8 ประเด็นสำคัญต้องรู้ ก่อนคิดลงทุนวันนี้ (19ธ.ค.68)

1. ตลาดหุ้นโลกฟื้นตัวหลัง US CPI ต่ำกว่าคาด หนุนความหวังเฟดลดดอกเบี้ย

ดัชนี MSCI World ปรับขึ้น 0.62% หลังข้อมูล US CPI เดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นเพียง 2.7% YoY ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 3.1% ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี ลดลง 3.1 bps สู่ 4.12% นักลงทุนคาดหวังเฟดอาจลดดอกเบี้ยมากขึ้น

ขณะที่หุ้นเทคโนโลยีฟื้นตัวนำโดย Micron Technology ที่ราคาพุ่ง 10% หนุน Nasdaq บวก 1.38% ด้าน BoE ลดดอกเบี้ย ส่วน ECB คงอัตราดอกเบี้ยตามคาด ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ราคาน้ำมันปรับขึ้นเล็กน้อยจากความเสี่ยงด้านอุปทาน 

2. เงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัวในเดือนพฤศจิกายน แต่ตัวเลขอาจต่ำเกินจริง

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าคาดที่ 3.1% แต่ข้อมูลนี้มีข้อจำกัดเพราะขาดสถิติเดือนตุลาคมจากเหตุ government shutdown จึงไม่สามารถรายงานการเปลี่ยนแปลงรายเดือนได้

ทั้งนี้มีการระบุว่าตัวเลขอาจมีค่าต่ำเกินจริงจากวิธีคำนวณและส่วนลดตามฤดูกาล ขณะที่ราคาสินค้าจำเป็นอย่างเนื้อวัวและค่าไฟฟ้ายังสูงต่อเนื่อง ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงระมัดระวังในการกำหนดนโยบาย แม้เพิ่งลดดอกเบี้ย 0.25% ด้านตลาดแรงงานทรงตัว โดยยอดขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ลดลง แต่จำนวนผู้รับต่อเนื่องเพิ่มขึ้น สะท้อนการจ้างงานที่อ่อนแรง

3. ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามคลายกฎระเบียบกัญชา 

ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามคำสั่งให้กระทรวงยุติธรรมพิจารณาปรับสถานะกัญชาเป็นยาเสพติดประเภท III ซึ่งจะลดโทษและเปิดทางให้มีการวิจัยทางการแพทย์มากขึ้น หากดำเนินการสำเร็จ จะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของอุตสาหกรรมกัญชา และช่วยให้บริษัทต่าง ๆ เข้าถึงเงินลงทุนได้ง่ายขึ้น

อย่างไรก็ตาม กฎหมายของแต่ละรัฐยังแตกต่างกัน และต้องรอการตัดสินใจสุดท้ายจาก DEA ขณะเดียวกันหุ้นบริษัทกัญชา เช่น Tilray, Aurora Cannabis, SNDL และ Canopy Growth พุ่งขึ้น 6–12% หลังประกาศข่าวนี้ ด้านสมาชิกพรรครีพับลิกันบางส่วนคัดค้าน โดยมองว่าอาจกระทบต่อสังคมและเยาวชน

4. ECB คงดอกเบี้ย พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์เศรษฐกิจ

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามคาด พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP และเงินเฟ้อ (inflation) สะท้อนเศรษฐกิจยูโรโซนที่ฟื้นตัวดีกว่าคาดจากการส่งออกและการบริโภคในประเทศ ขณะที่ inflation ใกล้เป้าหมาย 2%

โดยได้รับแรงหนุนจากราคาบริการ (services sector) แม้ตลาดเริ่มคาดการณ์โอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีหน้า แต่ ECB ยังไม่ให้ forward guidance ชัดเจน โดยระบุจะตัดสินใจแบบ meeting-by-meeting ตามข้อมูลเศรษฐกิจ ล่าสุดคาด GDP โต 1.4% ปีนี้ และ 1.2-1.4% ในปีถัดไป ส่วนเงินเฟ้อมีแนวโน้มต่ำกว่า 2% ในปี 2026-27 ก่อนกลับสู่เป้าหมายในปี 2028

5. BoE ลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps พร้อมส่งสัญญาณระวังการปรับลดต่อไป

Bank of England (BoE) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ลง 25 basis points เหลือ 3.75% หลังคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) โหวต 5-4 โดยผู้ว่าการ Andrew Bailey คาดว่าเงินเฟ้อ จะกลับมาใกล้เป้าหมาย 2% ภายในพฤษภาคม 2026 แต่เตือนว่ายังมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่

การตัดสินใจครั้งต่อไปจะยากขึ้นและอาจชะลอการลดดอกเบี้ยในอนาคต ตลาดตอบรับด้วยการแข็งค่าของเงินปอนด์ (Sterling) และ gilt yield อายุ 2 ปี ปรับขึ้น ตลาดคาด BoE จะลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปี 2026 แต่จังหวะอาจช้ากว่าคาด ขณะที่เศรษฐกิจอังกฤษยังเผชิญภาวะชะลอตัวและเงินเฟ้อยังสูงกว่าประเทศกลุ่ม G7 อื่น ๆ

6. TikTok เซ็นสัญญาขายกิจการในสหรัฐฯ ให้กลุ่มนักลงทุนอเมริกัน 

ByteDance เจ้าของ TikTok จากจีน ลงนามข้อตกลงขายสินทรัพย์ TikTok ในสหรัฐฯ กว่า 80% ให้กลุ่มนักลงทุน Oracle, Silver Lake และ MGX เพื่อหลีกเลี่ยงการแบนจากรัฐบาลสหรัฐฯ 

โดยจะตั้งบริษัทใหม่ชื่อ TikTok USDS Joint Venture ซึ่ง Oracle, Silver Lake และ MGX ถือหุ้นรวม 45% ByteDance ถือ 19.9% และนักลงทุนรายใหม่ถือ 50% คาดว่าดีลจะปิดวันที่ 22 มกราคม และช่วยลดความกังวลด้านความมั่นคงของสหรัฐฯ ต่อ TikTok

7. Nike รายงานผลไตรมาส 2 ดีกว่าคาด แต่ margin ถูกกดดันจากโปรโมชันและภาษีนำเข้าในสหรัฐฯ

Nike รายงานกำไรต่อหุ้นไตรมาส 2 ที่ 0.53 ดอลลาร์ สูงกว่าคาด 0.37 ดอลลาร์ และมีรายได้ 12.43 พันล้านดอลลาร์ เกินคาด 12.2 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนดีมานด์ที่ยังแข็งแรง โดยเฉพาะในอเมริกาเหนือซึ่งยอดขายโต 9% เป็น 5.6 พันล้านดอลลาร์

ขณะที่ยอดขายในจีนลดลง 17% เหลือ 1.42 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม gross margin ลดลง 3 จุด เหลือ 40.6% เพราะต้องใช้โปรโมชันระบายสต็อกในอเมริกาเหนือและเจอต้นทุนภาษีนำเข้าสูงขึ้น โดยมีความกังวลว่า  Nike อาจต้องพึ่งการลดราคาและรับแรงกดต้นทุนต่อไป จึงเพิ่มความกังวลต่อการเติบโตและ margin ในปีหน้า 

8. การประชุม ครม. ไทย นัดพิเศษได้หารือเกี่ยวกับประเด็นบาทแข็งค่า ขอให้ธนาคารพาณิชย์ตรวจสอบเอกสารและที่มาให้เข้มงวดขึ้น

ในการประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) นัดพิเศษ ได้หารือเกี่ยวกับปัญหาเงินบาทแข็งค่าที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ โดยกระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้ทำงานร่วมกันมาตั้งแต่สัปดาห์ก่อน เพื่อหาแนวทางดูแลเสถียรภาพทางการเงินและเศรษฐกิจ

กระทรวงพาณิชย์ได้สนับสนุนข้อมูลการส่งออกเพื่อประกอบการพิจารณาใช้กลไกทางการเงิน และขอให้ธนาคารพาณิชย์ตรวจสอบเอกสารและที่มาของการทำธุรกรรมซื้อขายทองคำอย่างเข้มงวด เพื่อป้องกันการนำเงินเข้าประเทศที่ไม่พึงประสงค์ หรือไม่เกี่ยวข้องกับธุรกิจปกติ

ประเด็นที่ต้องติดตาม :

Core PCE ของสหรัฐฯ เดือน ต.ค. ก่อนหน้าที่ระดับ 2.8% และ การประชุม BoJ

อ้างอิง : บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) , กลุ่มงานตลาดการเงิน ธนาคารไทยพาณิชย์