7 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (3ก.ย.2025)

1. ตลาดสหรัฐฯ เปิดกันยายนร่วงแรง ทั้งหุ้นและบอนด์ถูกเทขาย

ตลาดการเงินโลกเปิดเดือนกันยายนด้วยแรงขายสินทรัพย์เสี่ยง หุ้นสหรัฐฯ ร่วงตามบอนด์ โดยดัชนี S&P 500 ปิดลบ 0.7% และ Nasdaq -0.8%

ขณะที่ยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นกดดันหุ้นเทคโนโลยี ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น 0.5% กดยูโร ปอนด์ และเยนอ่อนค่าหนัก ขณะที่ทองคำพุ่งทำสถิติใหม่เหนือ $3,500/ออนซ์ น้ำมัน WTI บวก 2.5% นักลงทุนจับตาข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ และนโยบายภาษีของทรัมป์ ซึ่งจะเป็นปัจจัยชี้ทิศทางตลาดในเดือนกันยายนที่มักผันผวน
 
2. บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่ง แตะใกล้ 5% ตามแรงขายบอนด์ยุโรป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้นในทุกรุ่นอายุ โดยบอนด์อายุ 30 ปีใกล้แตะ 5% หลังแรงเทขายบอนด์ยุโรปจากนักลงทุนกังวลปัญหางบประมาณขาดดุลการคลัง และปริมาณออกตราสารหนี้เอกชนเพิ่มขึ้น

ตลาดกำลังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่จะเป็นตัวชี้ทิศทางการลดดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน นักกลยุทธ์บางรายเตือนว่าหากเฟดลดดอกเบี้ยในภาวะเงินเฟ้อยังสูง จะทำให้เส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) ชันขึ้น เพิ่มแรงกังวลต่อตลาดบอนด์อายุยาว
 
3. สหรัฐฯ เพิกถอนสิทธิ TSMC ส่งอุปกรณ์เข้าจีน เพิ่มแรงกดดันซัพพลายเชนชิป

รัฐบาลสหรัฐฯ เพิกถอนสิทธิ validated end user (VEU) ของ TSMC สำหรับโรงงานที่หนานจิง ประเทศจีน มีผลสิ้นปีนี้ ทำให้การจัดส่งอุปกรณ์ต้องยื่นขอใบอนุญาตรายครั้ง แทนที่จะอนุมัติแบบเหมารวม เดินตามแนวทางเดียวกับที่ใช้กับ Samsung และ SK Hynix

แม้โรงงาน TSMC ในจีนคิดเป็นสัดส่วนรายได้เพียงเล็กน้อย แต่การเปลี่ยนกฎสร้างความไม่แน่นอนต่อห่วงโซ่อุปทานและอาจเพิ่มความล่าช้าในการนำเข้าอุปกรณ์ มาตรการนี้สะท้อนการคุมเข้มของสหรัฐฯ ต่อเทคโนโลยีชิป อาจเพิ่มความเสี่ยงให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในระยะสั้น
 
4. เลขาธิการพรรค LDP ญี่ปุ่นประกาศลาออก กระทบเสถียรภาพรัฐบาลอิชิบะ

ฮิโรชิ โมริยามะ เลขาธิการพรรค LDP และพันธมิตรคนสำคัญของนายกฯ ชิเกรุ อิชิบะ ประกาศพร้อมลาออก หลังพรรคร่วมรัฐบาลแพ้การเลือกตั้งวุฒิสภาเมื่อกรกฎาคม ข่าวดังกล่าวกดดันค่าเงินเยนให้อ่อนลงทันที

ขณะที่สื่อท้องถิ่นรายงานว่า ผู้นำพรรคคนอื่นๆ อาจยื่นลาออกตาม ส่งสัญญาณความปั่นป่วนทางการเมือง นักวิเคราะห์ชี้ว่าหากอิชิบะต้องใช้นโยบายการคลังเชิงรุกเพื่อรักษาตำแหน่ง อาจหนุนหุ้นญี่ปุ่นระยะสั้น แต่หากยังคงยึดแนวรัดกุมทางการคลัง จะช่วยให้ค่าเงินเยนไม่อ่อนค่ามาก และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไม่ปรับขึ้นแรง ขณะที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงเป็นปัจจัยเพิ่มความผันผวนต่อสินทรัพย์ญี่ปุ่น นักลงทุนจึงควรจับตาทิศทางนโยบายการคลังซึ่งจะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มตลาด
 
5. ศาลสหรัฐฯ สั่ง Google แบ่งปันข้อมูลค้นหา เลี่ยงถูกบังคับขาย Chrome หุ้นพุ่งแรง

Alphabet ได้รับข่าวดีเมื่อศาลสหรัฐฯ ตัดสินว่า Google ต้องแบ่งปันข้อมูลค้นหา กับคู่แข่ง แต่ไม่ต้องถูกบังคับขายธุรกิจ Chrome หรือห้ามจ่ายเงินให้พาร์ตเนอร์

ศาลยังอนุญาตให้ Google จ่ายเงินให้กับ Apple ต่อไปเพื่อให้ Search เป็นดีฟอลต์บน iPhone

ขณะที่ Apple ต้องโปรโมตเครื่องมือค้นหาอื่นควบคู่ คำตัดสินนี้ถูกมองว่า “เบากว่าที่กังวล” หุ้น Alphabet พุ่งกว่า 8% ในการซื้อขายนอกเวลา ขณะที่ Apple บวกกว่า 4%
 
6. วุฒิสภาไทย โหวต 151-1 ผ่านงบประมาณรายจ่ายประจำปี 2569

ที่ประชุมวุฒิสภามีมติ 151-1 เสียง เห็นชอบร่าง พ.ร.บ. งบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ 2569 มองช่วยคลายประเด็น Overhang ต่อการทำงานของรัฐบาลและความต่อเนื่องของการเดินหน้ากระตุ้น ศก.
 
7. ครม.รักษาการของไทยเคาะร่าง พ.ร.บ. หนุนอุตสาหกรรมเป้าหมาย ดึงลงทุนต่างชาติ

ที่ประชุม ครม. รักษาการมีมติอนุมัติร่าง พ.ร.บ. การเพิ่มขีดความสามารถของประเทศสำหรับอุตสาหกรรมเป้าหมาย เพื่อสนับสนุนให้ต่างชาติเข้าลงทุนในไทย ผ่านการให้สิทธิประโยชน์ทางภาษี ขั้นตอนต่อไปจะส่งให้กฤษฎีกาตรวจสอบ และส่งต่อให้สภาผู้แทนฯ พิจารณาต่อไป
 


ประเด็นที่ต้องติดตาม :

RatingDog Services PMI ของจีน เดือน ส.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 52.4 จากก่อนหน้าที่ 52.6 และ JOLTs Job Openings ของสหรัฐฯ เดือน ก.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 7.3M จากก่อนหน้าที่ 7.437M

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์