แนวโน้มSETวันนี้(5ส.ค.68) Fund Flow เริ่มกลับมา

คาดตลาดแกว่งตัวไซด์เวย์ ตลาดกลับมาทดสอบระดับที่มีนัยสำคัญ 1228-1230 หากยืนเหนือได้จะกลับมาเป็นบวกในระยะสั้น มีแนวต้านถัดไปที่ 1235/1240 ในขณะที่แนวรับประเมินไว้ที่ 1210/1200

โดย Fund Flow มีสัญญาณไหลกลับเข้ามาอีกครั้ง นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 2.6 พันลบ. DELTA กลับมาหนุนตลาดอีกครั้ง

ประเด็นสำคัญ :

1. ไทย-สหรัฐฯ เตรียมออกแถลงการณ์และลงนามข้อตกลงการค้า โดยสหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีศุลกากรไทยในอัตรา 19% และจะมีผลตั้งแต่วันที่ 7 ส.ค. เป็นต้นไป ส่วนรายละเอียดจะรอให้สหรัฐฯ นัดเจรจาเป็นประเด็นๆ ไป และจะนำมาหารือและเปิดรับฟังความคิดเห็นจากทุกภาคส่วน และสุดท้ายจะขอความเห็นชอบจาก ครม. และรัฐสภาตามขั้นตอนกฎหมาย


2. ปธน. ทรัมป์ประกาศเตรียมจะปรับขึ้นอัตราภาษีศุลกากรต่อสินค้าอินเดียอีก และกล่าวหาอินเดียว่านอกจากการนำเข้าน้ำมันดิบจากรัสเซียจำนวนมากแล้ว ยังมีการขายต่อน้ำมันดิบเพื่อทำกำไร โดยไม่สนใจว่าสงครามในยูเครนที่กำลังเกิดขึ้น


3. สหภาพยุโรป (EU) ประกาศจะผ่อนผันมาตรการตอบโต้ต่อมาตรการภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ เป็นเวลา 6 เดือน เพื่อเปิดทางการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ จะมีผลตั้งแต่สัปดาห์นี้เป็นต้นไป และ EU จะเดินหน้าหาข้อสรุปการเจรจาตามที่ได้ตกลงกับสหรัฐฯ ในวันที่ 27 ก.ค. ที่ผ่านมา


4. Goldman Sachs เตือนราคาน้ำมันดิบมี Upside Risk หลังตลาดน้ำมันเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นจากอุปทานน้ำมันรัสเซียและอิหร่านที่ถูกคว่ำบาตร ขณะที่แรงกดดันต่ออุปสงค์น้ำมันมีแนวโน้มลดลงหลังมาตรการภาษีศุลกากรมีความชัดเจน อย่างไรก็ตาม ยังคงคาดการณ์ราคา Brent เฉลี่ยที่ US$64/bbl ในช่วง 4Q68 และ US$56/bbl ในปี 2569


5. รมต. การค้ามาเลเซียเผยว่ามาเลเซียจะทุ่มงบฯ ราว 1.5 แสนล้านดอลลาร์ในอีก 5 ปีข้างหน้า เพื่อสั่งซื้อเทคฯ สหรัฐฯ สำหรับพัฒนาอุตฯ เซมิคอนดักเตอร์, การบินและอวกาศ และ Data Center, ลงทุนในสหรัฐฯ มูลค่า 7 หมื่นล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ส่วนบริษัทพลังงานแห่งชาติ Petronas จะซื้อ LNG สหรัฐฯ มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ต่อปี
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาส Sideway หลังไทยได้ข้อสรุปการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯ แม้ระยะสั้นอาจมีแรงขาย Sell on Fact จากการฟื้นตัวของ SET ขึ้นมาที่ระดับ 1230-1250 (PER ราว 14 เท่า) สะท้อนถึงความหวังว่าสหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีศุลกากรจากไทยในระดับใกล้เคียงประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคไประดับหนึ่งแล้ว

อย่างไรก็ดี มองอัตราดังกล่าวในอัตรา 19% ยังต่ำกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับคู่แข่งสำคัญอย่างเวียดนาม ทำให้มองไทยยังคงมีศักยภาพในการแข่งขันที่ดีในตลาดสหรัฐฯ และอาจจะช่วยหนุนให้ Fund Flow ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยได้ต่อเนื่อง และส่งผลให้ SET มีโอกาสกลับขึ้นไปซื้อขายกรอบที่ระดับ 14-16 เท่า หรือ 1242-1419 จุด กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET มีโอกาส Sideways หลังถูกเรียกเก็บภาษีศุลกากรสหรัฐฯ ในอัตราต่ำกว่าคู่แข่งสำคัญ Fund Flow ที่อาจหนุนเข้าตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 4 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earnings Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ 3Q68 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ ADVANC BCH CBG CPALL SCCC

2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT

Trading Idea :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น MTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F < -1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และมี SETESG Rating A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MINT MTC PTT

2) กลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างที่ได้ประโยชน์หลังจากน้ำท่วม และยอดขายสาขาเดิมมีสัญญาณฟื้นตัว โดยลดในอัตราที่น้อยลง แนะนำ GLOBAL HMPRO 3) หุ้นที่ได้ประโยชน์ดอกเบี้ยขาลง แนะนำ TIDLOR MTC SIRI ก่อนการประชุม กนง. ในวันที่ 13 ส.ค. นี้ และ 4) หุ้นฟื้นตัวเร็วหลังปลดล็อกปัญหาภาษีสหรัฐฯ ได้แก่ AMATA GPSC WHA DELTA
 
Daily top picks :

BDMS : มองเป็นหุ้น Laggard ซึ่งคาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลเข้า และราคาหุ้นยังถูกเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง BH ขณะที่คาดกำไร 2Q68 จะเพิ่มขึ้น YoY จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น แต่ลดลง QoQ ตามฤดูกาล ส่วน Valuation ต่ำ ระดับต่ำที่ PE ปี 2568 ที่ 19 เท่า (ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต) น่าจะช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น
 
TRUE : มองราคาหุ้น Downside จำกัด มีโอกาสรีบาวด์ต่อ การประมูลคลื่นคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้ปีละ 4.2 พันลบ. และจะเริ่มรับรู้ตั้งแต่เดือน ส.ค. นี้เป็นต้นไป เราปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568 เพิ่ม 11.1% เป็น 1.75 หมื่นลบ. (+85.5% YoY) และปี 2569 เพิ่ม 24.9% เป็น 2.1 หมื่นลบ. Valuation ในแง่ EV/EBITDA ถูกกว่า ADVANC
 
ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release :

Global – Services PMI ก.ค. (ตัวเลขสุดท้าย),Composite PMI ก.ค. (ตัวเลขสุดท้าย)

US – ดุลการค้า มิ.ย., ISM Services Index ก.ค. (ตัวเลขสุดท้าย)

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์