8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (30ก.ย.2025)


1. ทองคำทำนิวไฮ ดอลลาร์อ่อนค่า กังวลชัตดาวน์สหรัฐฯ

ราคาทองคำพุ่งแตะสถิติใหม่ที่ $3,839/ออนซ์ ขณะดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่า นักลงทุนกังวลเสี่ยงชัตดาวน์หากสภาคองเกรสไม่บรรลุข้อตกลงก่อน 1 ต.ค. S&P 500 Futures -0.1%, หุ้นเอเชียเปิดผสมผสาน, บอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯ คงที่ 4.14%

ด้านสินทรัพย์เสี่ยง จีนประกาศอัดฉีด 500,000 ล้านหยวนกระตุ้นลงทุนหนุนหุ้นเทคจีน +2% Bitcoin -0.1% ที่ $114,174, Ether -0.6% ที่ $4,204 น้ำมัน WTI -0.6% ปิด $63.07/บาร์เรล นักลงทุนกังวลความเสี่ยงข้อมูลงานสหรัฐฯ ถูกเลื่อนหากเกิดชัตดาวน์ ขณะ Fed officials ยังส่งสัญญาณไม่ชัดเรื่องดอกเบี้ย
 
2. รองปธน.วานซ์ชี้สหรัฐฯ จ่อชัตดาวน์ โทษเดโมแครตไม่ยอมขยับ

JD วานซ์ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ ระบุว่า “รัฐบาลกำลังมุ่งหน้าเข้าสู่ภาวะชัตดาวน์ เพราะเดโมแครตไม่ยอมทำสิ่งที่ถูกต้อง” หลังการเจรจาที่ทำเนียบขาวยังไร้ข้อสรุป ก่อนเส้นตาย 1 ต.ค. เดโมแครตยืนยันร่างงบต้องต่ออายุเงินอุดหนุนประกันสุขภาพ (ACA) และยกเลิกการตัดงบ Medicaid ที่ทรัมป์ผลักดัน

ขณะที่รีพับลิกันต้องการเพียงร่างงบชั่วคราว ฝ่ายกฎหมายยังพยายามหาทางประนีประนอม เช่น ขยายเครดิต ACA แบบทยอยลด แต่ยังไม่คืบ หากชัตดาวน์เกิดขึ้นจะกระทบการเผยแพร่ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ และทำให้พนักงานรัฐหลายแสนคนต้องพักงานหรือทำงานโดยไร้ค่าจ้าง
 
3. PBOC ส่งสัญญาณพยุงตลาดหุ้น–บอนด์ พร้อมยืดอายุเครื่องมือเสริมสภาพคล่อง

ธนาคารกลางจีน (PBOC) ระบุในแถลงไตรมาสว่าจะใช้เครื่องมือเป้าหมายเพื่อพยุงตลาดหุ้นและพันธบัตร หลังแรงกดดันเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น โดยจะ “ใช้ประโยชน์” จาก swap facilities สำหรับโบรกเกอร์–กองทุน–ประกัน และ central bank re-lending

สำหรับ stock buybacks ซึ่งเริ่มใช้ตั้งแต่ก.ย. 2024 วงเงิน 8 แสนล้านหยวน และอาจขยายเวลาออกไป ขณะเดียวกัน PBOC จะจับตายีลด์พันธบัตรระยะยาวที่พุ่งขึ้น 23 bps ใน 3 เดือนแตะ 1.88% พร้อมส่งสัญญาณพร้อมเข้าดูแลหากปรับขึ้นแรงเกินไป เพื่อควบคุมความเสี่ยงและต้นทุนกู้ยืมของรัฐบาล
 
4. กรรมการ BOJ สายผ่อนคลายส่งสัญญาณหนุนขึ้นดอกเบี้ย ต.ค.

อาซาฮิ โนกุจิ กรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่มักถูกมองว่าสายผ่อนคลาย ระบุว่าแรงกดดันด้านราคาที่คงอยู่เหนือ 2% ทำให้ “ความจำเป็นในการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น” แม้ยังมีความเสี่ยงจากภาษีสหรัฐฯ ความเห็นนี้เกิดขึ้นหลังมีกรรมการ 2 คนโหวตเสนอให้ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม ก.ย.

ซึ่งเป็นครั้งแรกภายใต้ผู้ว่าฯ คาซุโอะ อุเอดะ ส่งผลให้ตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 29–30 ต.ค. สูงถึง 60% ค่าเงินเยนแข็งและยีลด์พันธบัตร 10 ปีขยับขึ้นทันทีหลังสุนทรพจน์ นักวิเคราะห์ชี้สัญญาณนี้สะท้อนการสนับสนุนกว้างขึ้นต่อการปรับนโยบายการเงิน BOJ
 
5. ตลาดหุ้นจีนไม่ถูกมองว่า ‘Uninvestable’ อีกต่อไป เงินทุนต่างชาติเริ่มกลับมา

ตลาดหุ้นจีนเริ่มดึงดูดเงินทุนต่างชาติอีกครั้ง หลังจากเคยถูกมองว่า ‘Uninvestable’ ตั้งแต่ปี 2021 ล่าสุด Goldman Sachs ระบุว่าเดือนที่ผ่านมาเฮดจ์ฟันด์ต่างชาติซื้อหุ้นจีนมากที่สุดในรอบหลายปี PIMCO ชี้นักลงทุนกังวลพลาดโอกาสมากกว่าความเสี่ยง

เงินทุนไหลเข้าพร้อมกันทั้งหุ้น บอนด์ และเงินฝาก ดัน CSI 300 +16% และ ChiNext +50% ในไตรมาสนี้ ข้อมูลจาก Bloomberg ยังชี้ว่า กองทุน ETF จีน (iShares MSCI China) มีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง สวนทางกับ กองทุน EM ex-China ที่เริ่มชะลอตัว

สะท้อนการกลับมาของความเชื่อมั่นต่อตลาดทุนจีน หลังได้แรงหนุนสำคัญมาจากความก้าวหน้าในเทคโนโลยี โดยเฉพาะ AI และเซมิคอนดักเตอร์ รวมถึงสภาพแวดล้อมโลกที่เอื้อต่อการลงทุนในจีนมากขึ้น และการที่กองทุนโลกยัง underweight หุ้นจีนอยู่มาก แปลว่ายังมีช่องว่างในการเพิ่มน้ำหนักลงทุนต่อไป
 
6. จีนอัดฉีด 5 แสนล้านหยวน กระตุ้นลงทุน หลังเงินทุนท้องถิ่นตึงตัว

คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) ประกาศมาตรการใหม่ ใช้เงินทุน 5 แสนล้านหยวน (ประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์) ผ่านโครงการ “เครื่องมือการเงินใหม่” เพื่อเพิ่มการลงทุน หลังเงินทุนท้องถิ่นถูกเบียดไปใช้ปรับโครงสร้างหนี้แฝง

โดย 3 ธนาคารเฉพาะกิจของรัฐบาลจีนจะออกพันธบัตรหรือระดมทุนรูปแบบอื่นเพื่อลงทุนในโครงการ ลี่ เชา โฆษก NDRC ระบุว่ามาตรการนี้จะเร่งการก่อสร้างและสร้างผลผลิตที่ชัดเจน การอัดฉีดดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการลงทุนสินทรัพย์ถาวรใน 8 เดือนแรกปีนี้โตต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ (ยกเว้นช่วงโควิด) และสะท้อนการหันมาใช้มาตรการกึ่งการคลังเพื่อรักษาการเติบโต
 
7. ทรัมป์–เนทันยาฮู เห็นชอบแผน 20 ข้อ ยุติสงครามกาซา

ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ และนายกฯ เบนจามิน เนทันยาฮู แถลงว่าเห็นชอบแผน 20 ข้อเพื่อยุติสงครามกาซา โดยมีผู้นำตะวันออกกลางและประเทศมุสลิมบางส่วนสนับสนุน แผนกำหนดให้ฮามาสไม่มีบทบาทปกครองกาซา แต่ต้องยอมรับเงื่อนไข เช่น ปล่อยตัวประกันและส่งคืนศพภายใน 72 ชม. ขณะอิสราเอลปล่อยนักโทษราว 2,000 คน และไม่ผนวกกาซา

การปกครองจะส่งต่อให้คณะกรรมการเทคนิคชาวปาเลสไตน์ โดยมี “คณะกรรมการสันติภาพ” ที่ทรัมป์เป็นประธานกำกับดูแล แม้แผนนี้อาจเป็นฐานสู่สันติภาพภูมิภาค แต่ยังขึ้นกับการตอบรับของฮามาส ด้านค่าเงินเชเกลแข็งทันทีหลังข่าวเผยแพร่
 
8. นายกฯ อนุทินแถลงนโยบายเร่งแก้ปัญหา 5 ด้าน 15 นโยบายสำคัญภายใน 4 เดือน

นายกฯ อนุทินแถลงนโยบายเร่งแก้ปัญหา 5 ด้าน 15 นโยบายสำคัญภายใน 4 เดือน โดยด้านเศรษฐกิจจะเน้นลดค่าครองชีพ เพิ่มกำลังซื้อ แก้หนี้รายย่อย หนุนสภาพคล่อง SMEs เปิดโอกาสออมผ่านพันธบัตร และฟื้นท่องเที่ยว InnovestX Research มองเป็นบวกต่อ SET โดยเฉพาะกลุ่มค้าปลีก (CPAXT BJC TNP CPALL) สินค้าอุปโภคบริโภค (CBG OSP HTC ICHI SAPPE) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW AWC MINT)

กลุ่มไฟแนนซ์บวกต่อสินเชื่อ (MTC SAWAD TIDLOR) นอกจากนี้ นายกฯ เผยว่าจะมีการประชุมครม. ในวันนี้ คาดจะมีการพิจารณาการอนุมัติใช้งบปี 2568 และโครงการ “คนละครึ่งพลัส”โดยโครงการ “คนละครึ่งพลัส” คาดจะใช้วงเงินราว 6 หมื่นลบ.
 


ประเด็นที่ต้องติดตาม :

NBS Manufacturing PMI ของ จีน เดือน ก.ย. คาดว่าจะออกมาที่ 49.9 จากก่อนหน้าที่ 49.4, RatingDog Manufacturing PMI ของจีน เดือน ก.ย. คาดว่าจะออกมาที่ 50.8 จากก่อนหน้าที่ 50.5 และ JOLTs Job Openings ของสหรัฐฯ เดือน ส.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 7.1M จากก่อนหน้าที่ 7.181M

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์