8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (2ต.ค.2025)

1. หุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกต่อเนื่องวันที่ 4 ทองคำทำสถิติสูงสุด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เดินหน้าทำสถิติใหม่ แม้รัฐบาลเข้าสู่ภาวะชัตดาวน์รอบแรกในรอบ 7 ปี โดย S&P 500 +0.3% และ Nasdaq 100 +0.5% นำโดยหุ้นเฮลท์แคร์จากดีล Pfizer–ทำเนียบขาว และหุ้นเทคฯ อย่าง Tesla, Nvidia ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ทรงตัว พันธบัตร 10 ปีแข็ง ยีลด์ลดลง 5 bps สู่ 4.10%

สะท้อนแรงซื้อหลังตัวเลขจ้างงานเอกชน (ADP) ชี้การจ้างงานลดลง 32,000 ตำแหน่ง หนุนคาดการณ์เฟดลดดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ ด้านทองคำแตะจุดสูงสุดใหม่ $3,867/ออนซ์ น้ำมัน WTI -0.6% ปิด $61.97 บิตคอยน์ +2.4% แตะ $117,390 และอีเธอร์ +3.3% ที่ $4,334
 
2. ทรัมป์เล็งใช้ชัตดาวน์ปลดข้าราชการ–ตัดงบโครงการเดโมแครต

ทำเนียบขาวภายใต้ ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ วางแผนใช้ภาวะชัตดาวน์เพื่อลดขนาดราชการ โดยรัสเซล โวท์ ผอ.งบประมาณ แย้มว่าหน่วยงานบางแห่งอาจเริ่มเลิกจ้างพนักงานภายใน 1–2 วัน ขณะที่โฆษกทำเนียบขาวยืนยันว่า “การปลดพนักงานจะเกิดขึ้นในเร็วๆนี้”

นอกจากนี้รัฐบาลยังสั่งระงับงบโครงสร้างพื้นฐานในนิวยอร์ก 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ รวมถึงโครงการ Second Avenue Subway และ Hudson Tunnel ซึ่งกระทบฐานเสียงของเดโมแครต และเตรียมตัดงบพลังงานหมุนเวียนอีก 8 พันล้านดอลลาร์ในรัฐที่โหวตให้ คามาลา แฮร์ริส นักการเมืองทั้งสองฝ่ายกำลังหาทางออกเพื่อยุติวิกฤต แต่ทรัมป์ย้ำจะใช้การปิดหน่วยงานกดดันเดโมแครตให้ยอมอ่อนข้อ
 
3. จ้างงานเอกชนสหรัฐฯ ADP ลดลง 32,000 ตำแหน่ง

รายงาน ADP ชี้การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ กันยายนลดลง 32,000 ตำแหน่ง หลังมีการปรับข้อมูลอิงกับสถิติแรงงานของ BLS ทำให้ตัวเลขถูกหั่นออกไปราว 43,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาดการณ์นักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมด สะท้อนการชะลอตัวของตลาดแรงงาน แม้เศรษฐกิจไตรมาส 2 โตแรง

Nela Richardson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ADP ระบุว่า “นายจ้างยังระมัดระวังการจ้างงาน” ภาคท่องเที่ยว–บริการธุรกิจ–การเงิน รวมถึงก่อสร้างและผลิตสินค้าล้วนจ้างงานลด ขณะที่การศึกษาและสุขภาพยังขยายตัวเล็กน้อย ค่าจ้างพนักงานที่ย้ายงานโต 6.6% ต่ำสุดรอบปี ส่วนพนักงานเดิมได้เพิ่ม 4.5%
 
4. หุ้นยายุโรปพุ่งแรง AstraZeneca นำตลาด ท่ามกลางกระแสลือย้ายจดทะเบียนไปสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นยุโรปปิดบวก ดัชนี Stoxx 600 +1.2% นำโดยหุ้นกลุ่มยา หลังปธน.ทรัมป์ประกาศแผนลดราคายาในสหรัฐฯ ส่งผลให้ AstraZeneca พุ่ง +11.2% ท่ามกลางข่าวลือว่าอาจย้ายการจดทะเบียนหลักจากลอนดอนสู่ตลาดหุ้นนิวยอร์ก เพื่อเข้าถึงนักลงทุนกว้างขึ้น

ขณะที่ Roche +8.6%, Zealand Pharma +7.4% และ Novo Nordisk +6.4% ต่างปรับขึ้นเช่นกัน ด้าน Merck +10% หลังประกาศเปลี่ยนผู้บริหารสูงสุดปี 2026 และ Arcadis +9.4% จากแผนซื้อหุ้นคืน 175 ล้านยูโร ส่วนหุ้นกลาโหมยุโรปอ่อนตัว ขณะที่เงินเฟ้อโซนยูโร ก.ย. เพิ่มขึ้น 2.2%YoY ตรงตามคาดการณ์
 
5. ราคาบอนด์อินเดียปรับตัวขึ้น หลังผู้ว่าฯ RBI ส่งสัญญาณยีลด์มีโอกาสปรับลง

พันธบัตรรัฐบาลอินเดียปรับขึ้นแรงสุดรอบ 1 เดือน หลังผู้ว่าการธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ซันเจย์ มัลโฮตรา ส่งสัญญาณว่ายีลด์อาจปรับลดลง โดยบอนด์ 10 ปีร่วง 6 bps แตะ 6.52% จากจุดสูงสุดวันเดียวที่ 6.61% การเคลื่อนไหวเกิดหลัง RBI คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.5% พร้อมปรับคาดการณ์เงินเฟ้อปีงบนี้ลงเหลือ 2.6%

ทำให้นักลงทุนเชื่อว่าประตูสู่การลดดอกเบี้ยยังเปิดอยู่ ก่อนหน้านี้ยีลด์ไตรมาส ก.ย. พุ่งแรงสุดในรอบ 3 ปีจากการเปลี่ยนท่าทีเป็น “neutral” ล่าสุดรัฐบาลประกาศลดสัดส่วนการออกบอนด์อายุยาวในงวด ต.ค. 2025 – มี.ค. 2026 เพื่อบรรเทาความผันผวนตลาด
 
6. อินเดียเดินหน้าสู่ “Global Rupee” ขยายบทบาทเงินรูปีในเวทีโลก

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ประกาศมาตรการใหม่เพื่อเพิ่มการยอมรับเงินรูปีในตลาดโลก รวมถึงจัดทำอัตราอ้างอิง (reference rates) กับสกุลเงินคู่ค้าใหญ่ เช่น รูเปียห์อินโดนีเซีย และเดอร์แฮมสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ นอกเหนือจากดอลลาร์ ยูโร ปอนด์ และเยนที่มีอยู่แล้ว

RBI ยังขยายสิทธิ์ให้ยอดเงินรูปีในบัญชีการค้าพิเศษต่างประเทศใช้ซื้อพันธบัตรเอกชนและ commercial papers ได้ไม่จำกัด แค่พันธบัตรรัฐบาล พร้อมอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ปล่อยกู้เป็นรูปีให้กับภูฏาน ศรีลังกา และเนปาล ทั้งนี้ รูปีแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย 0.1% สู่ระดับ 88.71 ต่อดอลลาร์
 
7. ประธานเฟดสาขา Dallas เตือนเฟดควรระมัดระวังต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส ระบุว่าผู้กำหนดนโยบายควรระมัดระวังต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม เพราะเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และตลาดแรงงานยังคงทรงตัว เธอสนับสนุนการลดดอกเบี้ย 0.25% เมื่อต้นเดือน ก.ย. เพื่อประกันความเสี่ยงด้านการจ้างงาน

แต่ชี้ว่า “มีพื้นที่จำกัดสำหรับการลดดอกเบี้ยต่อ” พร้อมเตือนว่าเงินเฟ้อภาคบริการไม่รวมที่อยู่อาศัยอาจทำให้เงินเฟ้อสูงกว่าระดับเป้าหมาย 30–40 bps ทั้งนี้ แม้คาดการณ์กลางของ FOMC ชี้ว่าจะลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ แต่มีเจ้าหน้าที่ถึง 9 คนที่เห็นว่าอาจลดเพียงครั้งเดียวหรือไม่ลดเลย
 
8. รมว.คลังไทยเตรียมเสนอ “คนละครึ่งพลัส” วงเงิน 6.6 หมื่นลบ. เข้า ครม. สัปดาห์หน้า

นายกฯ ไทยจะฟื้นการประชุม ครม. เศรษฐกิจในทุกช่วงบ่ายวันจันทร์ โดยจะเริ่มครั้งแรกใน 2 สัปดาห์ถัดจากนี้ ด้านรมว. คลังเผยจะเสนอหลักการโครงการ “คนละครึ่งพลัส” วงเงิน 6.6 หมื่นลบ. ในการประชุม ครม. สัปดาห์หน้า คาดจะเปิดให้ลงทะเบียนได้ช่วงวันที่ 20-26 ต.ค. และเริ่มใช้จ่ายได้ตั้งแต่ 29 ต.ค. – 31 ธ.ค. 2568

นอกจากนี้ รมว. คลังได้เตรียมมาตรการกระตุ้น ศก. อื่นๆ เช่น กระตุ้นการท่องเที่ยวเมืองรองผ่านการลดหย่อนภาษี, การเร่งรัดการเบิกจ่ายงบภายรัฐ-วิสาหกิจ ซึ่งอยู่ระหว่างพิจารณารายละเอียด เบื้องต้นประเมินนโยบายกระตุ้นศก. ทั้งหมดจะหนุน 4Q68 GDP เติบโตได้เกิน 1% จากเดิม 0.3%
 


ประเด็นที่ต้องติดตาม :

Unemployment Rate ของยุโรป เดือน ส.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 6.2% จากก่อนหน้าที่ 6.2%และ Initial Jobless Claims ของสหรัฐฯ คาดว่าจะออกมาที่ 223.0K จากก่อนหน้าที่ 218K

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์