สำรวจผลกระทบเศรษฐกิจไทย หลังเวียดนามปิดดีลภาษีทรัมป์

สรุปผลกระทบต่อเศรษฐกิจและภาคอุตสาหกรรมไทย จากการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ จากตัวอย่างข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-เวียดนาม

1. หลังจากการประกาศ "Liberation Day" ณ วันที่ 2 เมษายน 2025 ของประธานาธิบดีทรัมป์และข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-เวียดนามที่ประกาศเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2025 การเจรจาการค้าระหว่างไทยกับสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจไทย

โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่ไทยอาจต้องลดภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ เป็น 0% เช่นเดียวกับเวียดนาม ภาคเกษตรและยานยนต์จะได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุด ขณะที่ผลกระทบของภาษีส่งออกสู่สหรัฐฯ จะกระทบเศรษฐกิจไทยในระยะต่อไป

2. การวิเคราะห์ผลกระทบต่อ GDP พบว่าหากไทยเจรจาสำเร็จให้ได้ภาษี ลดลงเหลือ 10% GDP จะเติบโต 1.7% ในปี 2025 (ความน่าจะเป็น 10%) แต่หากการเจรจาได้ผลบางส่วนและต้องเผชิญภาษี 15-20% GDP จะเติบโตเพียง 1.1-1.4% (ความน่าจะเป็น 60%)

ส่วนในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด หากต้องเผชิญภาษี 25-37% GDP อาจหดตัวที่ -1.1% ถึง +0.5% พร้อมการส่งออกลดลงเกิน 10% (ความน่าจะเป็น 30%)

3. ทั้งนี้ ปรับประมาณการความเป็นไปได้ของสถานการณ์เลวร้ายขึ้น เนื่องจากเรามองว่า แม้เวียดนามที่เป็นหุ้นส่วนการค้าและหุ้นส่วนเชิงยุทธศาสตร์กับสหรัฐ ยังถูกเก็บภาษีในอัตราสูง ฉะนั้น จึงเป็นไปได้ที่ไทย ซึ่งมีระดับความสำคัญด้านเศรษฐกิจและยุทธศาสตร์กับสหรัฐน้อยกว่า อาจถูกเก็บภาษีมากกว่า

4. หากไทยต้องยกเลิกภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ ภาคเกษตรกรรมจะได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุด โดยเฉพาะเกษตรกรผู้ปลูกข้าวโพดและถั่วเหลืองที่จะต้องแข่งขันกับสินค้าเกษตรอเมริกันที่มีต้นทุนต่ำ ราคาข้าวโพดในประเทศคาดว่าจะลดลง 15-25% และการนำเข้าถั่วเหลืองจะเพิ่มขึ้นจาก 500,000 ตัน เป็น 1.5-2 ล้านตันต่อปี ส่วนภาคยานยนต์จะต้องปรับโครงสร้างการผลิต โดยเฉพาะในส่วนของรถยนต์ SUV ขนาดใหญ่ที่ราคาอาจลดลง 30-40%

5. ในด้านบวก ภาคอุตสาหกรรมหลายสาขาจะได้ประโยชน์จากการเข้าถึงเทคโนโลยีและวัตถุดิบจากสหรัฐฯ ในราคาที่ถูกลง ภาคพลังงานจะได้ประโยชน์จากการนำเข้า LNG ที่เพิ่มขึ้นจาก 1 ล้านตัน เป็น 3-4 ล้านตันต่อปี ช่วยเสริมความมั่นคงด้านพลังงาน ส่วนภาคเครื่องจักรจะเข้าถึงเทคโนโลยีที่ทันสมัยในราคาที่แข่งขันได้มากขึ้น ช่วยยกระดับประสิทธิภาพการผลิต

6. ความสำเร็จของการเจรจาขึ้นอยู่กับความสามารถในการสร้างสมดุลระหว่างการปกป้องอุตสาหกรรมในประเทศกับการเปิดรับโอกาสใหม่ ประสบการณ์จากเวียดนามที่ยอมรับข้อเรียกร้อง "เข้มงวด" ของสหรัฐฯ และปัญหาของไทยเรื่องความเชื่อมโยงกับจีนผ่านห่วงโซ่อุปทานแสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนของการเจรจา

รัฐบาลไทยจึงจำเป็นต้องเตรียมมาตรการสนับสนุนที่ครอบคลุมสำหรับภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบ พร้อมใช้โอกาสนี้ยกระดับขีดความสามารถการแข่งขันของประเทศในระยะยาว

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์