค้ามีสัญญาณคลี่คลาย แนะนำ KTB BBL BCP PTT SCCC FTREIT AMATA

กรอบค่าเงินบาท :

ประเมินค่าเงินบาทวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 33.00-33.25 บาท/ดอลลาร์

เงินบาทแข็งค่าเร็ว หลังเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ออกมาที่ -0.5%MOM ต่ำกว่าที่ตลาดคาด ส่วน core PPI อยู่ที่ -0.4% ติดลบมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2015 ส่งผลให้เงินดอลลาร์อ่อนค่า และ US Treasury yields ลดลงแรง

ด้านยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือน เมษายนออกมาผสม โดยเลขตัวรวมดีกว่าคาดเล็กน้อย แต่เลข control group ต่ำกว่าคาด

ไทยได้รับสัญญานเชิงบวกเกี่ยวกับดีลการค้าสหรัฐฯ ที่เสนอไปให้ หลังนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวชมว่าเป็นดีลที่ดี

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญ :

Economic release :

JP – GDP 1Q25, ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม มี.ค.

US – การเริ่มก่อสร้างบ้านใหม่และใบอนุญาตก่อสร้าง เม.ย., ดัชนีราคานำเข้า
เม.ย., ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.มิชิแกน (U. of Mich. Sentiment) เบื้องต้น
พ.ค.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์