8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (15ก.ค.2025)

1. ตลาดหุ้นโลกปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ท่ามกลางความกังวลเรื่องภาษี ข้อมูลเงินเฟ้อ และฤดูกาลรายงานผลประกอบการ

ดัชนี MSCI Global ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย นำโดยดัชนี S&P500 +0.14% และดัชนี Nasdaq  +0.27% ในขณะที่ US Treasury Yields เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ท่ามกลางความกังวลจากการขู่เก็บภาษีนำเข้า 30% จากสหภาพยุโรปและเม็กซิโกของทรัมป์

ขณะที่นักลงทุน รอข้อมูลเงินเฟ้อและการเริ่มต้นฤดูกาลรายงานผลประกอบการ โดยคาดการณ์กำไรของ S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ 10.2% ในเดือนเมษายน

นอกจากนี้ ตลาดยังกังวลเกี่ยวกับอนาคตของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ หลังทรัมป์กดดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ส่วนราคาน้ำมันปรับตัวลงจากความกังวลเรื่องนโยบายการค้าสหรัฐฯ

2. ราคาทองคำพุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ หลังทรัมป์ขยายสงครามการค้า

ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ หลังประธานาธิบดีทรัมป์ขู่เก็บภาษีนำเข้า 30% จากสหภาพยุโรปและเม็กซิโก เริ่ม 1 สิงหาคม สร้าง safe-haven demand ให้กับทองคำ

ทั้ง สหภาพยุโรปและเม็กซิโกประณามว่าภาษีดังกล่าว ไม่เป็นธรรมและสร้างความปั่นป่วน นักลงทุนจับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนที่จะประกาศในวันอังคาร เพื่อคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ย Fed โดยตลาดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยมากกว่า 50 bps ภายในเดือนธันวาคม เรายังคงแนะนำซื้อสะสมทองคำผ่านกองทุน UOBSG - H 

3. EU เตรียมมาตรการตอบโต้ภาษีสหรัฐฯ ขณะที่ทรัมป์เปิดทางเจรจา

EU เตรียมมาตรการตอบโต้หลังทรัมป์ขู่เก็บภาษีนำเข้า 30% เริ่ม 1 สิงหาคม โดยอิตาลีเปิดเผยว่า EU เตรียมรายการภาษีมูลค่า 2.45 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับสินค้าสหรัฐฯ หากเจรจาล้มเหลว

ขณะที่ทรัมป์ระบุพร้อมเจรจากับ EU และพันธมิตรการค้าอื่นๆ ก่อนภาษีใหม่มีผลบังคับใช้ ด้านเยอรมนีแสดงความกังวลว่าภาษี 30% จะ "กระทบอุตสาหกรรมส่งออกเยอรมันถึงแก่น" ส่วนเกาหลีใต้หวังบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นก่อนเส้นตาย โดยอาจเปิดตลาดเกษตรให้สหรัฐฯ มากขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงภาษี 25% เช่นเดียวกับญี่ปุ่น

4. การขึ้นภาษีทรัมป์ อาจส่งผลให้ ECB ปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม

แหล่งข่าวจาก ECB เปิดเผยว่า การขู่เก็บภาษี 30% กับสินค้านำเข้าจาก EU ของประธานาธิบดีทรัมป์ สร้างความซับซ้อนต่อการตัดสินใจของ ECB แต่ไม่น่าจะทำให้แผนชะลอการลดดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าเปลี่ยนแปลง อัตราภาษีที่ทรัมป์ขู่สูงกว่าที่ ECB คาดการณ์ไว้ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด

ทำให้ต้องปรับประมาณการใหม่ แต่ผู้กำหนดนโยบายยังลังเลที่จะดำเนินการบนพื้นฐานของการขู่ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง โดยการพิจารณาลดดอกเบี้ยอาจเลื่อนไปถึงการประชุมเดือนกันยายน นักวิเคราะห์จาก Barclays คาดว่าหากสหรัฐฯ เก็บภาษีเฉลี่ย 35% กับสินค้า EU จะทำให้ ECB ต้องลด deposit rate เหลือเพียง 1% ภายในมีนาคมหน้า

เบื้องต้นมองว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ ECB จะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นยุโรปได้ โดยแนะนำนักลงทุนซื้อสะสมกองทุน ES-EG-A

5. เศรษฐกิจจีนคาดชะลอตัวในไตรมาส 2 จากแรงกดดันภาษีสหรัฐฯ ลุ้นมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม

เศรษฐกิจจีนคาดว่าจะชะลอตัวในไตรมาส 2 โดย GDP คาดเติบโต 5.1% เทียบกับไตรมาส 1 ที่ 5.4% เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าและภาวะถดถอยในภาคอสังหาริมทรัพย์

นักวิเคราะห์ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าการเติบโตอาจชะลอลงเหลือ 4.5% หรือต่ำกว่าในไตรมาส 3 ซึ่งอาจทำให้เป้าหมายการเติบโตทั้งปีมีความเสี่ยง นักลงทุนจับตาสัญญาณมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในการประชุม Politburo ปลายเดือนกรกฎาคม

โดยคาดว่าจีนจะลดอัตราดอกเบี้ย seven-day reverse repo และ LPR ลง 10 bps ในไตรมาส 4 หากรัฐบาลจีนส่งสัญญาณใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจะเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นจีนได้ โดยเราแนะนำซื้อสะสมกองทุน DAOL-CHINATECH ที่ลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีจีน

6. อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกของอินเดียชะลอตัวลงเหลือ 2.10% ในเดือนมิถุนายน

ข้อมูลจากรัฐบาลอินเดียเปิดเผยว่า อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกรายปีของอินเดียชะลอตัวลงเหลือ 2.10% ในเดือนมิถุนายน จากระดับ 2.82% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในการสำรวจ

โดย Reuters ที่ 2.5% การชะลอตัวของเงินเฟ้อดังกล่าว อาจส่งผลต่อทิศทางนโยบายการเงินของอินเดียในระยะต่อไป

7. Bitcoin พุ่งทำสถิติสูงสุดที่ $123,000 ท่ามกลางความหวังนโยบายสนับสนุนจากสหรัฐฯ

Bitcoin ทะยานขึ้นทำสถิติใหม่ที่ $123,153.22 ก่อนปรับตัวลงมาอยู่ที่ $119,750.86 เพิ่มขึ้น 27% ในปีนี้ ท่ามกลางความคาดหวังเชิงบวกจาก "crypto week" ที่สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จะพิจารณาร่างกฎหมายเกี่ยวกับ crypto หลายฉบับ

โดยเฉพาะ Genius Act ที่จะสร้างกรอบกฎระเบียบสำหรับ stablecoins ประกอบกับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีทรัมป์ที่เรียกตัวเองว่า "crypto president" การเติบโตของ Bitcoin ส่งผลให้ตลาด crypto โดยรวมมีมูลค่าพุ่งสูงถึง $3.8 trillion ขณะที่หุ้นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ crypto เช่น Coinbase และ MicroStrategy ต่างปรับตัวขึ้น

8. รมว.คลัง รับเซ็นเสนอชื่อผู้ว่าแบงก์ชาติคนใหม่ คาดหนุนไฟแนนซ์ โรงไฟฟ้า อสังหาฯ และ REITs

แหล่งข่าวจากกระทรวงการคลังเปิดเผยว่า นายพิชัย ชุณหวชิร จะเสนอชื่อนายวิทัย รัตนากร ผู้อำนวยการธนาคารออมสิน เป็นผู้ว่าฯ ธปท.คนใหม่ ในการประชุม ครม.วันที่ 15 ก.ค.นี้ แทน ดร.เศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ที่จะครบวาระ 30 กันยายน 2568

โดยก่อนหน้านี้คณะกรรมการคัดเลือกได้ส่ง 2 รายชื่อคือ นายวิทัย และนางรุ่ง มัลลิกะมาส ทั้งนี้ มีการประเมินว่า หากนายวิทัย ได้รับคัดเลือกตามที่ตลาดคาด จะนำไปสู่การลดดอกเบี้ยแรงและเร็ว ซึ่งจะเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มไฟแนนซ์ โรงไฟฟ้า อสังหาริมทรัพย์ และ REITs

ประเด็นที่ต้องติดตาม :

GDP YoY ของจีนในไตรมาสที่ 2  คาดการณ์ที่ 5.1% ก่อนหน้าที่ 5.4% และ ดัชนี CPI YoY ของสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. คาดการณ์ที่ 2.6% ก่อนหน้าที่ 2.4%

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์