แนวโน้มSETวันนี้(26ส.ค.68) พักรอทิศทาง

คาดตลาดวันนี้แกว่งตัวไซด์เวย์/พักตัว หลังรับปัจจัยบวกเรื่องโอกาสลดดอกเบี้ยเฟดไปแล้วในระดับหนึ่ง ปลายสัปดาห์นี้ติดตาม PCE สหรัฐฯ และคดีการเมืองไทยซึ่งอาจกระทบความต่อเนื่องของนโยบายเศรษฐกิจ

ส่วนราคาน้ำมันที่ขึ้นจากข่าวยูเครนโจมตีโรงกลั่นรัสเซียช่วยหนุนกลุ่มพลังงาน ด้านเทคนิคเมื่อวานดัชนีชนแนวต้านแรกที่ 1266 แล้วชะลอตัว

หากเป็นการพักฐานสั้น เพื่อปรับตัวขึ้นต่อไม่ควรหลุดแนวรับ 1250/1245 ส่วนการดีดขึ้นมีแนวต้านที่เดิม 1266 และ 1280

ประเด็นสำคัญ :

1. ตลท. จัดงาน Thailand Focus ในวันที่ 27-29 ส.ค. นี้ ซึ่งจากสถิติปี 2553-2567 พบว่า SET จะปรับขึ้นดีใน 5 วันทำการแรกนับจากวันเปิดงาน (T ถึง T+5) โดยจะให้ผลตอบแทนสูงสุดเฉลี่ย 1.2% ในวันทำการที่ 5 ด้วยความน่าจะเป็น 80% ซึ่งมีแรงซื้อหลักจากกองทุนในประเทศ

จึงมองเป็นโอกาสเก็งกำไรในหุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายกองทุน โดยเลือกหุ้น SET50 ที่เข้าร่วมงานซึ่งมีกำไรมั่นคง, ESG Rating A-AAA และคาดให้ Div. Yield เกินปีละ 3% อีกทั้ง Valuation ถูก (PE < -1SD) อย่าง ADVANC BDMS CPALL HMPRO OR PTT WHA


2. กระทรวงพาณิชย์เผยมูลค่าการส่งออกใน ก.ค. 2568 ขยายตัว 11.0%YoY ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 13 แม้เติบโตในอัตราเลขสองหลัก แต่ชะลอลงจากเดือนก่อน ทำให้การส่งออกช่วง 7M68 ขยายตัว 14.4%YoY หนุนจากการเร่งนำเข้าเพื่อลดความเสี่ยงภาษีศุลกากร แต่มองตั้งแต่ ส.ค. เป็นต้นไป การส่งออกจะขยายตัวชะลอลง และจะเตรียมทบทวนเป้าส่งออกปีนี้

3. REIC คาดการโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยช่วง 2H68 จะเพิ่มขึ้นฟื้นตัวทั้งแง่จำนวนและมูลค่า หนุนจากปัจจัยฤดูกาลและภาวะดอกเบี้ยขาลง และประเมินว่าจำนวนการโอนฯ จะแตะระดับ 1 แสนหน่วยได้อีกครั้งใน 4Q68

จากล่าสุด ที่ชะลอตัวต่ำกว่าแสนนับตั้งแต่ 1Q65 ขณะที่มีมาตรการลดค่าโอน-จดจำนองและมาตรการผ่อนคลาย LTV หุ้น Top Pick คือ AP

4. ส.อ.ท. เผยยอดการผลิตรถยนต์ใน ก.ค. 2568 ที่ 110,616 คน ลดลง 11.4%YoY กดดันจากการผลิตเพื่อส่งออกและการผลิตรถสันดาปที่ลดลง ส่วนจำนวนส่งออกลดลง 13.3%YoY ที่ 72,439 คัน

กดดันจากการยกเลิกการผลิตรถยนต์สันดาปบางรุ่น แต่จำนวนขายในประเทศเพิ่มขึ้น 5.8%YoY ที่ 49,102 คัน หนุนจากยอดขาย EV ที่ราคาจับต้องได้
 
กลยุทธ์การลงทุน :

แม้ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นตามตลาดโลกหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ Upside ยังจำกัดเพราะนักลงทุนรอความชัดเจนทางการเมือง

โดยวันที่ 29 ส.ค. เวลา 15.00 น. ศาลรัฐธรรมนูญจะอ่านคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายกฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดใน 3 กรณีหลัก...

1)  หากศาลตัดสิน “พ้นจากตำแหน่ง” หรือหากนายกฯ ลาออกก่อน อาจกดดัน SET ลงแรงช่วงสั้นจากความกังวลสุญญากาศทางการเมือง และต้องติดตามการเสนอชื่อนายกฯ คนใหม่หรือการเปลี่ยนขั้วรัฐบาล

2) หากศาลตัดสินว่า “ไม่มีความผิด” ตลาดมีโอกาสฟื้นช่วงสั้นจากแรงซื้อคลายกังวลต่อเสถียรภาพการเมือง แต่ Upside ยังจำกัดเพราะยังมีคดีอื่นที่รอพิจารณา

3) หาก “ยุบสภา” อาจเป็นผลบวกต่อตลาด เพราะทำให้การเมืองชัดเจนขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

กลยุทธ์ลงทุนจึงยังคงแนะนำ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

แม้ช่วงสั้นมอง SET จะมีโอกาสปรับขึ้นสอดคล้องกับตลาดหุ้นโลกหลังประธานเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย แต่คาดตลาดหุ้นไทยมี Upside จำกัด รอติดตามความชัดเจนการเมือง กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR

2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT SIRI HMPRO TTB

Trading Idea :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F < -1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่งและมี ESG Rating A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MTC PTT WHA

2) หุ้น Global Play เพื่อหลบช่วงที่เสถียรภาพทางการเมืองไทยยังมีความไม่ชัดเจน แนะนำ SCC HANA

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง และ/หรือ ดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็งค่า) แนะนำ กลุ่ม REITs (FTREIT LHSC) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)
 
Daily top picks :

PTT : มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นและเป็นช่วงประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล มีโอกาสได้ประโยชน์ส่วนต่างกลุ่มปิโตรเคมี Valuation หุ้นไม่แพง โดยซื้อขาย PBV 2568 ที่ระดับ 0.7 เท่า (-1.5 SD) และ PER ที่ระดับ 7.5 เท่าเทียบค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ PBV 1.3 เท่า และ PER 14.6 เท่าและให้ Div. Yield ปีนี้สูง 6-7%
 
TRUE : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากกำไรที่จะเร่งตัวขึ้น มองการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB และการประหยัดต้นทุนจากการประมูลคลื่นความถี่ตั้งแต่ ส.ค. 2568 จะทำให้ 3Q68 TRUE มีกำไรปกติเติบโต YoY และ QoQ แข็งแกร่งกว่า ADVANC ซึ่งจะหนุนให้ราคาหุ้น TRUE ปรับตัว Outperform ได้ 
 
ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release :

JP – ดัชนีราคาผู้ผลิตฝั่งบริการ (PPI Services) ก.ค.

US – คําสั่งซื้อสินค้าคงทน ก.ค. (ตัวเลขเบื้องต้น), ดัชนีราคาบ้าน FHFA มิ.ย., ดัชนีราคาบ้าน S&P/CS 20 เมืองใหญ่ มิ.ย., ดัชนี Richmond Fed ส.ค., ความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Conference Board) ส.ค.

TH – ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ก.ค., อัตราการใช้กําลังการผลิต ก.ค.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์