แนวโน้มSETวันนี้(28ส.ค.68) ยังลุ้นงาน Thailand Focus หนุน

คาดตลาดแกว่งตัวไซด์เวย์/ลุ้นรีบาวด์สั้นตามแนวรับ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิต่อ แต่มี Big Lot ของ ADVANC ทำให้ยอดสุทธิอาจจะยังไม่ชัดเจน

ส่วนการจัดงาน Thailand Focus เป็นวันที่สองยังมีโอกาสหนุนจากสถิติในอดีตที่ SET จะให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเป็นบวกในช่วงการจัดงาน ตลาดติดตามตัวเลข PCE สหรัฐฯ และคดีการเมืองในวันศุกร์

ด้านเทคนิคหากยังพักฐานสั้นเพื่อขึ้นไม่ควรหลุดแนวรับ 1245-1240 อีกแล้ว การขึ้นมีแนวต้าน 1256/1260

ประเด็นสำคัญ :

1. รมช. คลังกล่าวในงาน Thailand Focus เผยว่าคลังมีแนวโน้มจะปรับประมาณการ GDP ปี 2568 ในรอบถัดไปให้สูงกว่าเดิมที่ 2.2% หลังพบสัญญาณทาง ศก. ดีขึ้น

และมีปัจจัยหลายด้านหนุนการเติบโต เช่น อัตราภาษีศุลกากรสหรัฐฯ ที่ยังแข่งขันได้ และมีสัดส่วนมูลค่าเพิ่มในประเทศ (RVC) ในระดับสูง ทำให้สินค้าส่งออกสู่สหรัฐฯส่วนใหญ่ได้อัตราภาษีต่ำ


2. สหรัฐฯ ขึ้นอัตราภาษีศุลกากรต่ออินเดียสูงสุดถึง 50% หลายรายการ เช่น อัญมณี, สิ่งทอ, อาหารทะเล, ชิ้นส่วนยานยนต์ เป็นต้น โดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 27 ส.ค. นี้

ส่วนกลุ่มสมาร์ทโฟนซึ่งอินเดียเป็นฐานการผลิต iPhone (Foxconn, Pegatron และ Wistron), เวชภัณฑ์, อุปกรณ์พลังงานหมุนเวียน ไม่ได้รับผลกระทบจากการขึ้นอัตราภาษี


3. รายงานการประชุม กนง. เมื่อวันที่ 13 ส.ค. 2568 มองนโยบายการเงินควรอยู่ในระดับผ่อนคลาย แม้ Policy Space เหลืออยู่ไม่มาก เพื่อสนับสนุน ศก. ไทยที่มีแนวโน้มชะลอใน 2H68 และขยายตัวต่ำกว่าศักยภาพในปี 2569 และมองเงินเฟ้อในระดับต่ำเกิดจากปัจจัยด้านอุปทาน แต่ไม่เป็นอุปสรรคต่อการเติบโต และช่วยบรรเทาค่าครองชีพ


4. สภาผู้แทนฯ เห็นชอบร่าง พ.ร.บ. ตั๋วร่วมและ รฟม. ในวาระที่สาม และจะถูกส่งต่อให้วุฒิสภาพิจารณา ส่วนร่าง พ.ร.บ. การขนส่งทางราง ได้ผ่านวาระที่สามในสัปดาห์ก่อน

5. ก.ล.ต. ร่วมกับ FETCO, ASCO และ AIMC เตรียมแถลงข่าว “มาตรการสร้างเสน่ห์ตลาดหุ้นไทย” ในวันที่ 15 ก.ย. 2568 เพื่อสร้างความน่าสนใจให้ นลท. ผ่านมาตรการภาษี, ดึงดูด บ. ต่างประเทศเข้าจดทะเบียน เป็นต้น


6. Morgan Stanley เผย Hedge Fund ทั่วโลกเพิ่มน้ำหนักการลงทุนหุ้นจีนต่อเนื่อง ส่วนใหญ่มุ่งไปที่หุ้น A-shares ในตลาดจีน ต่างจากใน ก.พ. ที่เม็ดเงินไหลไปยังหุ้นเทคฯ ในตลาดฮ่องกง หนุนจากความคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีน
 
กลยุทธ์การลงทุน :

แม้ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นตามตลาดโลกหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ Upside ยังจำกัดเพราะนักลงทุนรอความชัดเจนทางการเมือง โดยวันที่ 29 ส.ค. เวลา 15.00 น. ศาลรัฐธรรมนูญจะอ่านคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายกฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดใน 3 กรณีหลัก

1)  หากศาลตัดสิน “พ้นจากตำแหน่ง” หรือหากนายกฯ ลาออกก่อน อาจกดดัน SET ลงแรงช่วงสั้นจากความกังวลสุญญากาศทางการเมือง และต้องติดตามการเสนอชื่อนายกฯ คนใหม่หรือการเปลี่ยนขั้วรัฐบาล

2) หากศาลตัดสินว่า “ไม่มีความผิด” ตลาดมีโอกาสฟื้นช่วงสั้นจากแรงซื้อคลายกังวลต่อเสถียรภาพการเมือง แต่ Upside ยังจำกัดเพราะยังมีคดีอื่นที่รอพิจารณา

3) หาก “ยุบสภา” อาจเป็นผลบวกต่อตลาด เพราะทำให้การเมืองชัดเจนขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

กลยุทธ์ลงทุนจึงยังคงแนะนำ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

แม้ช่วงสั้นมอง SET จะมีโอกาสปรับขึ้นสอดคล้องกับตลาดหุ้นโลกหลังประธานเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย แต่คาดตลาดหุ้นไทยมี Upside จำกัด รอติดตามความชัดเจนการเมือง กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR

2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT SIRI HMPRO TTB

Trading Idea :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F < -1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่งและมี ESG Rating A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MTC PTT WHA

2) หุ้น Global Play เพื่อหลบช่วงที่เสถียรภาพทางการเมืองไทยยังมีความไม่ชัดเจน แนะนำ SCC HANA

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง และ/หรือ ดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็งค่า) แนะนำ กลุ่ม REITs (FTREIT LHSC) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)
 
Daily top picks :

HMPRO :  มองราคาหุ้นมีแรงหนุนจากปันผลระหว่างกาล ที่ประกาศจ่าย 0.16 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield 2.2% สำหรับงวด 1H68 ขณะที่แนวโน้ม 3Q68 คาดว่ายอดขายสาขาเดิม (SSS) จะหดตัวช้าลงเมื่อเทียบกับ 2Q68 อีกทั้งยังได้อานิสงส์จากความต้องการซ่อมแซมที่เพิ่มขึ้นหลังน้ำท่วมในบางพื้นที่
 
GULF : ได้ประโยชน์จากแนวโน้ม Yield ที่ปรับตัวลง ใน 2H68 จะมีการ COD โรงไฟฟ้าใหม่ 7 โรงรวม 597MW, โรงไฟฟ้า Jackson (1,200MW, ถือ 49%) รับ Capacity Payment ใหม่ตั้งแต่ มิ.ย. จาก US$30 เป็น US$270/MW-day ส่วน Data Center 25MW เริ่มรับรู้รายได้ ส.ค.นี้ และการ COD โครงการ Solar และ Solar+BESS

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน :

Economic release :

EU – ยอดจดทะเบียนรถใหม่ ก.ค., ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ส.ค. (ตัวเลขสุดท้าย)

US – GDP Annualized QoQ 2Q (ตัวเลขประมาณการครั้งที่สอง), ผู้ขอรับ
สวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์, ยอดขายบ้านที่รอปดการขาย ก.ค.

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์