แนวโน้มSETวันนี้(22ต.ค.68) เริ่มชะลอสั้น แต่งบแบงค์ยังดี

คาดตลาดไซด์เวย์/พักตัว ผลประกอบการกลุ่มธนาคารส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ ส่วนใหญ่มาจาก non-NII ที่สูงกว่าคาด ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังดี มีการตั้งสำรองเผื่อเศรษฐกิจชะลอตัวใน 4Q68 และปี 2569 แต่ไม่ได้สะท้อนความกังวลต่อเศรษฐกิจมากนัก

ติดตามการประชุมพรรคคอมมิวนิสต์จีน 4th Plenum ต่อ ประเมินการขึ้นยังติดแนวต้าน 1295/1300 ขณะที่การลงมีแนวรับหลัก 1280/1270-1266 ยังผันผวนสูงในกรอบ รอการเบรก หากหลุดแนวรับจะกลับมาเป็นสัญญาณลบ
 
ประเด็นสำคัญ :

1. ครม.อนุมัติ 5 มาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวปลายปี “เที่ยวดีมีคืน” ผ่าน 5 มาตรการย่อยคาดหนุน GDP เพิ่ม 0.04% โดยนำรายจ่ายไม่เกิน 2 หมื่นบาท ลดหย่อนเที่ยวเมืองรองได้ 1.5 เท่า เมืองหลักได้ 1 เท่า ส่วนนิติบุคคลลดหย่อนได้ 1.5 เท่าตามรายจริง พร้อมเร่งเบิกงบอบรมสัมมนา ขยายเวลาลดภาษีสถานบันเทิง 5% และนำรายจ่ายปรับปรุงโรงแรมลดหย่อนได้ 1.5 เท่า


2. จำนวน นทท. ต่างชาติมาไทยในสัปดาห์ก่อนที่ 556,735 คน เพิ่มขึ้น 3%WoW และหดตัว YoY แคบลง หนุนจากกลุ่ม นทท. อื่นๆ (ไม่รวมจีน) มองเป็นสัญญาณฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดและเริ่มเข้าสู่ช่วงไฮซีซัน หุ้นเด่นกลุ่มท่องเที่ยวของเรา คือ CENTEL และ ERW

3. สมาคมผู้ค้าปลีกไทยเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้ค้าปลีกในช่วง 3 เดือนข้างหน้า (ต.ค.-ธ.ค. 2568) ทำระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือนที่ 63.8 สะท้อนความมั่นใจของผู้ประกอบการต่อมาตรการกระตุ้น ศก. ของรัฐบาล โดยเฉพาะ “คนละครึ่งพลัส” ที่คาดจะเพิ่มยอดขายได้ไม่ต่ำกว่า 10% และเสนอเฟสถัดไปควรเปิดกว้างต่อผู้ประกอบการทุกขนาด และชงเดินหน้าโครงการ “Easy e-Receipt” ต่อเนื่องในช่วง พ.ย.-ธ.ค. 2568


4. ส.อ.ท. ถก ธปท. หาแนวทางแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจไทย ดูแลค่าเงินบาท แนะพิจารณา 'ซอฟต์โลน' ดอกเบี้ยต่ำ เพื่อช่วยเหลือ SME พร้อมตั้งกองทุนเอสเอ็มอีนวัตกรรมการเงิน เปิดโอกาสให้เอกชนร่วมลงทุน


5. คืนวานนี้สัญญาทองคำตลาดนิวยอร์กปิดร่วงลงกว่า 5% จากแรงขายทำกำไรหลังราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อีกทั้งคาดการชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ จะสิ้นสุดลงในไม่ช้านี้ และเป็นไปได้ที่จีน-สหรัฐฯ จะบรรลุข้อตกลงการค้า ซึ่งอาจทำให้ราคาทองคำเข้าสู่ภาวะปรับฐาน



กลยุทธ์การลงทุน :

ช่วงสั้น มอง SET จะแกว่งตัวผันผวนในกรอบ 1270-1320 ประเมินความเสี่ยงหลัก คือ สงครามการค้าสหรัฐฯ กับจีนจะมีต่อเนื่องจนกว่าทั้งสองฝ่ายจะเจรจาในช่วงก่อนประชุม APEC ปลายเดือน ต.ค. นี้, การประชุม คกก. พรรคคอมมิวนิสต์จีน (20–23 ต.ค.) คาดจะส่งสัญญาณสนับสนุนด้านเทคโนโลยี, การบริโภค และจำกัดการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตใหม่, เงินเฟ้อ ก.ย. ของสหรัฐฯ (24 ต.ค.) อาจมีผลต่อตลาดไม่มากนัก

โดยมองเฟดมีแนวโน้มลดดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้ และงบ 3Q68 ของ บจ. สหรัฐฯ มีแนวโน้มออกมาดีกว่าตลาดคาด โดย 6 ใน 11 กลุ่มอุตสาหกรรมคาดจะปรับตัวขึ้น YoY ได้

ด้านปัจจัยในประเทศติดตามแผนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มของรัฐบาล, ตัวเลขส่งออกไทย ก.ย. 2568 ที่มีแนวโน้มชะลอตัวลง และงบ 3Q68 ของ บจ. ไทย โดยกลุ่มธนาคารใหญ่จะประกาศงบสัปดาห์หน้าและถัดไปจะเป็นกลุ่ม Real Sector
 
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์ :

ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวผันผวนจากความเสี่ยงภายนอกเป็นหลัก กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้...

1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาดผลการดำเนินงาน 3Q68 จะยังเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY และเราแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดีและราคาหุ้นยังมี Upside ได้แก่ ADVANC BCP KTB LHSC OR PTT TRUE


2. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC TIDLOR


Trading Idea :

นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ...

1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อนค่าในช่วงที่ผ่านมา แนะนำ TU GFPT KCE HANA

2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากสงครามการค้าจีน-สหรัฐมีความตึงเครียดเพิ่มขึ้น แนะนำ WHA AMATA FTREIT

3) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากกำลังซื้อที่จะดีขึ้น จากรัฐผลักดันนโยบายสร้างรายได้ ลดค่าครองชีพ แนะนำ CPALL CPAXT และ BJC
 
Daily top picks :

GFPT :  มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง 3Q68 คาดกำไรปกติ 683 ลบ. เติบโต 21%YoY ดีที่สุดในกลุ่มจากมาร์จิ้นที่กว้างขึ้นตามต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และ 4Q68 มีแนวโน้มเติบโตก้าวกระโดด YoY จากต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลงต่อเนื่องและสถานการณ์แรงงานที่กลับสู่ภาวะปกติ ราคาเป้าหมายระยะสั้น 10.60 บาท

LHHOTEL :  อานิสงส์จากรัฐบาลอนุมัติมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวภายในประเทศช่วงปลายปี (29 ต.ค.-15 ธ.ค. 2568) และแนวโน้มกำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วหลังเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของ นทท. ต่างชาติมาไทย 3Q68 คาดกำไรปกติ 357 ลบ. เพิ่มขึ้น 18%QoQ และ 4Q68 คาดกำไรยังฟื้นตัวต่อ QoQ ราคาเป้าหมายระยะสั้น 12.60 บาท

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์