แนวโน้มSETวันนี้ (10พ.ย.2568) รีบาวด์… อย่าหลุด 1300-1298

คาดตลาดไซด์เวย์/รีบาวด์ วันก่อน DELTA กลับมากดดันตลาด ขณะที่ นลท. ต่างชาติขายสุทธิสูง ระยะสั้นตลาดติดตามผลประกอบการ 3Q68 โค้งสุดท้ายสัปดาห์นี้ การปิดหน่วยงานราชการสหรัฐฯ ทำสถิติใหม่เป็นวันที่ 40 แต่เริ่มมีโอกาสการเจรจา

ส่วนความกังวลเรื่อง Valuation หุ้น AI ยังเป็นปัจจัยเฝ้าระวังในระยะกลาง เทคนิคดัชนีลงมาใกล้แนวรับหลักที่ไม่ควรลงหลุดต่ำกว่า 1300-1298 การลงหลุดระวังทดสอบ 1285 การขึ้นมีแนวต้าน 1315/1320 ยืนได้กลับมาขึ้น 

ประเด็นสำคัญ :

1. กระทรวงพาณิชย์จีนเผยว่าจีนได้ระงับมาตรการห้ามส่งออกสินค้าที่ใช้ได้สองทาง (Dual-use Items) ทั้งเชิงพาณิชย์และทางทหาร เช่น สินค้าที่เกี่ยวข้องกับแกลเลียม, เจอร์เมเนียม, พลวง และวัสดุซูเปอร์ฮาร์ด ไปยังสหรัฐฯ ถึงวันที่ 27 พ.ย. 2569 มองเป็นอีกสัญญาณบวกต่อการผ่อนคลายทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน


2. ธปท. อนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ สถาบันการเงิน และ Non-bank สามารถร่วมลงทุนกับบริษัทบริหารสินทรัพย์ได้เป็นการชั่วคราว (JV AMC) โดยจะให้ระยะเวลา 2 ปีในการยื่นขอจัดตั้งและ 15 ปีในการดำเนินกิจการ และต้องให้ความช่วยเหลือลูกหนี้ด้อยคุณภาพที่รับโอน


3. นายกฯ สั่ง สอน. ชะลอการปรับขึ้นราคาน้ำตาลหน้าโรงงานขึ้น 3 บาท/กิโลกรัม สำหรับฤดูกาลผลิตปี 2568/69 ให้สอดคล้องกับต้นทุนการผลิตที่เพิ่ม ราคาน้ำตาลทรายขาวอยู่ที่ 21-22บาท/กิโลกรัมตามเดิม


4. CPI จีนใน ต.ค. 2568 ขยายตัว 0.2%YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้และขยายตัวครั้งแรกนับตั้งแต่ มิ.ย. 2568 ส่วน PPI หดตัว 2.1%YoY หดตัวต่อกว่าที่ตลาดคาดไว้ เป็นการหดตัวต่อเนื่อง 37 เดือน


5. มูลค่าส่งออกจีนใน ต.ค. 2568 ลดลง 1.1%YoY สวนทางกับที่ตลาดคาดจะขยายตัว โดยเป็นการหดตัวเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสองปี กดดันจากการส่งออกสู่สหรัฐฯ ที่หดตัวต่อเนื่อง และแรงหนุนของ Front Load Demand ที่เริ่มหมดลง ส่วนมูลค่านำเข้าขยายตัว 1.0%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาด


6. ม. มิชิแกนเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ใน พ.ย. 2568 ลดลงสู่ 50.3 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้และต่ำที่สุดนับตั้งแต่ มิ.ย. 2565 กดดันจากความกังวลต่อการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ 

กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ในกรอบ 1285-1345 จุด หลังเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายประกาศงบ 3Q68 ของ บจ. กลุ่ม Real Sector ที่คาดว่าจะเห็นสัญญาณฟื้นตัว รวมทั้งการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของรัฐบาล แนะนำติดตามการปรับตัวลงของดัชนีมาที่กรอบล่าง 1285 หากหลุดต่ำกว่าจะมีความเสี่ยงของการลงรอบใหม่ในทางเทคนิค

ขณะที่ปัจจัยภายนอกที่ต้องติดตาม ได้แก่...

1). การปิดหน่วยงานของราชการสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อทำระยะเวลาที่ยาวนานสุดครั้งใหม่

2). ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สำคัญทั้งภาคแรงงานและเงินเฟ้อ หากหน่วยงานราชการกลับมาเปิดได้ ซึ่งจะมีผลต่อการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายของเฟด

3). PMI ภาคการผลิตและยอดค้าปลีก ต.ค. ของจีนยังมีแนวโน้มฟื้นตัวช้าที่จะมีผลต่อจิตวิทยาและบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นเอเชีย ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวในกรอบเนื่องจากเข้าสู่สัปดาห์สุดท้ายของการประกาศงบ 3Q68 “Selective Buy” ใน 2 ธีมหลักและ 2 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาดผลการดำเนินงาน 4Q68 จะยังเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY และเราแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดี อีกทั้งราคาหุ้นยังมี Upside ได้แก่ BCPG BEM BGRIM BJC MTC PTT


2. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL


Trading Idea : 

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้นที่คาดผลการดำเนินงาน 3Q68 เติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY แนะนำ BGRIM GFPT MTC CPALL BEM

2) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากรัฐเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ แนะนำ กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW) จากมาตรการเที่ยวดีมีคืน, กลุ่มไฟแนนซ์ (BAM MTC) จากมาตรการพักหนี้และให้สินเชื่อรายย่อย 
 
Daily Top Picks :

BAM : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากมาตรการแก้ไขปัญหาหนี้ของรัฐบาล บริษัทตั้งเป้าเพิ่ม JV AMC เพิ่ม 2 แห่ง คาดกำไรสุทธิจะกลับมาเร่งตัวเพิ่มขึ้น QoQ ใน 4Q68 และคาดว่าจะเพิ่ม DPS จาก 0.35 บาท ในปี 2567 เป็น 0.50 บาท (อัตราการจ่ายเงินปันผล 72%) ในปี 2568 เป้าหมายระยะสั้นที่ 7.20 บาท

BJC : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากอานิสงส์นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการบริโภคและการท่องเที่ยว คาดกำไรปี 2568 จะเติบโต 7%YoY และเติบโตต่อ 10%YoY ในปี 2569 อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพง ซื้อขายที่ PER 2568F ที่ 16.7 เท่า ต่ำกว่า -2SD เป้าหมายระยะสั้นที่ 18.70 บาท

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์