แนวโน้มSETวันนี้(29ส.ค.68) ติดตามคำตัดสินศาลรัฐธรรมนูญ

คาดตลาดแกว่งตัวผันผวนรอคำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญเวลา 15.00 น. วันนี้ ซึ่งจะสร้างความชัดเจนในระยะสั้น แต่ปัจจัยหลักคือระยะเวลาที่รัฐบาลจะกลับมาทำงานได้ตามปกติ เพราะจะกระทบเศรษฐกิจและตลาดโดยตรง

คืนนี้ติดตาม PCE สหรัฐฯ หากออกมาไม่สูงกว่าคาดนัก เราเชื่อว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยใน ก.ย. นี้ มุมมองเทคนิค หากเป็นเพียงการพักฐานสั้น ไม่ควรหลุดแนวรับ 1245/1230 อีกแล้ว การปรับตัวขึ้นมีแนวต้านที่ 1260/1268

ประเด็นสำคัญ :

1. วันนี้ (29 ส.ค.) เวลา 9:30 น. ศาล รธน. มีกำหนดแถลงด้วยวาจา ปรึกษาหารือและลงมติในคำร้องว่าความเป็นนายกฯ ของนางสาวแพทองธารสิ้นสุดหรือไม่ จากกรณีคลิปเสียงสนทนากับสมเด็จ ฮุนเซ็น และ ศาล รธน. มีกำหนดออกบังลังก์อ่านคำวินิจฉัยเวลา 15:00 น. เป็นต้นไป


2. 2Q68 GDP สหรัฐฯ (ประมาณการครั้งที่สอง) พลิกขยายตัว 3.3%QoQ สูงกว่าประมาณการครั้งแรกและคาดการณ์ตลาด จากไตรมาสก่อนที่หดตัว 0.5%QoQ หนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการขายขั้นสุดท้ายให้กับผู้ซื้อเอกชนในประเทศที่สูงขึ้น และมูลค่านำเข้าที่ลดลงจากประมาณการครั้งก่อน


3. สศค. เผย ศก. ไทยใน ก.ค. 2568 ได้แรงหนุนจากการส่งออกที่ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 13 หนุนจากสินค้าคอมพิวเตอร์, แผงวงจร, เครื่องจักรกล, ผลไม้ และน้ำตาล โดยตลาดส่งออกสู่สหรัฐฯ, จีน และญี่ปุ่นยังคงแข็งแกร่ง และการบริโภคในประเทศเริ่มฟื้นตัว แต่การลงทุนภาคเอกชนและการท่องเที่ยวยังชะลอตัว


4. สศอ. เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) ใน ก.ค. 2568 ที่ 93.34 หดตัว 4.0%YoY กดดันจากการผลิตยานยนต์ที่กลับมาหดตัวและโรงกลั่นน้ำมันรายใหญ่หยุดซ่อมบำรุงตามแผนประจำปี และปรับคาดการณ์ MPI ปีนี้เหลือ 0.0-0.5% (เดิม 0-1%) ส่วนอัตราการใช้กำลังการผลิต (CapU) อยู่ที่ 57.37%


5. JETRO เผยสถานการณ์การเมืองไทยไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยยะฯ ต่อการตัดสินใจลงทุนของ นลท. ญี่ปุ่น เนื่องจากเห็นความมุ่งมั่นของไทยต่อนโยบายส่งเสริม FDI เมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ แม้เผชิญการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองจำนวนมาก และแนะนำไทยออกมาตรการกระตุ้น ศก. ใหม่ เพื่อรับมือภาวะ ศก. ชะลอตัวใน 2H68 โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าคงทน
 
กลยุทธ์การลงทุน :

แม้ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นตามตลาดโลกหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ Upside ยังจำกัดเพราะนักลงทุนรอความชัดเจนทางการเมือง โดยวันที่ 29 ส.ค. เวลา 15.00 น. ศาลรัฐธรรมนูญจะอ่านคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายกฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดใน 3 กรณีหลัก

1)  หากศาลตัดสิน “พ้นจากตำแหน่ง” หรือหากนายกฯ ลาออกก่อน อาจกดดัน SET ลงแรงช่วงสั้นจากความกังวลสุญญากาศทางการเมือง และต้องติดตามการเสนอชื่อนายกฯ คนใหม่หรือการเปลี่ยนขั้วรัฐบาล

2) หากศาลตัดสินว่า “ไม่มีความผิด” ตลาดมีโอกาสฟื้นช่วงสั้นจากแรงซื้อคลายกังวลต่อเสถียรภาพการเมือง แต่ Upside ยังจำกัดเพราะยังมีคดีอื่นที่รอพิจารณา

3) หาก “ยุบสภา” อาจเป็นผลบวกต่อตลาด เพราะทำให้การเมืองชัดเจนขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

กลยุทธ์ลงทุนจึงยังคงแนะนำ “Selective Buy”
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

แม้ช่วงสั้นมอง SET จะมีโอกาสปรับขึ้นสอดคล้องกับตลาดหุ้นโลกหลังประธานเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย แต่คาดตลาดหุ้นไทยมี Upside จำกัด รอติดตามความชัดเจนการเมือง กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีม หลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาด 2H68 ผลการดำเนินงานจะยังเติบโตดีทั้ง HoH และ YoY แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและจากปัจจัยบวกที่มีเฉพาะตัว ได้แก่ ADVANC BCPG GULF SCC TIDLOR


2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SETESG Rating A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ PTT SIRI HMPRO TTB


Trading Idea :

สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น QTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F < -1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่งและมี ESG Rating A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MTC PTT WHA

2) หุ้น Global Play เพื่อหลบช่วงที่เสถียรภาพทางการเมืองไทยยังมีความไม่ชัดเจน แนะนำ SCC HANA

3) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง และ/หรือ ดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็งค่า) แนะนำ กลุ่ม REITs (FTREIT LHSC) กลุ่มอสังหาฯ (AP SIRI) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC TIDLOR) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC)
 
Daily top picks :

TRUE : ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากกำไรที่จะเร่งตัวขึ้น มองการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB และการประหยัดต้นทุนจากการประมูลคลื่นความถี่ตั้งแต่ ส.ค. 2568 จะทำให้ 3Q68 TRUE มีกำไรปกติเติบโต YoY และ QoQ แข็งแกร่งกว่า ADVANC ซึ่งจะหนุนให้ราคาหุ้น TRUE ปรับตัว Outperform ได้ 
 
GULF : ได้ประโยชน์จากแนวโน้ม Yield ที่ปรับตัวลง ใน 2H68 จะมีการ COD โรงไฟฟ้าใหม่ 7 โรงรวม 597MW ขณะที่ โรงไฟฟ้า Jackson (1,200MW, ถือ 49%) รับ Capacity Payment ใหม่ตั้งแต่ มิ.ย. จาก US$30 เป็น US$270/MW-day ส่วน Data Center 25MW เริ่มรับรู้รายได้ ส.ค.นี้ และการ COD โครงการ Solar และ Solar+BESS 

ข่าวเศรษฐกิจสำคัญประจำวัน : 

Economic release :

JP – อัตราว่างงาน ก.ค., CPI โตเกียว ส.ค., ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ก.ค. (ตัวเลขเบื้องต้น), ยอดค้าปลีก ก.ค., ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ส.ค.

TH – รายงานภาวะเศรษฐกิจไทยของ ธปท. , ดุลบัญชีเดินสะพัด ก.ค., มูลค่าการส่งออก-นําเข้า ก.ค., ดุลการค้า ก.ค.

US – รายได้ส่วนบุคคล, รายจ่ายผู้บริโภค, ดัชนี PCE, สินค้าคงคลังภาคค้าส่งก.ค. (ตัวเลขเบื้องต้น), ดัชนี Chicago PMI ส.ค., ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.มิชิแกน ส.ค. (ตัวเลขสุดท้าย)

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์