7 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (18ก.ย.2025)
 
1. S&P 500 ปิดลบเล็กน้อย นักลงทุนรับเฟดลดดอกเบี้ย

เฟดลดดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาด ส่งผลให้ S&P 500 -0.1% และ Nasdaq 100 -0.2% ขณะที่ Dow Jones +0.6% พันธบัตรถูกขาย ยีลด์ 10 ปีขึ้น 3 bps แตะ 4.06% ดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวแข็งค่า

ขณะที่น้ำมัน WTI -0.9% ปิด $63.94/บาร์เรล ทองคำ -0.8% ปิด $3,661/ออนซ์ Bitcoin -1% สู่ $115,693 นักลงทุนมองว่าการลดดอกเบี้ยเป็นไปเพื่อพยุงตลาดแรงงานมากกว่ากระตุ้นเศรษฐกิจ และเฟดยังย้ำจะตัดสินใจดำเนินนโยบายการเงินแบบ “meeting-by-meeting”
 
2. เฟดลดดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด Dot Plot ชี้ลดอีก 2 ครั้งปีนี้

เฟดมีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% สู่กรอบ 4.00–4.25% หลังคงระดับมานานกว่า 9 เดือน โดยประธานเจอโรม พาวเวลล์ระบุว่าตลาดแรงงานเริ่มอ่อนตัว การจ้างงานขยายตัวต่ำกว่าระดับที่สามารถรักษาอัตราว่างงานให้ทรงตัวได้

ขณะที่สตีเฟน มิแรน เป็นเพียงกรรมการคนเดียวที่ลงคะแนนสนับสนุนให้ลดแรงกว่านี้ที่ 0.50% จาก dot plot ล่าสุด เจ้าหน้าที่เฟดคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มอีก 2 ครั้งในปีนี้ และทยอยลดอีกครั้งละ 0.25% ในปี 2026 และ 2027 ส่วนในการปรับประมาณการเศรษฐกิจ (economic projections) เฟดได้ปรับมุมมองการเติบโตปี 2026 ขึ้นเล็กน้อย และประเมินว่าเงินเฟ้อปีหน้าจะสูงกว่าที่คาดไว้เดิมเล็กน้อย สะท้อนความกังวลต่อแรงกดดันด้านราคาที่อาจยืดเยื้อจากมาตรการภาษีนำเข้า
 
3. หุ้นเทคจีนพุ่งแรงจากกระแส AI ดันดัชนีสูงสุดรอบ 4 ปี

หุ้นเทคโนโลยีจีนปรับตัวขึ้นแรง หนุนดัชนี Hang Seng Tech Index กระโดด 4.3% เมื่อวานนี้ แตะระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2021 นำโดย Baidu +16% เช่นเดียวกับ Alibaba, JD.com และ SMIC ก็พุ่งตาม กระแสการลงทุนด้าน AI กลับมาร้อนแรง จากโมเดล DeepSeek และการเร่งลงทุนของยักษ์ใหญ่จีน

โดยคาดว่าปี 2025 บริษัทอินเทอร์เน็ตจะใช้เงินลงทุนกว่า 32,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับ 13,000 ล้านในปี 2023 อีกทั้ง ความสัมพันธ์สหรัฐฯ–จีนที่ผ่อนคลาย และข่าวข้อตกลง TikTok ช่วยหนุนบรรยากาศ ดัชนีปีนี้บวกแล้ว 42% แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2021 ราว 70%
 
4. ทรัมป์–โมดี โทรหารือคลี่คลายข้อพิพาทภาษีและน้ำมันรัสเซีย

ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ เปิดเผยว่าได้โทรศัพท์พูดคุยกับนายกฯ นเรนทรา โมดี เพื่อบรรเทาความตึงเครียดด้านการค้าและการซื้อน้ำมันรัสเซีย โดยทั้งสองฝ่ายระบุว่าการสนทนาเป็นไปอย่างดีและแสดงความร่วมมือในการผลักดันสันติภาพในยูเครน

การหารือเกิดขึ้นหลังสหรัฐฯ และอินเดียเพิ่งกลับมาเจรจาการค้าอีกครั้ง ภายหลังทรัมป์ประกาศขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากอินเดียเป็น 50% โมดีตอบผ่านโซเชียลมีเดียว่ายังมุ่งมั่นยกระดับความร่วมมืออินเดีย–สหรัฐฯ ขณะที่อินเดียยังยืนยันซื้อน้ำมันรัสเซียหากคุ้มค่า นักวิเคราะห์มองว่าสายตรงครั้งนี้ช่วย “ผ่อนคลายบรรยากาศการค้า” แต่ปัญหาหลักยังต้องรอท่าทีสหรัฐฯ
 
5. เงินเฟ้ออังกฤษแตะสูงสุดรอบกว่า 1 ปีครึ่ง กดดัน BOE ชะลอลดดอกเบี้ย

อัตราเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3.8% เทียบปีก่อน ทรงตัวจากกรกฎาคม และเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นปี 2024 ตามรายงานของหน่วยงานหลักด้านสถิติของอังกฤษ โดยได้แรงกดดันจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิง อาหาร และโรงแรม แม้ค่าโดยสารเครื่องบินลดลง เงินเฟ้ออาหารเร่งขึ้นแตะ 4.8% สูงสุดในรอบกว่า 1 ปี

ขณะที่เงินเฟ้อบริการชะลอเหลือ 4.7% แต่ยังสูงเกินเป้าหมาย BOE ที่ 2% นักวิเคราะห์คาด BOE จะคงดอกเบี้ยที่ 4% และอาจยืดเวลาหยุดลดดอกเบี้ยออกไป สะท้อนความกังวลว่าต้นทุนแรงงานและความคาดหวังเงินเฟ้ออาจทำให้แรงกดดันด้านราคาอยู่ยาวนานขึ้น
 
6. ทรัมป์เยือนสหราชอาณาจักร ลุ้นดีลเทคโนโลยี–การทูต ท่ามกลางการประท้วง

ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ และสตรีหมายเลขหนึ่งเมลาเนีย เดินทางถึงปราสาทวินด์เซอร์ เริ่มการเยือนอังกฤษอย่างเป็นทางการ พบกษัตริย์ชาร์ลส์ที่ 3 และนายกฯ เคียร์ สตาร์เมอร์ โดยคาดว่าจะประกาศความร่วมมือด้านเทคโนโลยีมูลค่ากว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ และการลงทุนเพิ่มเติมจากบริษัทยักษ์ใหญ่ เช่น Microsoft และ OpenAI 

ขณะเดียวกัน GSK ของอังกฤษก็เตรียมลงทุน 30,000 ล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม บรรยากาศถูกบดบังด้วยการประท้วงใหญ่ในลอนดอนและหลายเมือง ตลอดจนแรงกดดันทางการเมืองจากกรณีอื้อฉาวเชื่อมโยง Epstein ที่รัฐบาลสตาร์เมอร์และทรัมป์ต่างพยายามหลีกเลี่ยง
 
7. จีนสั่ง Alibaba–ByteDance ยกเลิกคำสั่งซื้อชิป AI ของ Nvidia

ไฟแนนเชียลไทมส์รายงานว่า สำนักงานไซเบอร์สเปซของจีน (CAC) ได้สั่งให้บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Alibaba และ ByteDance หยุดทดสอบและยกเลิกการสั่งซื้อชิป RTX Pro 6000D ของ Nvidia ซึ่งออกแบบมาเพื่อเลี่ยงข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ

การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนความพยายามของปักกิ่งที่จะลดการพึ่งพาชิปต่างชาติ และผลักดันการพัฒนาเทคโนโลยีในประเทศ ขณะเดียวกัน Nvidia ถูกจีนกดดันเพิ่มหลังถูกชี้ว่าละเมิดกฎหมายผูกขาดจากดีล Mellanox มูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ หุ้น Nvidia ร่วงกว่า 2.6% และ AMD ลดลง 0.8% เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นก่อนการเจรจาการค้าระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์และประธานาธิบดีสี จิ้นผิงในวันศุกร์นี้
 
ประเด็นที่ต้องติดตาม : 

BoE Interest Rate Decision คาดคงดอกเบี้ยที่ 4% และ Initial Jobless Claims ของสหรัฐฯ คาดว่าจะออกมาที่ 250K จากก่อนหน้าที่ 263K

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์