7 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (22ก.ค.2025)

1. S&P500 ปิดเหนือ 6,300 ครั้งแรก แต่แรงซื้อเริ่มแผ่ว – นักลงทุนจับตางบ Big tech

ดัชนี S&P 500 ปิดบวกเพียง 0.1% แม้ทะลุระดับ 6,300 จุด ขณะที่นักลงทุนเริ่มระมัดระวังจากความเสี่ยงด้านภาษีการค้าและมูลค่าหุ้นที่สูง ส่วน Nasdaq 100 ปรับขึ้น 0.5% นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี แม้ Nvidia ถอยเล็กน้อย

ด้านบอนด์ยีลด์และดอลลาร์อ่อนค่าเล็กน้อย ตลาดยังรอผลประกอบการของ Tesla และ Alphabet สัปดาห์นี้ โดยนักวิเคราะห์มองว่า Guidance สำคัญกว่ากำไรจริง ขณะหุ้นกลุ่ม AI ยังได้แรงหนุนจากความเชื่อมั่นในเทรนด์ระยะยาว ด้านราคาทองคำพุ่ง 1.5% แตะ $3,398.78 สูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ส่วนบิตคอยน์ร่วง 1.1% ขณะที่ราคาน้ำมันปรับลงเล็กน้อย
 
2. จีนเดินหน้าโครงการเขื่อนยักษ์ทิเบต $167 พันล้าน แม้เสี่ยงกระทบอินเดีย-สิ่งแวดล้อม

จีนเริ่มสร้างเขื่อนพลังน้ำมูลค่า 1.2 ล้านล้านหยวน ($167 พันล้าน) บนแม่น้ำยาร์ลุงซางโปในทิเบต หวังกระตุ้นเศรษฐกิจ หนุนอุตสาหกรรมก่อสร้าง เหล็ก ซีเมนต์ และผลิตไฟฟ้าสะอาดขนาด 70 GW ด้านหุ้นพลังงานและวัสดุก่อสร้างพุ่งแรง แต่โครงการนี้จุดกระแสตึงเครียดกับอินเดีย เนื่องจากแม่น้ำดังกล่าว ไหลต่อไปยังรัฐอรุณาจัลประเทศและแม่น้ำพรหมบุตร

รัฐบาลอินเดียเร่งเดินหน้าเขื่อน Upper Siang ตอบโต้ ขณะนักวิเคราะห์เตือนความขัดแย้งเรื่องน้ำกำลังกลายเป็นจุดเสี่ยงใหม่ในภูมิภาคเอเชียใต้
 
3. อิชิบะ เร่งเจรจาสหรัฐฯ หลังพรรคร่วมเสียเสียงข้างมาก – นักกลยุทธ์เตือนความเสี่ยงในสินทรัพย์ญี่ปุ่น

นายกฯ ชิเกรุ อิชิบะ พยายามประคองตำแหน่งหลังพรรคร่วมรัฐบาลสูญเสียเสียงข้างมากในทั้งสองสภา โดยระบุว่าการเร่งเจรจาข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงภาษี 25% เป็นภารกิจเร่งด่วนที่สุด ขณะผู้ท้าชิงในพรรค LDP เริ่มเคลื่อนไหว ทั้ง “ทาคาอิชิ ซานาเอะ” จากสายอนุรักษ์นิยม และ “โคอิซึมิ ชินจิโร” ตัวแทนคนรุ่นใหม่ ที่ถูกจับตาว่าอาจฟื้นความนิยมพรรค

นักกลยุทธ์การเงินเตือนว่า ความพ่ายแพ้ของอิชิบะอาจนำไปสู่ การใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้น เพื่อประคองเสถียรภาพ ส่งผลให้ตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงด้านนโยบาย โดยความไม่แน่นอนทางการเมืองอาจนำไปสู่ “Triple Dip” หรือการปรับตัวลงของเงินเยน ราคาพันธบัตรรัฐบาล (JGBs) และตลาดหุ้นพร้อมกัน ได้ในระยะสั้น
 
4. รมว.คลังสหรัฐฯ ชี้อาจหยิบประเด็นน้ำมันรัสเซีย-อิหร่านขึ้นคุยกับจีน – ขู่ใช้ภาษีตอบโต้สูงสุด 100%

รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ ระบุว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ–จีนรอบถัดไป อาจรวมถึงประเด็นการนำเข้าน้ำมันจากรัสเซียและอิหร่านของจีน ซึ่งเป็นสินค้าที่อยู่ภายใต้การคว่ำบาตร เบสเซนต์ เผยเพิ่มเติมว่า หากประเทศใดฝ่าฝืนคว่ำบาตรและซื้อน้ำมันรัสเซีย อาจถูกสหรัฐฯ เก็บภาษีตอบโต้สูงสุดถึง 100%

ภายใต้แนวทาง secondary tariffs พร้อมเรียกร้องให้พันธมิตรยุโรปสนับสนุนท่าทีนี้ คำขู่นี้เกิดขึ้นหลังปธน.ทรัมป์ เพิ่งขู่จะตั้งภาษีระดับ 100% กับประเทศที่ไม่ร่วมมือในประเด็นสงครามรัสเซีย–ยูเครน หากไม่มีข้อตกลงใน 50 วันข้างหน้า ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันต่อพันธมิตรการค้าในเอเชียและยุโรปอย่างมีนัยสำคัญ
 
5. AstraZeneca เทงบ $50bn ลงทุนในสหรัฐฯ –ปรับฐานผลิตรับมือภาษีทรัมป์

AstraZeneca ประกาศลงทุน $50 พันล้านในสหรัฐฯ ภายในปี 2030 ครอบคลุมการขยายโรงงานใน Maryland, Massachusetts และสร้างโรงงานแห่งใหม่ใน Virginia เพื่อผลิตยากลุ่ม GLP-1 และสารออกฤทธิ์ที่ใช้ในยารักษาโรคอ้วนและโรคหัวใจ CEO Pascal Soriot ระบุว่าบริษัทหวังเพิ่มสัดส่วนรายได้จากตลาดสหรัฐฯ จาก 42% เป็น 50% โดยชูจุดแข็งของยาเม็ด GLP-1 ที่เข้าถึงง่ายและต้นทุนต่ำ พร้อมเสริมว่าแผนลงทุนดังกล่าวจะช่วยลดความเสี่ยงจากนโยบายขึ้นภาษีนำเข้ายาที่ผลิตนอกสหรัฐฯ

ท่าทีของ AstraZeneca สอดคล้องกับยักษ์ใหญ่รายอื่นอย่าง J&J ($55bn) และ Eli Lilly ($50bn) ที่ประกาศแผน “onshoring” ผลิตยาในประเทศเพื่อหลีกเลี่ยง ภาษีนำเข้าที่ ทรัมป์เตรียมบังคับใช้ 1 ส.ค. นี้
 
6. สบน. เตรียมขายพันธบัตร G-Token มูลค่า 5 พันลบ. ชูดอกเบี้ยจูงใจสูงกว่าตลาด เริ่มปลาย ส.ค.

สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) ของไทย เตรียมเปิดจำหน่ายพันธบัตรออมทรัพย์ในรูปแบบ G-token มูลค่า 5,000 ลบ. ซึ่งมีผลตอบแทนสูงกว่าดอกเบี้ยตลาดเนื่องจากมีต้นทุนการออกที่ต่ำกว่า โดยจะจำหน่ายควบคู่กับพันธบัตรปกติมูลค่า 25,000 ลบ. คาดจะเริ่มช่วงปลาย ส.ค. นี้ เพื่อชดเชยการขาดดุล
 
7. ติดตามการประชุม ครม. ในวันนี้ ในการเสนอชื่อผู้ว่าฯ ธปท. คนใหม่

ติดตามการประชุม ครม. ในวันนี้ ถึงความคืบหน้าการเสนอชื่อผู้ว่าฯ ธปท. คนใหม่เพื่อพิจารณาแทนที่คนปัจจุบันที่จะครบวาระในวันที่ 30 ก.ย. นี้ โดย รมว. คลังได้ลงนามและส่งเอกสารเพื่อบรรจุวาระเรียบร้อยตั้งแต่ในสัปดาห์ก่อน
 
ประเด็นที่ต้องติดตาม :

Fed Chair Powell Speech และ Richmond Fed Manufacturing Index ของสหรัฐฯ เดือน ก.ค. คาดว่าจะออกมาที่ -2 จากก่อนหน้าที่ -7

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์