8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (3ก.ค.2025)

1. ตลาดหุ้นทั่วโลกทำสถิติสูงสุด ขณะที่ยีลด์พันธบัตรอังกฤษพุ่งท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องรัฐมนตรีคลัง

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากรายงาน ADP ของสหรัฐฯ แสดงการลดลงของการจ้างงานภาคเอกชนที่ -33,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ +95,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์โอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 27%

ด้าน S&P 500 และ Nasdaq ปิดที่ระดับสูงสุดใหม่ ขณะที่ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษพุ่งสูงขึ้นเกือบ 23 bps หลังจากรัฐมนตรีคลัง Rachel Reeves แสดงอาการกังวลในรัฐสภา นอกจากนี้ ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีเวียดนาม 20% ต่ำกว่าที่ประกาศไว้ก่อนหน้า

2. ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าจากเวียดนาม 20% ต่ำกว่าแผนเดิม

ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศจะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเวียดนามที่ 20% ซึ่งต่ำกว่าแผนเดิมที่จะเก็บ 46% ขณะที่สินค้าที่ transship ผ่านเวียดนามจากประเทศที่สามจะถูกเก็บภาษี 40%

ข้อตกลงนี้เกิดขึ้นก่อนกำหนดเส้นตาย 9 กรกฎาคม ที่สหรัฐฯ จะขึ้นภาษีนำเข้าจากหลายประเทศ เวียดนามจะให้สิทธิพิเศษแก่สินค้าสหรัฐฯ รวมถึงรถยนต์เครื่องยนต์ขนาดใหญ่

ข้อตกลงนี้ช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสองประเทศ โดยสหรัฐฯ เป็นตลาดส่งออกใหญ่ที่สุดของเวียดนาม ซึ่งมูลค่าการส่งออกเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่านับตั้งแต่ปี 2018 เป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นเวียดนาม เรายังคงแนะนำกองทุน PRINCIPAL VNEQ สำหรับการลงทุนในหุ้นเวียดนาม

3. การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ ลดลงครั้งแรกในรอบกว่า 2 ปี

ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ เดือนมิถุนายน 2025 ลดลง 33,000 ตำแหน่ง นับเป็นการหดตัวครั้งแรกในรอบกว่า 2 ปี และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 100,000 ตำแหน่ง โดยเฉพาะภาคบริการที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ค่าจ้างแรงงานยังขยายตัวแต่ชะลอลง (ผู้เปลี่ยนงาน +6.8%, พนักงานเดิม +4.4%) ขณะที่อัตราการจ้างงานเฉลี่ย 3 เดือนย้อนหลังอยู่ที่เพียง 18,700 ตำแหน่งต่อเดือน ต่ำสุดนับตั้งแต่ช่วงต้นโควิด ตลาดจับตาตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่จะประกาศ 4 ก.ค. นี้

4. ราคาน้ำมันพุ่ง 3% หลังอิหร่านระงับความร่วมมือกับ IAEA

ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น 3% หลังอิหร่านระงับความร่วมมือกับหน่วยงานนิวเคลียร์ของ UN และสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงการค้ากับเวียดนาม แม้ว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกินคาด Brent crude ปิดที่ $69.11 ต่อบาร์เรล

ขณะที่ WTI อยู่ที่ $67.45 ต่อบาร์เรล อิหร่านออกกฎหมายกำหนดให้การตรวจสอบโครงการนิวเคลียร์ต้องได้รับการอนุมัติจาก Supreme National Security Council ด้าน OPEC+ มีแผนเพิ่มกำลังการผลิต 411,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนหน้า นักวิเคราะห์มองว่าตลาดได้รวมปัจจัยนี้ไปแล้ว

5. ประธาน SEC สหรัฐฯ มอง tokenization เป็น "นวัตกรรม" สำคัญ

Paul Atkins ประธาน SEC คนปัจจุบัน ประกาศเปลี่ยนนโยบายจากการบังคับใช้กฎหมายแบบคลุมเครือมาเป็นการสนับสนุนนวัตกรรมโปร่งใส โดยเฉพาะ tokenization ที่เขายกให้เป็น "นวัตกรรม" สำคัญ SEC ออกแนวทางใหม่สำหรับการเปิดเผยข้อมูลสินทรัพย์ดิจิทัล และอนุมัติ ETF สำหรับ staking ของ Solana เป็นครั้งแรกในสหรัฐฯ

นักวิเคราะห์มองว่า tokenization จะเป็นสะพานเชื่อมระบบการเงินดั้งเดิมกับบล็อกเชน ท่าทีของ Atkins มีแนวโน้มสนับสนุนหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิตอล เช่น Coinbase หรือกองทุน ETF อย่าง DAPP

6. กกร. กังวลเศรษฐกิจครึ่งปีหลังอ่อนแรง แนะ ธปท. ลดดอกเบี้ย-ดูแลค่าเงิน

คณะกรรมการร่วมภาคเอกชน 3 สถาบัน (กกร.) แสดงความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลังที่อ่อนแรงลง โดยประมาณการ GDP ปี 2568 ที่ 1.5-2.0% การส่งออก -0.5% ถึง 0.3% และเงินเฟ้อ 0.5-1.0% ขณะที่ครึ่งปีหลังเศรษฐกิจจะเผชิญความไม่แน่นอนหลายด้าน

กกร. แนะนำให้ ธปท. พิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยให้สอดคล้องกับภูมิภาค เพื่อดูแลค่าเงินบาทที่แข็งค่าอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของประเทศ

7. 2 แนวทางในการเร่งเบิกจ่ายวงเงินกระตุ้นเศรษฐกิจ

ศาลรัฐธรรมนูญสั่งให้น.ส.แพทองธาร ชินวัตร หยุดปฏิบัติหน้าที่ ส่งผลให้การอนุมัติงบกระตุ้นเศรษฐกิจที่เหลือ 4.78 หมื่นล้านบาทล่าช้า โดยบอร์ดกระตุ้นเศรษฐกิจยังไม่อนุมัติ

ล่าสุดแหล่งข่าวทำเนียบรัฐบาลเผยมี 2 แนวทางเร่งเบิกจ่ายให้ทัน 30 ก.ย. คือ จัดสรรให้โครงการของมหาดไทย หรือให้รมว.คลังซึ่งเป็นรองนายกฯ อนุมัติในชั้นอนุกรรมการและบอร์ดชุดใหญ่ คาดเดินหน้าหลัง ครม. ใหม่ถวายสัตย์

8. บอร์ด กสทช. มีมติเอกฉันท์เลื่อนการรับรองผลประมูลคลื่นความถี่เป็นวันที่ 6 ก.ค. 

กสทช. มีมติเอกฉันท์ 7 ต่อ 0 เสียง เลื่อนรับรองผลประมูลคลื่นความถี่ 850 MHz, 1500 MHz, 2100 MHz และ 2300 MHz จากวันที่ 2 ก.ค. เป็นวันที่ 6 ก.ค. 2568

เนื่องจากเพิ่งได้รับเอกสารผลการศึกษาจากที่ปรึกษาต่างประเทศเมื่อวันที่ 1 ก.ค. ทำให้กรรมการไม่มีเวลาพิจารณาเอกสารที่มีจำนวนมากและซับซ้อน นอกจากนี้ยังมีการร้องเรียนจากองค์กรผู้บริโภคเกี่ยวกับความโปร่งใสของการประมูล
 
ประเด็นที่ต้องติดตาม :

การจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือน มิ.ย. คาดการณ์ที่ 1.2 แสนตำแหน่ง ก่อนหน้าที่ 1.39 แสนตำแหน่ง 

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์