แนวโน้มSETวันนี้(16ก.ค.68) จับตาดีลภาษีการค้ารอบใหม่

คาดตลาดแกว่งไซด์เวย์/แกว่งขึ้น แต่มีโอกาสชะลอตัวสูงที่แนวต้าน 1172/1180 ส่วนแนวรับประเมินไว้ที่ 1155/1145-1140 ไม่ควรหลุดต่ำกว่าหากยังแกว่งตัวขึ้น เงินเฟ้อสหรัฐฯ เริ่มเพิ่มทำให้ตลาดจับตาทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ มากขึ้น

ติดตามความคืบหน้าการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ รอบใหม่ หลัง ปธน. ทรัมป์โพสต์ว่าบรรลุดีลการค้ากับอินโดนีเซียแล้วที่ 19% และ 0% ซึ่งมีโอกาสเป็นอีกหนึ่งบรรทัดฐานกับประเทศในภูมิภาคต่อไป
 
ประเด็นสำคัญ :

1. สหรัฐฯ ประกาศภาษี 19% สำหรับสินค้านำเข้าจากอินโดนีเซียเป็นประเทศล่าสุด หลังอินโดนีเซียเสนองดเก็บภาษีสินค้าสหรัฐฯ และคำสั่งซื้อสินค้าอีกหลายหมื่นล้านดอลลาร์จะเป็นบรรทัดฐานต่อไป


2. เงินเฟ้อสหรัฐฯ CPI มิ.ย. 2568 ขยายตัว 2.7%YoY สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ นักลงทุนกังวลว่ามาตรการภาษีศุลกากรของประธานาธิบดี ทรัมป์ จะทำให้สหรัฐฯ เผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่ม และเฟดจะตรึงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน


3. จำนวน นทท. ต่างชาติเข้าไทยสัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น 0.3%WoW จากยุโรป อินเดีย และจีน รวมสะสมปีนี้แตะ 17.75 ล้านคน ขณะเดียวกันกระทรวงท่องเที่ยวฯ เลื่อนเก็บค่าเหยียบแผ่นดินออกไป เหตุรอศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมและรอการฟื้นตัวของ นทท. ใน 4Q68


4. ก.ล.ต. และ ธปท. เตรียมเปิด Sandbox ให้ต่างชาตินำคริปโตฯ แลกเป็นเงินบาทใช้จ่ายในไทย หวังกระตุ้นท่องเที่ยว คาดเปิดใช้จริงไม่เกิน 18 เดือน เปิดรับฟังความเห็นถึง 13 ส.ค. นี้


5. Bloomberg รายงาน Nvidia เตรียมกลับมาขายชิป AI รุ่น H20 ให้จีน หลังได้รับการอนุญาตจากรัฐบาลสหรัฐฯ จากก่อนหน้านี้ที่ถูกควบคุมการส่งออกชิปไปจีนตั้งแต่ปี 2022 แลกกับจีนส่งออกแร่ธาตุหายากแก่สหรัฐฯ สะท้อนความสัมพันธ์จีน-สหรัฐฯ ที่เริ่มผ่อนคลาย


6. การเสนอชื่อว่าที่ผู้ว่าฯ ธปท. คนใหม่ยังไม่เข้าที่ประชุม ครม. ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากมีข้อทักท้วงเกี่ยวกับการตรวจสอบเอกสารและคุณสมบัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ด้าน รมว. คลังยืนยันว่าไม่มีปัญหาและจะเข้าสู่การประชุม ครม. อีกครั้งในสัปดาห์หน้า
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวนเนื่องจากยังกังวลอัตราภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ ที่ประกาศเรียกเก็บจากประเทศคู่ค้าซึ่งจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ส.ค. นี้

สำหรับไทยถูกเรียกเก็บภาษีในอัตรา 36% สูงกว่าประเทศคู่แข่งสำคัญในกลุ่มอาเซียน ซึ่งทำให้ไทยมีโอกาสสูญเสียความสามารถในการแข่งขันและกดดันให้ GDP อาจเติบโตชะลอตัวได้ จึงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับไทยอย่างใกล้ชิด

อย่างไรก็ดีเราประเมิน SET ที่บริเวณต่ำกว่า 1100 จุด คิดเป็น PER ปี 2568 ต่ำกว่า 12 เท่า ยังเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว กลยุทธ์ลงทุนคงแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET แกว่งตัวผันผวน ยังมีความกังวลไทยจะถูกสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีศุลกากรสูงกว่าประเทศคู่แข่งสำคัญในกลุ่มอาเซียนและอาจทำให้ไทยสูญเสียความสามารถการแข่งขันและกดดันการเติบโต GDP ลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ 3Q68 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ ADVANC BCH CBG CPALL SCCC


2. หุ้น Defensive ที่ผันผวนต่ำและผลการดำเนินงานต้านทานความเสี่ยงภายนอกได้ (ผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายในและภายนอก) อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ ADVANC BCH DIF


3. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT


Trading Ideas :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Undervalue (PER และ PBV < -1SD) และเราแนะนำ Outperform อีกทั้งคาดให้ Div. Yield ไม่ต่ำกว่าปีละ 3% แนะนำ BBL BCPG BDMS CPALL DIF PTT SIRI TIDLOR

2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวไทย แนะนำ ERW CENTEL AAV

3) หุ้นที่คาดฟื้นตัวเร็วหากเชื่อว่าการเจรจาจะทำให้สหรัฐฯ พิจารณาปรับลดภาษีไทยลงมาอยู่ที่ระดับ 20% หรือต่ำกว่า แนะนำ AMATA GPSC WHA
 
Daily top picks :

ERW : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจาก 1) โครงการเที่ยวคนละครึ่ง 2) การเลื่อนเก็บค่าเหยียบแผ่นดินออกไป และ 3) ตัวเลข นทท. สัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น 0.3%WoW นอกจากนี้ คาดว่าครึ่งปีหลังการดำเนินงานจะฟื้นตัวต่อเนื่อง บริษัทยังคงเป้าการเติบโตสูงของกลุ่มโรงแรมบัดเจ็ท HOP INN ไว้ที่ 23% จากการขยายโรงแรมอย่างต่อเนื่อง
 
ADVANC : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากการเป็นหุ้น Defensive และ กสทช. รับรองผลการประมูลคลื่นความถี่เรียบร้อยไปแล้ว ประเมินว่า ADVANC จะได้ประโยชน์จากการลดต้นทุนที่มีนัยสำคัญ โดยจะลดต้นทุนได้ราว 2.3 พันล้านบาทต่อปี และปี 2568 กำไรสุทธิคาดจะอยู่ที่ 40.7 พันล้านบาท เติบโตถึง 16.9%YoY

กรอบค่าเงินบาทวันนี้ : 

ประเมินค่าเงินบาทวันนี้ เคลื่อนไหวในกรอบ 32.40-32.65 บาท/ดอลลาร์

เงินบาทอ่อนค่าเร็วช่วงข้ามคืน แม้เลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาที่ 0.2%MOM ต่ำกว่าที่ตลาดคาด แต่ราคาสินค้าบางกลุ่มสูงขึ้นสะท้อนผลจากมาตรการ tariffs ส่งผลให้ US Treasury yields สูงขึ้น และดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า

GDP ไตรมาส 2 ของจีนออกมาที่ 5.2% สูงกว่าตลาดคาดที่ 5.1% แต่ยอดค้าปลีกชะลอลงที่ 4.8% และราคาบ้านลดลง

นายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีจากอินโดนีเซีย 19% ขณะที่ อินโดนีเซียจะยกเลิกเก็บภาษีจากสหรัฐและนำเข้าสินค้ามากขึ้น

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :
 
Economic release :

US – คําขอสินเชื่อบ้าน 11 ก.ค., ดัชนี PPI, การผลิตภาคอุตสาหกรรม และอัตราการใช้กําลังการผลิต มิ.ย.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์