แนวโน้มSETวันนี้(20ส.ค.68) ที่แนวรับยังลุ้นรีบาวด์ได้ 

คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหว Sideways แต่เริ่มมีโอกาสรีบาวด์ที่แนวรับ แรงขายจากนักลงทุนสถาบันแม้ยังมีต่อแต่ลดระดับลง หุ้น THAI และพลังงานยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางดัชนีรวม

ปัจจัยที่ตลาดติดตามเป็นคดีการเมืองวันที่ 22 ส.ค. และงานสัมมนา Jackson Hole ซึ่งมักจะใช้เป็นที่แสดงจุดยืนของเฟด เทคนิคมีแนวรับหลักที่ 1235/1230 จุดคาดว่าจะทำให้รีบาวด์สั้น ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1250/1255 จุด

ประเด็นสำคัญ :

1. ครม. มีมติเห็นชอบร่าง พ.ร.บ. สถาบันค้ำประกันเครดิตแห่งชาติ (NaCGA) ให้เป็นกลไกสนับสนุนเข้าถึงแหล่งเงินทุนของ SMEs ทำหน้าที่ประเมินความเสี่ยง และค้ำประกันเครดิตสำหรับประชาชนที่ขอสินเชื่อกับธนาคารรัฐ, ธนาคารพาณิชย์ และกลุ่ม non-bank รมช. คลังเผยว่าเบื้องต้นได้กำหนดทุนประเดิมของ NaCGA ไว้ที่ 1 หมื่นลบ.


2. ธปท. เผยสินเชื่อระบบ ธพ. ใน 2Q68 หดตัวต่อเนื่องในอัตราชะลอลงที่ 0.9%YoY เกิดจากการหดตัวของสินเชื่อ SMEs (-6.2%) และสินเชื่ออุปโภคบริโภค (-2.2%) ส่วนสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่คงขยายตัวได้ (+2.7%) ด้านคุณภาพสินเชื่อด้อยลงเล็กน้อยและ NPL เพิ่มขึ้น ยกเว้น NPL สินเชื่อเพื่อการบริโภคปรับลดลงทุกประเภทจากการปรับโครงสร้างหนี้


3. ส.อ.ท. เผยดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรม ก.ค. 2568 ลงลงต่อเนื่องสู่ 86.6 ต่ำที่สุดในรอบ 36 เดือน กดดันจากสถานการณ์ข้อพิพาทบริเวณชายแดนไทย-กัมพูชา กระทบ ศก. การค้าชายแดน, สถานการณ์อุทกภัยในหลายพื้นที่ในภาคเหนือ และความกังวลต่อการเริ่มจัดเก็บภาษีศุลกากรสหรัฐฯ และการจัดทำงบประมาณปีงบฯ 2569 ที่อาจล่าช้า


4. กรมธุรกิจพลังงานเผยการใช้น้ำมันเชื้อเพลิงช่วงครึ่งแรกของปี 2568 เพิ่มขึ้น 0.6%YoY หนุนจากบริโภคน้ำมันอากาศยาน (Jet A1) และเบนซินที่เพิ่มขึ้น 11.2%YoY และ 0.8%YoY ส่วนการบริโภคดีเซลหดตัว 1.4%YoY ระยะสั้นยังมองไม่เห็นปัจจัยหนุนต่อกลุ่มค้าปลีกน้ำมัน แนะรอสัญญาณฟื้นตัวของปริมาณบริโภคเชื้อเพลิงที่จะสูงขึ้นตามฤดูกาลใน 4Q68


5. S&P Global คงอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ที่ระดับ AA+ แนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือยังคงมีเสถียรภาพ หนุนจากรายได้ภาษีศุลกากรที่เก็บจากประเทศอื่นอาจช่วยชดเชยผลกระทบด้านขาดดุลงบประมาณอันเนื่องมาจาก One Big Beautiful Bill Act
 
กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังดัชนีปรับขึ้นต่อเนื่องจนเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1280/1300 จุด ซึ่งคาดได้สะท้อนถึงแรงหนุนจาก Fund Flow ที่ไหลเข้าและการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ไปแล้วในระดับหนึ่ง

สัปดาห์นี้คาดการส่งออกไทยจะออกมาดีกว่าตลาดคาดเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงก่อนหน้า ขณะที่ 2Q68 GDP ไทยขยายตัว 2.8%YoY สูงกว่าตลาดคาด ส่วนประเด็นการเมืองที่เกี่ยวกับคดีของอดีตนายกฯ ทักษิณมองไม่มีนัยยะกับตลาด แต่ต้องจับตา ป.ป.ช. ว่าจะมีมติส่งคดีตามมาตรา 144 ซึ่งเกี่ยวกับการโยกงบประมาณไปใช้ในโครงการ Digital Wallet ให้ศาล รธน. วินิจฉัยหรือไม่ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดได้ กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

มอง SET มีโอกาสพักฐาน ขณะที่มีหลายประเด็นที่ต้องเฝ้าติดตาม จากก่อนหน้านี้ดัชนีได้รับแรงหนุนจาก Fund Flow ไหลเข้า  กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR


2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT SIRI TTB


Trading Idea :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น MTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F < -1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่งและมี ESG Rating A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MINT PTT WHA

2) เก็งกำไรหุ้นใน SET50 ที่ทางเทคนิคยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน และเราแนะนำ Outperform ได้แก่ BCP CBG GULF MTC

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลงและจาก GDP 2Q68 มีโอกาสออกมาดีกว่าตลาดคาด  แนะนำ กลุ่มอสังหาฯ AP SIRI, กลุ่มค้าปลีก CPALL HMPRO GLOBAL และกลุ่ม REITs ได้แก่ FTREIT LHSC
 
Daily top picks :

HMPRO : มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากเข้าสู่ช่วงประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 โดยคาดให้ Div. Yield ใน 1H68 ที่ 2.2% ขณะที่ 3Q68 คาดยอดขายสาขาเดิมหดตัวในอัตราที่ช้าลงจาก 2Q68 หลังพ้นช่วงฝนตกหนักและจะมีความต้องการซ่อมแซมเพิ่มขึ้นหลังน้ำท่วม 
 
ADVANC : มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากการมีโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง โดยคาด 3Q68 กำไรจะยังเติบโตต่อทั้ง YoY และ QoQ จากการประหยัดต้นทุนหลังประมูลคลื่น ซึ่งจะเริ่มเห็นประโยชน์ตั้งแต่ ส.ค. นี้เป็นต้นไป รวมถึงรายได้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และบริการ FBB จะดีขึ้นต่อเนื่อง

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน : 

Economic release :

JP – นําเข้า-ส่งออก ก.ค., คําสั่งซื้อเครื่องจักรกล มิ.ย.

EU – CPI ก.ค.

US – Mortgage Applications 15 ส.ค.
 
อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์