8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (10ก.ค.2025)

1. S&P 500 ทำนิวไฮ – บอนด์ยีลด์นิ่ง ตลาดเมินความไม่ชัดเจนนโยบายภาษี

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกนำโดย S&P 500 ซึ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ ใกล้ 6,300 จุด ขานรับผลประมูลพันธบัตร 30 ปีวงเงิน $22,000 ล้านที่ได้รับความสนใจสูง ขณะที่นักลงทุนเริ่มปรับพอร์ตก่อนเข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการ

โดยหุ้น Tesla พุ่งหลังมีแผนขยาย Robotaxi และ Nvidia มูลค่าตลาดทะลุ $4 ล้านล้าน แม้ความไม่แน่นอนด้านภาษีและดอกเบี้ยยังอยู่ แต่ตลาดเลือกโฟกัสกำไรบริษัทและแนวโน้มลดดอกเบี้ยปลายปี ด้าน WTI ร่วง 2.2% ส่วนบอนด์ยีลด์ 10 ปีขยับขึ้นเล็กน้อยที่ 4.34%
 
2. ทรัมป์จ่อขึ้นภาษีนำเข้าแคนาดา 35% – เล็งขยายภาษีครอบคลุมทั่วโลก

ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศจะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากแคนาดา 35% เริ่ม 1 ส.ค. นี้ โดยยังไม่ชัดเจนว่าจะยกเว้นสินค้าภายใต้ข้อตกลง USMCA หรือไม่ นอกจากนี้ เขายังเผยกับ NBC News ว่ากำลังพิจารณาขยายอัตราภาษีครอบคลุม (blanket tariffs) สำหรับประเทศคู่ค้าส่วนใหญ่จาก 10% เป็น 15–20%

นอกจากนี้ เมื่อวันก่อนทรัมป์ได้ประกาศขึ้นภาษีนำเข้าจากบราซิลเป็น 50% โดยอ้างเหตุผลด้านการเมืองด้วย ความเคลื่อนไหวล่าสุดนี้ตอกย้ำว่าทรัมป์ใช้มาตรการภาษีเป็นเครื่องมือกดดันประเทศคู่ค้าเพื่อเจรจาเงื่อนไขใหม่ก่อนเส้นตายต้นเดือนหน้า
 
3. Fed ถกเสียงแตกเรื่องเงินเฟ้อจากภาษี – จ่อหั่นดอกเบี้ยปลายปี

รายงานประชุม FOMC รอบ 17–18 มิ.ย. ชี้คณะกรรมการเฟดมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับผลของภาษีต่อเงินเฟ้อ โดย ส่วนใหญ่กังวลว่าภาษีอาจกระตุ้นเงินเฟ้ออย่างยืดเยื้อ ขณะที่บางรายมองเป็นผลชั่วคราว

ทั้งนี้ เฟดมีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยที่ 4.25–4.50% เป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกัน ในการประชุมครั้งล่าสุด โดย Dot Plot ล่าสุดชี้ว่า 10 จาก 19 คนคาดว่าจะมี การลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งในปีนี้ ด้านตลาดคาดการลดดอกเบี้ยใน ก.ย. และ ธ.ค. โดยเฟดยังใช้ท่าทีอดทนรอดูข้อมูลเงินเฟ้อเดือน มิ.ย. ซึ่งจะประกาศวันที่ 15 ก.ค. ก่อนการประชุมรอบถัดไปในวันที่ 29–30 ก.ค.
 
4. สี จิ้นผิง ส่งสัญญาณจีนเตรียมคุมสงครามราคา – ลุ้นแผนแก้ปัญหาเงินฝืด

รัฐบาลจีนภายใต้การนำของสี จิ้นผิง ส่งสัญญาณชัดเจนครั้งแรกว่าอาจดำเนินมาตรการควบคุมการแข่งขันตัดราคาที่กดดันเศรษฐกิจ หลังดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ลดลงต่อเนื่อง โดยอาจกลับมาใช้มาตรการแบบปี 2015–2017 เช่น การลดกำลังผลิตในอุตสาหกรรมขนาดใหญ่เพื่อลดอุปทานส่วนเกิน และตัดแรงจูงใจที่กระตุ้นการผลิตเกินจำเป็น เช่น เงินอุดหนุน นักวิเคราะห์มองว่าหากทำได้จริง จะช่วยฟื้นความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม แม้ระยะสั้นอาจกระทบต่อการเติบโตและการจ้างงาน
 
5. หุ้นอสังหาฯ จีนพุ่งแรง จากกระแสข่าวรัฐอาจอัดฉีดภาคที่อยู่อาศัย

ดัชนีหุ้นอสังหาฯ จีนพุ่งแรงสุดในรอบ 9 เดือน หลังมีกระแสข่าวว่ารัฐบาลอาจจัดประชุมระดับสูงเพื่อฟื้นฟูภาคอสังหาฯ โดยอาจรื้อแผนพัฒนา “เขตชุมชนแออัด” แบบปี 2015 กลับมาใช้อีกครั้ง

แม้ Bloomberg ชี้ว่ายังไม่มีการยืนยันใด ๆ และรัฐอาจไม่มีงบเพียงพอ ด้านตลาดหุ้นจีนโดยรวมปรับตัวบวกเช่นกัน จากความหวังต่อมาตรการกระตุ้นรอบใหม่ หลังยอดขายบ้านในเดือน มิ.ย. ทรุดหนัก
 
6. Nissan ระดมทุน $4.5 พันล้าน ดอกเบี้ยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

Nissan ระดมทุนได้ 4.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านการขายตราสารหนี้เรตติ้งต่ำ (junk bond) โดยหนึ่งในชุดบอนด์มีผลตอบแทนสูงถึง 8.125% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1986 สะท้อนต้นทุนการกู้ยืมที่พุ่งขึ้นเพราะผลประกอบการอ่อนแอ

ดีลนี้มีขึ้นขณะที่บริษัทกำลังฟื้นตัวจาก ผลขาดทุนประจำปีครั้งใหญ่ โดยต้องเสนออัตราดอกเบี้ยจูงใจเพื่อดึงดูดนักลงทุน ทั้งนี้ ความต้องการลงทุนยังแข็งแกร่ง โดยมีคำสั่งซื้อรวมกว่า 11 พันล้านดอลลาร์
 
7. ม. หอการค้าเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค มิ.ย. 2568 ลดลงสู่ 52.7 ต่ำที่สุดในรอบ 28 เดือน

ม. หอการค้าเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคไทย เดือน มิ.ย. 2568 ลดลงสู่ 52.7 ต่ำที่สุดในรอบ 28 เดือน กดดันจากความไม่แน่นอนของสงครามการค้าที่และเสถียรภาพการเมืองไทย

ทั้งนี้การสำรวจอยู่ในช่วงที่นายกฯ ยังไม่ถูกสั่งให้หยุดปฏิบัติหน้าที่และไม่รวมปัจจัยการประกาศอัตราภาษีศุลกากรสหรัฐฯ ต่อไทยที่ 36%
 
8. ยอดใช้น้ำมัน 5 เดือนแรกของไทยโต 0.8% – เบนซิน-น้ำมันอากาศยานหนุน, ดีเซลหด

กรมธุรกิจพลังงานเผยยอดใช้น้ำมันเชื้อเพลิงช่วง 5M68 เพิ่มขึ้น 0.8%YoY สู่ 158.44 ล้านลิตร/วัน การเพิ่มขึ้นหนุนจากเบนซิน +0.8%YoY และน้ำมันอากาศยาน +12.3%YoY ตามการขนส่งทางอากาศที่ขยายตัว แต่การใช้ดีเซลกลับลดลง 1.5%YoY จากกิจกรรม ศก. ที่ลดลงและฝนที่ตกหนัก
 
ประเด็นที่ต้องติดตาม: Manufacturing Production MoM ของอังกฤษ เดือน พ.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 0.1% จากก่อนหน้าที่ -0.9%

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์