7 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (4ธ.ค.68)

1. หุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นรับคาดการณ์เฟดลดดอกเบี้ย หลังข้อมูลแรงงานอ่อนตัว

ตลาดหุ้นและพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นหลังข้อมูลแรงงานอ่อนแอเพิ่มโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้า โดย S&P 500 ปิดที่ราว 6,850 เพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่ 7 ในรอบ 8 วัน

ขณะที่บอนด์ยีลด์ 2 ปีลดลงต่ำกว่า 3.5% และดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่ามากที่สุดตั้งแต่กันยายน โดยตลาดให้น้ำหนักกว่า 90% ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุมสัปดาห์หน้า
 
2. การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ ลดลง 32,000 ตำแหน่ง ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023

การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ เดือนพฤศจิกายนลดลง 32,000 ตำแหน่ง แย่ที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2023 และสวนทางคาดการณ์ที่มองว่าจะเพิ่มขึ้น 10,000 ตำแหน่ง ข้อมูล ADP ที่อ่อนแอเพิ่มความกังวลว่าแรงงานอาจอ่อนตัวเร็วกว่าคาดก่อนการประชุมเฟดสัปดาห์หน้า ซึ่งจะเป็นหนึ่งในข้อมูลล่าสุดที่เจ้าหน้าที่มีหลังการปิดหน่วยงานรัฐทำให้รายงานภาคแรงงานของรัฐบาลล่าช้า

โดยธุรกิจขนาดเล็กปลดพนักงานมากถึง 120,000 คน ขณะที่ค่าจ้างชะลอลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี นักลงทุนยังคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน แม้เจ้าหน้าที่บางส่วนกังวลเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง
 
3. ภาคบริการสหรัฐฯ ขยายตัวเร็วสุดในรอบ 9 เดือน ขณะที่แรงกดดันต้นทุนชะลอลง

ดัชนี ISM Services เดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นสู่ 52.6 สูงสุดในรอบ 9 เดือน สะท้อนการขยายตัวของภาคบริการ ขณะที่ดัชนีราคาจ่ายลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน บ่งชี้แรงกดดันเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลายมากขึ้น การขยายตัวได้รับแรงหนุนหลักมาจากการปรับตัวดีขึ้นของกิจกรรมทางธุรกิจภาคบริการ แม้คำสั่งซื้อใหม่ชะลอจากระดับสูงสุดในรอบปี

แต่ Backlogs เพิ่มขึ้นแตะจุดสูงสุดตั้งแต่กุมภาพันธ์ มองเป็นสัญญาณฟื้นตัวของภาคบริการ นำโดยกลุ่มค้าปลีก ความบันเทิง และบริการด้านอาหาร
 
4. ซีอีโอ Nvidia ชี้ไม่มั่นใจจีนจะรับชิป H200 แม้สหรัฐฯ อาจผ่อนคลายคุมส่งออก

Jensen Huang ซีอีโอ Nvidia ระบุว่าไม่แน่ใจว่าจีนจะยอมรับชิป H200 หากรัฐบาลสหรัฐฯ ผ่อนคลายข้อจำกัดการส่งออก แม้เป็นชิป AI ขั้นสูงที่ Nvidia ต้องการทำตลาดในจีน Huang เปิดเผยหลังพบปธน.ทรัมป์ว่าได้หารือเรื่องมาตรการควบคุมการส่งออก

แต่ไม่ให้รายละเอียด พร้อมย้ำว่า “เราไม่สามารถลดสเปกชิปสำหรับจีนได้ เพราะพวกเขาจะไม่รับ” ขณะเดียวกัน สภาคองเกรสเพิ่งกันไม่ให้ข้อกฎหมาย GAIN AI Act จำกัดการขายชิปขั้นสูงในจีน โดยการตัดสินใจสุดท้ายจะขึ้นอยู่กับปธน.ทรัมป์
 
5. New World ได้การสนับสนุนแลกเปลี่ยนพันธบัตรเพียง 72% เสี่ยงกดดันสภาพคล่องต่อเนื่อง

New World Development ผู้พัฒนาอสังหาฯ รายใหญ่ของฮ่องกงได้รับการสนับสนุนเพียง 72% สำหรับแผนแลกเปลี่ยนพันธบัตรมูลค่า $2.53 พันล้านเป็นหนี้ก้อนใหม่ $1.36 พันล้าน ต่ำกว่าการมีส่วนร่วมเต็มจำนวน แผนดังกล่าว รวมถึงการลดมูลค่าหนี้สูงสุด 50% สำหรับ perpetual bonds และคาดว่าจะช่วยลดภาระหนี้ได้กว่า $1 พันล้าน

แม้จะพอช่วยบรรเทาความตึงตัวด้านสภาพคล่อง แต่บริษัทซึ่งมีหนี้รวมสูงถึง HK$213.5 พันล้านยังเผชิญความเสี่ยง หากตลาดอสังหาฮ่องกง–จีนไม่ฟื้นตัวเร็วพอ ความล้มเหลวของดีลขนาดนี้อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในภาคอสังหา โดย Loomis Sayles เตือนว่าความไม่แน่นอนของตลาดเป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับผู้พัฒนารายใหญ่ของฮ่องกงอย่าง New World
 
6. ดัชนีราคาผู้บริโภคไทยใน เดือนพ.ย. 2568 หดตัว 0.49%YoY

ดัชนีราคาผู้บริโภคไทยใน เดือนพ.ย. 2568 หดตัว 0.49%YoY หดตัวน้อยกว่าที่ตลาดคาดแต่ใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ หดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 8 กดดันจากค่าพลังงานและอาหารสดที่ลดลงต่อเนื่อง ส่วนเงินเฟ้อเฉลี่ยช่วง 11M68 หดตัว 0.12%YoY และประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อปี 2569 ขยายตัวราว 0-1%YoY
 
7. รมว. คลังไทยเสนอมาตรการส่งเสริมการออมในตลาดทุนผ่านระบบบัญชีออมหุ้น (ISA)

รมว. คลังไทยเสนอมาตรการส่งเสริมการออมในตลาดทุนผ่านระบบบัญชีออมหุ้น (ISA) ให้สามารถลงทุนในตลาดหุ้นได้โดยตรง และจะเป็นมาตรการถาวรเพื่อไม่ให้มีการพิจารณาต่ออายุเหมือนที่ผ่านมา และเสนอกำหนดเพดานลดหย่อนภาษีรวมใหม่ไม่เกิน 8 แสนบาท/ปี ทั้งนี้เตรียมจะเสนอ ครม. ในวันที่ 9 ธ.ค.
 


ประเด็นที่ต้องติดตาม :

Retail Sales MoM ของยุโรป เดือน ต.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 0.3% จากก่อนหน้าที่ -0.1% และ Initial Jobless Claims ของสหรัฐฯ คาดว่าจะออกมาที่ 220.0K จากก่อนหน้าที่ 216K

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์