แนวโน้มSETวันนี้ (25พ.ย.68) แกว่งตัว กรอบการขึ้นดูจำกัด

คาดตลาดแกว่งตัว แรงกดดันจาก MSCI Rebalance น่าจะชะลอลง แต่การฟื้นตัวยังคงจำกัดเนื่องจากขาดปัจจัยหนุน ปัจจัยต่างประเทศดีขึ้นหลังสหรัฐฯ-จีนเจรจาเชิงบวก ในประเทศติดตาม คณะรัฐมนตรีพิจารณามาตรการรถไฟฟ้า 40 บาทตลอดวัน สำหรับ สายสีม่วงและสีแดง มาตรการช่วยเหลือผู้ประสบภัยน้ำท่วมภาคใต้ และยอดนำเข้า-ส่งออกและดุลการค้าเดือนตุลาคม

ทางเทคนิคหากดัชนียังไม่ขึ้นมายืนเหนือเส้น 200 วันได้ จะทำให้ภาพรวมยังดูไม่ดีนัก แนวรับ 1245 ถึง 1240 จุด แนวต้าน 1265 ถึง 1270 จุด

ประเด็นสำคัญ :

1. ครม. เศรษฐกิจเห็นชอบมาตรการเร่งรัดและส่งเสริมการลงทุนเพื่ออนาคต มอบหมาย BOI เดินหน้า 3 มาตรการ คือ Thailand Fast Pass ปลดล็อกการลงทุนขนาดใหญ่, มาตรการสร้างบุคลากรทักษะสูง 1 แสนคน และมาตรการสนับสนุนผู้ประกอบการไทยเพิ่มขีดความสามารถการแข่งขัน ดันมูลค่าการลงทุนจริง 4.8 แสนลบ. ส่งต่อที่ประชุม ครม. วันนี้


2. รมว. คมนาคมเผยเตรียมเสนอ ครม. มาตรการค่าโดยสาร 40 บาทตลอดวันสำหรับรายสีแดงและสายสีม่วงเป็นเวลา 1 ปี ต่อเนื่องจากมาตรการรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสายที่จะสิ้นสุดลงในวันที่ 30 พ.ย.นี้


3. สศช. รายงานภาวะหนี้สินครัวเรือนใน 2Q68 ที่ระดับ 86.8% ของ GDP ลดลง 0.3%YoY ลดลงเป็นไตรมาสที่ 5 ติดต่อกัน ขณะที่สัดส่วน NPL ต่อสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนสู่ 9.11% โดยเป็นการปรับขึ้นในทุกประเภทสินเชื่อ


4. REIC ประเมินยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยช่วง 4Q68 จะฟื้นตัว 13.1%QoQ สู่ 95,484 หน่วย และมูลค่าเพิ่มขึ้น 13%QoQ ที่ 2.55 แสนลบ. และคาดว่ายอดโอนในปี 2569 จะฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยหดตัว 0.7%YoY แคบลงเทียบกับในปี 2568 ที่หดตัว 7.3%YoY มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มอสังหาฯ


5. การประชุมคณะอนุกรรมการพยากรณ์และจัดทำ PDP2025 นัดแรกวานนี้รับมอบนโยบายจัดทำแผนให้เสร็จภายใน 3 เดือน โดยแผนจะต้องทันสถานการณ์พลังงานโลก, ปรับเป้าหมาย Net Zero เป็นปี 2593 จากปี 2608 รวมถึงการกำหนดบทบาทของโรงไฟฟ้า SMR และการใช้เทคโนโลยีกักเก็บคาร์บอน (CCS)

กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1240 -1300 จุด หลังตลาดยังขาดปัจจัยชี้นำใหม่ โดยปัจจัยในประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ ความคืบหน้าการเจรจาภาษีไทย-สหรัฐฯ, ดุลการค้า ต.ค., ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม ต.ค. และ ครม. เศรษฐกิจพิจารณามาตรการช่วยเหลือสภาพคล่องผู้ประกอบการ SMEs และมาตรการส่งเสริมการลงทุนเร่งด่วน (BOI Fast Pass)

ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตาม ได้แก่ ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สำคัญ อาทิ ดัชนี PCE และ PPI ก.ย., GDP 3Q68 (รายงานครั้งที่ 2) ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

ช่วงสั้นมอง SET เคลื่อนไหวในกรอบหลังขาดปัจจัยหนุนใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Defensive ซึ่งผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก โดยเราคาด 4Q68 กำไรยังเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดี แนะนำ ADVANC BDMS GULF BEM BGRIM PTT

2. หุ้นปันผลคุณภาพดีซึ่งมี SETESG Rating A-AAA เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตระยะสั้น โดยคาดจะมีเงินปันผลจ่ายจากกำไรปี 2568 หลังหักเงินปันผลจ่ายระหว่างกาลแล้ว ซึ่งให้ Yield เกิน 5% และเราแนะนำ Outperform ได้แก่ BAM WHA KTB AP SIRI TOP BLA

3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง เราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL

Trading Idea : 

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก ครม. เศรษฐกิจพิจารณามาตรการส่งเสริมการลงทุนเร่งด่วน (BOI Fast Pass) แนะนำ กลุ่มนิคมฯ (WHA AMATA)

2) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ของรัฐ แนะนำ กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW) จากมาตรการเที่ยวดีมีคืน, กลุ่มไฟแนนซ์ (BAM MTC) จากมาตรการพักหนี้และให้สินเชื่อรายย่อย

3) หุ้นที่คาดนำเข้าคำนวณดัชนี SET50 ในรอบ 1H69 ซึ่งจะประกาศในช่วงกลาง ธ.ค. นี้ แนะนำ SAWAD ITC
 
Daily Top Picks :

AMATA :  ราคาหุ้นมีโอกาสได้อานิสงส์บวกระยะสั้นจาก ครม. เศรษฐกิจเห็นชอบและส่ง ครม. พิจารณาโครงการ BOI Fast Pass ซึ่งจะช่วยปลดล็อกและดันให้เกิดการลงทุนจริงมูลค่า 4.8 โมเมนตัมกำไรยังแข็งแกร่งหลังมี Backlog ในมือสูงกว่า 2 หมื่นลบ. คาดหนุนกำไรสุทธิปี 2568 เติบโต 20.6%YoY เป้าหมายระยะสั้น 16.40 บาท 

AP :  มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากแผนทยอยเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่ากว่า 2 หมื่นลบ. ใน 4Q68 และวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง กำไรสุทธิ 4Q68 คาดจะทำจุดสูงสุดของปี ฟื้นตัว QoQ แต่ทรงตัว YoY หนุนจาก Backlog ที่แข็งแกร่งจากโครงการแนวราบและการเริ่มโอนคอนโดโครงการใหม่ Aspire วิภา-วิคตอรี เป้าหมายระยะสั้น 8.70 บาท

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์