แนวโน้มSETวันนี้(24ก.ค.68) Fund Flow ยังมีทิศทางไหลเข้า

คาดตลาดแกว่งตัวออกด้านข้าง/แกว่งตัวขึ้น มีแนวรับที่ 1200/1190 ไม่หลุดต่ำกว่ายังเป็นการแกว่งตัวขึ้น แนวต้านประเมินไว้ที่ 1240/1252 มองเงินทุนยังไหลเข้าเอเชีย

โดยวานนี้ต่างชาติซื้อสุทธิใน SET 4.4 พันลบ. และซื้อสุทธิใน TFEX 4 พันสัญญา ประเมินว่าส่วนหนึ่งมาจาก คาดหวังการขึ้นภาษีนำเข้าสหรัฐฯ จะมีข้อสรุปกับประเทศต่างๆก่อนเส้นตาย 1 สค.

ประเด็นสำคัญ :

1. คณะอนุฯ กลั่นกรองโครงการกระตุ้น ศก. เตรียมชงบอร์ดชุดใหญ่ในวันนี้ (24 ก.ค.) เพื่อจัดสรรงบฯ ส่วนที่เหลือจากงบกลางปีงบฯ 2568 จำนวน 4.2 หมื่นลบ. เพื่อใช้กระตุ้น ศก. และรับมือผลกระทบจากนโยบายภาษีสหรัฐฯ สศค. ประเมินวงเงินที่อนุมัติแล้ว 1.15 แสนลบ. คาดจะเข้าสู่ระบบ ศก. 4Q68-1Q69 หนุน GDP ราว 0.4-0.5%


2. Bloomberg รายงาน EU และสหรัฐฯ อยู่ระหว่างการเจรจาการค้าเพื่อกำหนดอัตราภาษีนำเข้าสินค้า EU ที่ 15% จากก่อนหน้าที่สหรัฐฯ ขู่จะเก็บในอัตรา 30% แต่มีแนวโน้มจะคงอัตรา 50% สำหรับสินค้าเหล็กและอลูมิเนียม ด้าน ปธน. สหรัฐฯ ระบุจะเก็บภาษีนำเข้าขั้นต่ำในอัตรา 15% กับเกือบทุกประเทศที่ยังไม่มีข้อตกลงการค้า แต่บางประเทศที่มีความขัดแย้งกับสหรัฐฯ อาจเผชิญในอัตราสูงถึง 50%


3. ADB ลดคาดการณ์ GDP ไทยปีนี้ลงเหลือ 1.8% จากเดิมที่ 2.8% ตามโมเมนตัมการเติบโตทาง ศก. ของไทยที่กำลังอ่อนแรง ท่ามกลางความไม่แน่นอนของ ศก. โลก, จำนวน นทท. ต่างชาติที่ลดลง และคาดการณ์การเติบโต GDP ไทยในปี 2569 ชะลอลงอีกสู่ระดับ 1.6%


4. รมว. คมนาคม เผยความพร้อมนโยบายรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสาย โดยจะเปิดให้ประชาชนลงทะเบียนรับสิทธิ์ผ่านแอปฯ “ทางรัฐ” ตั้งแต่วันที่ 25 ส.ค. นี้ เป็นต้นไป และนโยบายดังกล่าวจะเริ่มต้นตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. 2568 ประเมินจะช่วยเพิ่มจำนวนผู้โดยสารอย่างน้อย 20%


5. กบน. สั่งลดเก็บเงินสมทบกองทุนน้ำมันฯ ดีเซลลง 50 สต./ลิตร จากราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น อย่างไรก็ตามกองทุนน้ำมันฯ ยังคงมีสภาพคล่องเป็นบวก และคาดว่าฐานะกองทุนน้ำมันฯ จะพลิกเป็นบวกได้ประมาณใน ธ.ค. 2568 นี้ จากปัจจุบันที่ติดลบอยู่ราว 3 หมื่นลบ.
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน แม้มองบรรยากาศการลงทุนยังมีโมเมนตัมบวกจาก Fund Flow ที่ไหลเข้าใน EM และ ครม. แต่งตั้งผู้ว่าฯ ธปท. คนใหม่ซึ่งคาดจะมีนโยบายการเงินผ่อนคลายขึ้น แต่ติดตามการค้าระหว่างไทยกับสหรัฐฯ หลังไทยเสนอลดภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ 0% หลายหมื่นรายการ

ประเมิน SET ที่ระดับ 1230-1250 สะท้อนความคาดหวังไทยจะบรรลุข้อตกลงและทำให้อัตราภาษีใหม่ต่อไทยลดลงจาก 36% เป็น 20% หรือต่ำกว่า ทำให้ SET มีโอกาสชะลอปรับขึ้นหรือเริ่มมี Upside จำกัด ขณะที่กรณีไทยโดนภาษีศุลกากรที่สูงกว่า 20% จะเป็นความเสี่ยงต่อตลาด

อย่างไรก็ดี เราประเมิน SET ที่บริเวณต่ำกว่า 1100 จุด คิดเป็น PER ปี 2568 ต่ำกว่า 12 เท่า ยังเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว กลยุทธ์ลงทุนคงแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET แกว่งตัวผันผวน แม้มีโมเมนตัมบวกจาก Fund Flow ไหลเข้า EM และการอนุมัติผู้ว่าฯ ธปท. คนใหม่ แต่ยังต้องติดตามการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 2 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้หุ้น...

1. หุ้น Earning Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ 3Q68 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ ADVANC BCH CBG CPALL SCCC


2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT


Trading Idea :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้นที่คาดฟื้นตัวเร็วหากเชื่อว่าการเจรจาจะทำให้สหรัฐฯ พิจารณาปรับลดภาษีไทยลงมาอยู่ที่ระดับ 20% หรือต่ำกว่าและราคาหุ้นยังฟื้นตัวช้า แนะนำ AMATA GPSC WHA

2) หุ้น Undervalue (PER และ PBV < -1SD) และเราแนะนำ Outperform อีกทั้งคาดให้ Div. Yield ไม่ต่ำกว่าปีละ 3% แนะนำ BBL BCPG BDMS CPALL DIF PTT SIRI7
 
Daily top picks :

KTB : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นมีโอกาสมีแรงซื้อเข้ามาตามภาพของตลาด กำไร 2Q68ที่ผ่านมาดีกว่าคาดจาก FVTPL ส่วน NPL ทรงตัว QoQ และสินเชื่อเติบโตได้ 0.4%QoQ และ 4.4%YoY ส่วน Valuation ยังถูก และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลน่าสนใจ คาดว่าจะจ่ายปันผลปี 2568 ที่ 1.55 บาทต่อหุ้น (อัตราจ่าย 52%) หรือคิดเป็น 7.2%
 
CPALL :  มองราคาหุ้น Laggard และได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดจำกัด คาดกำไร 2Q68 จะเติบโต 8%YoY และปี 2568 จะเติบโตดีที่สุดในกลุ่มที่ 15%YoY มอง 2Q25 จะเป็นไตรมาสต่ำสุดของปีนี้ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปี ส่วนโครงการซื้อหุ้นคืน (ไม่เกิน 1.67% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด) ตั้งแต่วันที่ 16 พ.ค. - 14 พ.ย. 2568 จะช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน : 

Economic release :

JP – S&P Global PMI ภาคการผลิต, บริการ,คอมโพสิต ก.ค. (เบื้องต้น)

EU – การลงทะเบียนรถยนต์ใหม่ มิ.ย., HCOB PMI ภาคการผลิต,
บริการ, คอมโพสิต ก.ค. (เบื้องต้น), การประชุม ECB

US – ดัชนีกิจกรรมเศรษฐกิจชิคาโก มิ.ย., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน,
S&P Global PMI ก.ค. (เบื้องต้น), ยอดขายบ้านใหม่ และ MoM มิ.ย., ใบอนุญาตก่อสร้าง (ตัวเลขสุดท้าย)

Event : การประชุม ECB

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์