8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (4ก.ค.2025)

1. ตลาดหุ้นทั่วโลกทำสถิติสูงสุดใหม่ ดอลลาร์แข็งค่าหลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ แข็งแกร่ง

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นวันที่สอง ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าหลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 147,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 110,000 ตำแหน่ง

ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกรกฎาคมเหลือเพียง 0% และเดือนกันยายนลดลงเหลือ 75% จากเดิม 98%

ด้าน S&P 500 และ Nasdaq ปิดที่ระดับสูงสุดใหม่ นำโดยหุ้นเทคโนโลยี โดยเฉพาะ Nvidia ที่ปรับตัวขึ้น 1.3% ขณะที่ Bond yield พุ่งขึ้นหลังข้อมูลการจ้างงาน โดย 10-year yield เพิ่มขึ้น 5.3 bps สู่ระดับ 4.346%

2. สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ อนุมัติร่างงบประมาณขนาดใหญ่ของทรัมป์

สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกันผ่านร่างกฎหมายลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายขนาดใหญ่ของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งจะทำให้อัตราภาษีบุคคลและธุรกิจตามแพ็คเกจลดภาษีปี 2017 เป็นการถาวร โดยจะเพิ่มหนี้สาธารณะ $3.4 ล้านล้านในทศวรรษหน้า

นักลงทุนมองว่าเป็นบวกต่อตลาดหุ้น เพราะสร้างความชัดเจนให้ธุรกิจและครัวเรือน ซึ่งจะสนับสนุน corporate earnings และราคาหุ้น อย่างไรก็ตาม bond yield ปรับตัวขึ้นจากความกังวลเรื่องการออกพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มและแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยทรัมป์จะลงนามในวันศุกร์

3. ตลาดแรงงานสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาด ทำให้ Fed ชะลอการลดดอกเบี้ยท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องภาษี

ตัวเลขการจ้างงานเดือนมิถุนายนที่เพิ่มขึ้น 147,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ และอัตราการว่างงานที่ลดลงเหลือ 4.1% ส่งผลให้ Fed มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%-4.50% Raphael Bostic ประธาน Fed แอตแลนตา ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อสูงยาวนานขึ้นจากนโยบายภาษีของทรัมป์

ทำให้ Fed ต้องรอความชัดเจนก่อน ปรับลดดอกเบี้ย ตลาดการเงินปรับคาดการณ์เหลือเพียง 2 ครั้งสำหรับการลดดอกเบี้ยในปีนี้ โดยเริ่มในเดือนกันยายน แม้ว่าตลาดแรงงานจะแข็งแกร่ง แต่ยังมีสัญญาณการชะลอตัว เช่น การจ้างงานภาคการผลิตลดลง 7,000 ตำแหน่ง

4. สหรัฐฯ ยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกซอฟต์แวร์ออกแบบชิปและอีเทนไปจีน ขณะที่ข้อตกลงการค้ายังคงมีผล

สหรัฐฯ ได้ยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกไปจีนสำหรับบริษัทพัฒนาซอฟต์แวร์ออกแบบชิปและผู้ผลิตอีเทน ซึ่งเป็นสัญญาณของการลดความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสองประเทศ บริษัท Synopsys, Cadence และ Siemens ซึ่งเป็นผู้พัฒนา EDA software รายใหญ่ของโลก

ได้ประกาศฟื้นฟูการเข้าถึงซอฟต์แวร์สำหรับลูกค้าในจีน การยกเลิกมาตรการนี้เกิดขึ้นหลังจากที่จีนและสหรัฐฯ ได้ยืนยันกรอบข้อตกลงที่จีนจะทบทวนการส่งออกสินค้าควบคุม ขณะที่สหรัฐฯ จะยกเลิกมาตรการจำกัดที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นการกลับสู่สถานะเดิมก่อนเกิดความตึงเครียดทางการค้า

5. Nvidia ปิดตลาดที่จุดสูงสุดใหม่ ใกล้ขึ้นแท่นบริษัทมูลค่าสูงสุดในประวัติศาสตร์

Nvidia ปิดตลาดวันที่ 3 กรกฎาคม 2025 ที่มูลค่าตลาด 3.89 ล้านล้านดอลลาร์ หลังราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 2% ใกล้แซงสถิติเดิมของ Apple ที่ 3.915 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2024 รายได้ไตรมาสล่าสุด (พ.ค. 2025) เติบโต 69% และรายได้กลุ่ม Data Center โต 73% จากความต้องการชิป AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

โดยมีการลงทุนจากบริษัทยักษ์ใหญ่ เช่น Microsoft, Amazon, Google และ Meta แม้ยังมีข้อจำกัดด้านการส่งออกชิปไปจีน แต่ Nvidia ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง

6. ภาคบริการอังกฤษขยายตัวเร็วที่สุดในรอบ 10 เดือน หนุน BoE ลดดอกเบี้ย

UK Services PMI เดือนมิถุนายน 2025 ขยายตัวสูงสุดในรอบ 10 เดือน แตะระดับ 52.8 สะท้อนการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อใหม่ในประเทศและการใช้จ่ายทั้งภาคธุรกิจและผู้บริโภค ขณะที่เงินเฟ้อราคาขายบริการชะลอตัวมากที่สุดในรอบกว่า 4 ปี

ส่งสัญญาณบวกต่อโอกาสที่ BoE จะลดดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม การจ้างงานในภาคบริการยังคงหดตัวต่อเนื่อง และความเชื่อมั่นผู้ประกอบการลดลงจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก นักวิเคราะห์มองว่าภาคบริการเริ่มฟื้นตัว แต่ยังมีความเสี่ยงจากต้นทุนแรงงานและสถานการณ์การค้าโลก

7. World Bank หั่นคาดการณ์เศรษฐกิจไทยปี 2568 เหลือ 1.8% จาก 2.9%

ธนาคารโลกปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจไทยปี 2568 เหลือ 1.8% จาก 2.9% เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าระดับโลกจะกระทบการส่งออกและชะลอการลงทุนในประเทศ

ขณะที่การฟื้นตัวของท่องเที่ยวและการบริโภคยังอ่อนแอ ทั้งนี้ ประมาณการดังกล่าวยังไม่ได้รวมปัจจัยความไม่แน่นอนทางการเมือง เช่น ความล่าช้าในการจัดทำงบประมาณและความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงรัฐบาล ซึ่งหากสถานการณ์ยืดเยื้ออาจกดดันเศรษฐกิจไทยเพิ่มเติม

8. ยอดลงทะเบียน "เที่ยวไทยคนละครึ่ง" 3 วันแรกราว 1.3 ล้านราย

การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยเปิดเผยว่ามีผู้ลงทะเบียนโครงการ "เที่ยวไทยคนละครึ่ง" ใน 3 วันแรกจำนวน 1,283,641 ราย โดยมีผู้จองที่พักและชำระเงินสำเร็จแล้ว 18,119 สิทธิ์ ขณะที่ยังเหลือสิทธิ์อีกกว่า 481,000 สิทธิ์

แม้ระบบลงทะเบียนประสบปัญหา แต่คาดว่าจะใช้เวลาประมาณ 7 วันในการแก้ไข พร้อมเปิดให้ลงทะเบียนต่อเนื่อง นักวิเคราะห์มองว่าหากระบบกลับมาเสถียรจะเป็นแรงกระตุ้นสำคัญต่อการท่องเที่ยวในประเทศ

ประเด็นที่ต้องติดตาม :

Factory Order MoM ของเยอรมนี ในเดือน พ.ค. ตลาดคาด -0.2% ก่อนหน้าที่ 0.6%

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์