แนวโน้มSETวันนี้(17ก.ค.68) ติดตามเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ

คาดตลาดแกว่งไซด์เวย์/แกว่งขึ้น ยังคงประเมินแนวต้าน 1172/1180 หลังจากวันก่อนชะลอไประดับหนึ่งแล้ว แนวรับอยู่ที่ 1155/1145-1140 ไม่ควรหลุดต่ำกว่าหากยังแกว่งขึ้น

โดยมีปัจจัยสำคัญ คือ ติดตามการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ แม้ว่าไทยมีเป้าหมายภาษีอย่างมากที่ 18% แต่ไม่ง่ายเนื่องจากประเทศอื่นเสนอภาษีนำเข้า 0% ทั้งหมด และคืนนี้ นายทักษิณ ชินวัตร จะไปขึ้นเวทีพูดเกี่ยวกับเศรษฐกิจ “ปลดล็อกอนาคตประเทศไทย สู้วิกฤตโลก”
 
ประเด็นสำคัญ :

1. ติดตามผลเจรจาทางการค้าหลังเมื่อคืนนี้ทีมไทยแลนด์ได้เข้าหารือกับ USTR อย่างเป็นทางการอีกครั้งผ่าน Video Conference เพื่อพิจารณาข้อเสนอเพิ่มเติมของไทย ซึ่งเสนอลดภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ เหลือ 0% กว่าหมื่นรายการและคาดหวังอัตราภาษีที่ระดับอย่างมากที่ 18% โดยต้องต่ำกว่าประเทศในอาเซียน


2. ปธน. ทรัมป์เตรียมจะส่งจดหมายเรียกแจ้งอัตราภาษีศุลกากรต่อประเทศขนาดเล็กกว่า 100 ประเทศ เช่น ในแอฟริกาและแถบแคริเบียนในเร็วๆ นี้ ในอัตราที่สูงกว่าระดับ 10% เล็กน้อย และส่งสัญญาณจะประกาศอัตราภาษี สำหรับผลิตภัณฑ์ยาในช่วงปลาย ก.ค. 


3. ส.อ.ท. เผยดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตฯ มิ.ย. 2568 ลดลงสู่ 87.8 ต่ำที่สุดในรอบ 8 เดือน กดดันจากผลปิดด่านชายแดนไทย-กัมพูชากระทบการค้าชายแดนและการจำหน่ายพลังงาน, การปรับขึ้นภาษีเหล็ก-อลูมิเนียมจาก 25% เป็น 50%, ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และสินค้าจากต่างประเทศที่ทะลักเข้าไทย


4. ประธานเฟด สาขาดัลลัสแนะเฟดตรึงดอกเบี้ยนโยบายต่อไปอีกระยะหนึ่ง เพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้ใกล้เคียงระดับเป้าหมายที่ 2% ขณะที่แรงกดดันด้านราคาเริ่มมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากมาตรการภาษีของ ปธน. ทรัมป์ และมองว่าการรีบลดดอกเบี้ยอาจทำให้ ศก. มีความเสี่ยงและอาจใช้เวลานานกว่าเดิมในการทำให้ ศก. มีเสถียรภาพ


5. รมว. พลังงานสหรัฐฯ ขู่จะนำสหรัฐฯ ถอนตัวจาก IEA หากไม่ยอมลดท่าทีที่ส่งเสริมพลังงานสะอาดและไม่เป็นกลางต่อการวิเคราะห์ตลาดพลังงาน ด้าน IEA ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตอุปสงค์น้ำมันโลกปี 2568 เหลือเพียง 7 แสนบาร์เรล/วัน ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2552 ต่างจาก OPEC ที่คงมองอุปสงค์น้ำมันยังแข็งแกร่ง
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวนเนื่องจากยังกังวลอัตราภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ ที่ประกาศเรียกเก็บจากประเทศคู่ค้าซึ่งจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ส.ค. นี้

สำหรับไทยถูกเรียกเก็บภาษีในอัตรา 36% สูงกว่าประเทศคู่แข่งสำคัญในกลุ่มอาเซียน ซึ่งทำให้ไทยมีโอกาสสูญเสียความสามารถในการแข่งขันและกดดันให้ GDP อาจเติบโตชะลอตัวได้ จึงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับไทยอย่างใกล้ชิด

อย่างไรก็ดี ประเมิน SET ที่บริเวณต่ำกว่า 1100 จุด คิดเป็น PER ปี 2568 ต่ำกว่า 12 เท่า ยังเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว กลยุทธ์ลงทุนคงแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ : 

มอง SET แกว่งตัวผันผวน ยังมีความกังวลไทยจะถูกสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีศุลกากรสูงกว่าประเทศคู่แข่งสำคัญในกลุ่มอาเซียนและอาจทำให้ไทยสูญเสียความสามารถการแข่งขันและกดดันการเติบโต GDP ลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ 3Q68 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ ADVANC BCH CBG CPALL SCCC

2. หุ้น Defensive ที่ผันผวนต่ำและผลการดำเนินงานต้านทานความเสี่ยงภายนอกได้ (ผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายในและภายนอก) อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ ADVANC BCH DIF

3. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT

Trading Ideas :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Undervalue (PER และ PBV < -1SD) และแนะนำ Outperform อีก ทั้งคาดให้ Div. Yield ไม่ต่ำกว่าปีละ 3% แนะนำ BBL BCPG BDMS CPALL DIF PTT SIRI TIDLOR

2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวไทย แนะนำ ERW CENTEL AAV 

3) หุ้นที่คาดฟื้นตัวเร็วหากเชื่อว่าการเจรจาจะทำให้สหรัฐฯ พิจารณาปรับลดภาษีไทยลงมาอยู่ที่ระดับ 20% หรือต่ำกว่า แนะนำ AMATA GPSC WHA
 
Daily top picks :

CPALL : มองราคาหุ้นได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดจำกัด และ 2Q68 คาด กำไรปกติอยู่ที่ 6.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9%YoY จากการฟื้นตัวของธุรกิจ CVS และ CPAXT และปี 2568 จะเติบโตดีที่สุดในกลุ่มที่ 15%YoY และซื้อขาย PER 2568F ที่ 14 เท่า ส่วนโครงการซื้อหุ้นคืน (ไม่เกิน 1.67% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด) ตั้งแต่วันที่ 16 พ.ค.-14 พ.ย. 68 จะช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น
 
ADVANC : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากมองเป็นหุ้น Defensive และโมเมนตัมกำไรแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติอยู่ที่ 1.09 หมื่นล้านบาท โตเด่น 29%YoY และ 3.3%QoQ อีกทั้ง 2H68 คาดกำไรจะเติบโตเร่งตัวขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการประหยัดต้นทุนได้จากการประมูลคลื่นความถี่เมื่อไม่นานนี้ และ ARPU ระบบเติมเงินที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release 

JP – ดุลการค้า, การส่งออก, การนําเข้า มิ.ย.

EU – ดัชนี CPI และ Core CPI มิ.ย. (ตัวเลขสุดท้าย)

US – ยอดค้าปลีก, ดัชนีราคานําเข้า, ดัชนี Philly Fed, ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน, ดัชนีความเชื่อมั่นตลาดที่อยู่อาศัย NAHB ก.ค., สินค้าคงคลัง พ.ค.


อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์